Khối lượng hợp đồng tương lai cổ phiếu trung bình hàng ngày của MEXC tại châu Á đã tăng vọt 3.308% so với quý trước, khi người dùng tiền điện tử ngày càng giao dịch cổ phiếu, vàng và các tài sản truyền thống khác thông qua các sàn giao dịch tập trung.
Blockworks Research cho biết trong báo cáo The Cross Asset Shift, do MEXC Ventures ủy quyền, rằng số lượng nhà giao dịch hợp đồng tương lai cổ phiếu trung bình hàng ngày của sàn giao dịch này tại châu Á đã tăng 386% so với quý đầu tiên của năm 2026.
Hoạt động giao dịch tiếp tục tăng tốc ở Đông Nam Á, nơi khối lượng hợp đồng tương lai cổ phiếu trung bình hàng ngày tăng 6.648% và số lượng người dùng tăng 399%. Đông Á ghi nhận mức tăng 1.957% về khối lượng và 465% về số lượng nhà giao dịch trong cùng kỳ.
Đà tăng tiếp tục sang quý ba. Đến tháng 8, khối lượng hợp đồng tương lai cổ phiếu trung bình hàng ngày của MEXC trên khắp châu Á đã tăng thêm 102% so với quý hai, trong khi số lượng người dùng tăng 51%. Khối lượng của Đông Á tăng 186%, so với mức tăng 50% ở Đông Nam Á.
Báo cáo đã kết hợp dữ liệu sàn giao dịch của Blockworks Research với một cuộc khảo sát người dùng MEXC và số liệu nền tảng châu Á của sàn. MEXC Ventures đã ủy quyền nghiên cứu này, trong khi Blockworks cho biết các nhà nghiên cứu của họ vẫn giữ quyền kiểm soát biên tập đối với báo cáo hoàn chỉnh.
Theo báo cáo, hợp đồng tương lai đã thu hút nhiều hoạt động hơn so với sản phẩm giao ngay trong số các nhà giao dịch tiền điện tử đang tìm kiếm tiếp cận với thị trường truyền thống. Tài sản thế giới thực (RWA), ngoại hối và cổ phiếu được mã hóa chiếm chưa đến 2% khối lượng giao ngay hàng tháng trên các sàn giao dịch tập trung nhưng lại chiếm hơn 12% khối lượng hợp đồng tương lai.
Vào tháng 7, các hợp đồng tương lai liên quan đến ba loại tài sản này đã tạo ra gần 400 tỷ USD, tổng số cao nhất hàng tháng trong giai đoạn được xem xét. Các hợp đồng cổ phiếu được mã hóa đã đóng góp phần lớn vào sự tăng trưởng gần đây, với Binance dẫn đầu phân khúc, còn MEXC và BingX mỗi sàn kiểm soát khoảng 20% khối lượng.
MEXC đã xử lý 427 triệu USD khối lượng cổ phiếu được mã hóa giao ngay trong tháng 7, xếp sau Bybit, Gate và Binance. Tổng khối lượng giao ngay của cổ phiếu được mã hóa, ngoại hối và RWA đạt khoảng 9,5 tỷ USD, giảm từ hơn 30 tỷ USD vào tháng 10 năm 2025.
Khoảng cách này cho thấy các nhà giao dịch chủ yếu sử dụng các hợp đồng có đòn bẩy thay vì mua các tài sản dưới dạng giao ngay. Hợp đồng tương lai vĩnh cửu (perpetual futures) cho phép người dùng mở vị thế mua hoặc bán mà không có ngày hết hạn, mặc dù đòn bẩy có thể làm tăng thua lỗ và khiến vị thế bị thanh lý.
Dữ liệu sàn giao dịch trước đó cũng cho thấy một bức tranh tương tự. Một báo cáo của CoinGecko được crypto.news đưa tin vào tháng 7 đã xếp MEXC thứ hai về khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu TradFi, với 323,86 tỷ USD được ghi nhận từ tháng 1 năm 2025 đến tháng 5 năm 2026.
CoinGecko cũng xếp MEXC đứng đầu về độ phủ sản phẩm trong số các sàn giao dịch được nghiên cứu. Nền tảng này đã niêm yết 199 sản phẩm giao ngay RWA và 159 hợp đồng tương lai vĩnh cửu TradFi trong giai đoạn khảo sát, nâng tổng số lên 358.
Trong số những người dùng tiền điện tử gốc châu Á được khảo sát, 62,6% cho biết họ chủ yếu giao dịch kim loại quý thông qua các sàn giao dịch tập trung, tỷ lệ cao nhất trong số các khu vực được khảo sát. Khoảng 87,2% cho biết họ có ý định tăng cường hoạt động TradFi trên các nền tảng như vậy.
Thị trường cổ phiếu giao ngay cũng đang thu hút người dùng, mặc dù khối lượng của chúng vẫn nhỏ hơn nhiều so với hợp đồng tương lai. Tại Đông Nam Á, số lượng người dùng MEXC giao dịch cổ phiếu giao ngay trung bình hàng ngày đã tăng 153% trong quý hai, trong khi khối lượng trung bình hàng ngày tăng 348%.
Trong quý ba đến hết tháng 8, số lượng người dùng giao ngay hàng ngày của khu vực này đã tăng thêm 159% so với quý trước, và khối lượng tăng 87%.
Việc sử dụng tiền điện tử hiện có đã giúp nhiều nhà giao dịch châu Á dễ dàng chuyển đổi giữa các loại tài sản hơn. Trích dẫn dữ liệu blockchain khu vực, Blockworks Research cho biết giá trị nhận được trên chuỗi (on-chain) trên khắp châu Á-Thái Bình Dương đã tăng 69% so với cùng kỳ năm trước trong 12 tháng kết thúc vào tháng 6 năm 2025, đây là tốc độ nhanh nhất trong số các khu vực được so sánh.
Giá trị trên chuỗi hàng tháng trên khắp châu Á-Thái Bình Dương đã tăng từ khoảng 80 tỷ USD vào tháng 7 năm 2022 lên gần 245 tỷ USD vào cuối năm 2024. Giá trị này duy trì trong khoảng từ 185 tỷ USD đến 230 tỷ USD trong nửa đầu năm 2025.
Stablecoin tạo thành một phần khác của cơ sở hạ tầng giao dịch. Nghiên cứu từ Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế ước tính rằng châu Á chiếm khoảng 30% hoạt động stablecoin trên toàn thế giới vào năm 2025.
Một người dùng nắm giữ USDT trên sàn giao dịch có thể chuyển đổi giữa Bitcoin, cổ phiếu, vàng và các chỉ số mà không cần phải gửi tiền vào ngân hàng hoặc cấp vốn cho một tài khoản môi giới riêng biệt. Theo khảo sát của MEXC, 83,9% người tham gia khảo sát châu Á đã chủ yếu dựa vào các CEX để giao dịch tiền điện tử của họ.
Sự khác biệt về hiệu suất cũng có thể đã ảnh hưởng đến sự quan tâm đến các tài sản ngoài tiền điện tử. Từ đầu năm 2025 đến hết giai đoạn đo lường của báo cáo, Blockworks Research tính toán rằng Bitcoin đã giảm 32%, trong khi vàng tăng 64%, QQQ (theo dõi Nasdaq-100) tăng 42% và SPY (theo dõi S&P 500) tăng 32%.
Vàng là một trong những tài sản truyền thống đầu tiên tạo ra hoạt động giao dịch đáng kể trên các sàn tiền điện tử, được hỗ trợ bởi nhu cầu hiện có từ các nhà đầu tư châu Á. Số liệu của Hội đồng Vàng Thế giới được trích dẫn trong báo cáo cho thấy các quỹ ETF vàng châu Á đã bổ sung 215 tấn kim loại quý trong quý đầu tiên năm 2026 và nhận được 25 tỷ USD dòng vốn ròng.
Trên MEXC, khối lượng hợp đồng tương lai vàng trung bình hàng ngày ở Đông Nam Á đã tăng 18% so với quý trước. Số lượng người dùng hàng ngày giao dịch vàng giao ngay tăng 42%, vượt xa mức tăng trưởng ghi nhận ở Đông Á và Nam Á.
Lãi suất mở (open interest) của hợp đồng tương lai kim loại quý đạt đỉnh 1,98 tỷ USD vào tháng 5 trước khi giảm xuống 1,69 tỷ USD vào cuối tháng 6. Vàng và các kim loại quý khác vẫn chiếm 36,2% tổng số vị thế mở trong hợp đồng tương lai vĩnh cửu TradFi tại thời điểm đó.
Tuy nhiên, hợp đồng tương lai cổ phiếu của Hoa Kỳ đã vượt qua kim loại quý về lãi suất mở vào tháng 6, khi nhu cầu lan rộng sang các hợp đồng liên quan đến vốn chủ sở hữu. Sự phát triển này diễn ra sau sự quan tâm ngày càng tăng đối với các công ty trí tuệ nhân tạo và chip nhớ, thu hút các nhà giao dịch trước đây tập trung vào thị trường tiền điện tử.
Vàng giao ngay đã gần đạt được sự cân bằng giữa giao dịch tiền mặt và giao dịch có đòn bẩy hơn hầu hết các tài sản truyền thống khác. Thị trường PAXG của MEXC đã xử lý 2,02 tỷ USD khối lượng giao ngay và 2,03 tỷ USD khối lượng hợp đồng tương lai từ tháng 1 đến tháng 7 năm 2026. Tỷ lệ hợp đồng tương lai trên giao ngay hàng tháng duy trì trong khoảng từ 0,8 đến 1,6.
Cổ phiếu cũng đã giành được vị thế trong thị trường được mã hóa. Vào tháng 8, Binance bStocks đạt giá trị 610,6 triệu USD, trong khi xStocks nắm giữ 601,2 triệu USD, và Ondo Finance vẫn đứng đầu trong bảng xếp hạng nhà phát hành của Token Terminal.
Giờ giao dịch thị trường truyền thống vẫn là lý do chính được người dùng châu Á đưa ra để giao dịch thông qua các sàn tiền điện tử. Khoảng 61,5% người tham gia khảo sát mô tả giờ giao dịch môi giới là hạn chế, trong khi 75,1% cho biết họ đã gặp phải một sự kiện thị trường lớn khi các thị trường truyền thống đóng cửa.
Đối mặt với một sự kiện tương tự, 79% cho biết họ sẽ cân nhắc sử dụng nền tảng tiền điện tử để mở vị thế vàng hoặc dầu. Báo cáo chỉ ra các cuộc tấn công của Hoa Kỳ vào Iran vào cuối tuần tháng 2 năm 2026, khi dầu thô West Texas Intermediate tăng tới 15% trên Hyperliquid trước khi các thị trường truyền thống mở cửa trở lại.
Phí và yêu cầu tài khoản cũng ảnh hưởng đến lựa chọn của người dùng. Khoảng 53,8% người tham gia khảo sát coi chi phí môi giới truyền thống là cao, trong khi 42,6% mô tả quy trình mở tài khoản là phức tạp.
Đối với các nhà đầu tư Hoa Kỳ, việc giao dịch cổ phiếu được mã hóa liên tục vẫn phải tuân theo các quy định về chứng khoán liên bang. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã chuẩn bị một ngoại lệ có thể cho phép các nền tảng được chọn thử nghiệm thị trường chứng khoán được mã hóa 24/7 trong các điều kiện quy định.
Chưa có khuôn khổ cuối cùng, yêu cầu đủ điều kiện hoặc ngày ra mắt nào được công bố. Các quan chức SEC vẫn duy trì rằng việc đưa một cổ phiếu lên blockchain không loại bỏ nó khỏi sự giám sát chứng khoán, khiến các nền tảng phải tuân theo các quy tắc về đăng ký, lưu ký, giao dịch, thanh toán và giám sát thị trường.
Cấu trúc sản phẩm cũng có thể cung cấp các quyền khác nhau. Một số cổ phiếu được mã hóa đại diện cho một yêu cầu được bảo đảm bằng cổ phiếu cơ bản, trong khi các hợp đồng tổng hợp có thể chỉ theo dõi giá của nó và không cung cấp quyền biểu quyết hoặc cổ tức. Hợp đồng tương lai mang theo các rủi ro riêng về tỷ lệ tài trợ và thanh lý vì nhà giao dịch không sở hữu cổ phiếu được tham chiếu.
Báo cáo liệt kê kiến thức hạn chế của người dùng là rào cản phổ biến nhất đối với việc tiếp tục áp dụng, được 51,2% người dùng châu Á được khảo sát trích dẫn. Tiếp theo là biến động thị trường ở mức 43,8%, sự không chắc chắn về quy định ở mức 37,2% và tính thanh khoản ở mức 36,3%.
Các thị trường cuối tuần tạo ra một vấn đề định giá bổ sung vì các nhà tạo lập thị trường không phải lúc nào cũng có thể phòng ngừa rủi ro thông qua cổ phiếu hoặc hàng hóa cơ bản trong khi các địa điểm truyền thống đóng cửa. Theo Blockworks Research, việc duy trì vị thế rủi ro cho đến khi thị trường mở cửa trở lại có thể dẫn đến chênh lệch giá lớn hơn và các lệnh nhỏ hơn khi người dùng tìm cách giao dịch.
USDT
PAXG
