Ex-funcionários da Blackstone levantaram US$ 25 milhões para a Valinor, uma startup que usa contratos inteligentes para mover fluxos de trabalho de crédito privado para a blockchain e emprestar primeiro a empresas de cripto.
A Valinor, uma startup de crédito privado on-chain co-fundada por ex-funcionários da Blackstone, levantou US$ 25 milhões em financiamento semente para mover a mecânica de empréstimos privados para blockchains públicas. A Fortune relata que a rodada foi liderada pela Castle Island Ventures, com participação do braço de cripto da gigante de trading Susquehanna, da firma de venture capital Maven11 e do fundador da mineradora de bitcoin TeraWulf, que está atualmente redirecionando parte de seus negócios para inteligência artificial. O capital será destinado a escalar a carteira de empréstimos da Valinor, ampliar sua base de clientes e contratar além de sua atual equipe de seis pessoas.
Em sua forma atual, a proposta central da Valinor é direta: pegar as linhas de crédito rotativas e empréstimos estruturados que dominam o crédito privado tradicional e transplantar o processo de back-office para contratos inteligentes. Como a Fortune explica, os credores convencionais ainda dependem muito de “verificação manual e colaboração em planilhas” para gerenciar convênios, saques e pagamentos, uma estrutura que é lenta, opaca e operacionalmente frágil. A Valinor planeja substituir esses fluxos de trabalho por contratos que “automatizam o roteamento de fundos e a execução acionada por condições”, essencialmente transformando termos legais e operacionais em lógica on-chain que funciona por si mesma uma vez que os parâmetros são atendidos.
Ambos os co-fundadores da Valinor vêm do setor financeiro tradicional, tendo trabalhado em bancos e na divisão de crédito privado da Blackstone antes de migrar para o cripto em 2022. Essa experiência lhes dá familiaridade com a forma como grandes alocadores pensam sobre risco, documentação e recuperação — habilidades que agora desejam transportar para um ambiente nativo de blockchain. Em sua primeira fase, a empresa está se concentrando em emprestar para empresas de cripto, em vez de tentar subscrever todo o universo corporativo de uma vez, usando o setor que melhor conhece como um campo de testes para suas trilhas de subscrição e serviço on-chain.
A Fortune observa que a Valinor “concluiu empréstimos para várias empresas de fintech e cripto através da tecnologia blockchain”, sugerindo que a plataforma já está ativa com mutuários reais, em vez de apenas em modo piloto. Com o tempo, os fundadores afirmam que pretendem introduzir mais do ciclo de vida do empréstimo — originação, serviço, monitoramento de convênios — na blockchain, com o objetivo de melhorar a eficiência e a transparência para credores e mutuários. Isso se alinha a um movimento mais amplo de tokenização e ativos do mundo real nos mercados de crédito, onde outros projetos começaram a trazer financiamento comercial, empréstimos ao consumidor e recebíveis de PMEs on-chain sob estruturas regulamentadas.
O momento da captação da Valinor ressalta a rapidez com que o crédito privado se tornou um ponto focal para fundos tradicionais e investidores nativos de cripto. Em coberturas anteriores do crypto.news sobre ativos do mundo real, gestores de ativos descreveram o crédito privado como um dos casos de uso mais promissores para trilhos de blockchain, precisamente por causa de seus dados fragmentados e pesada carga operacional. Uma matéria separada do crypto.news sobre tokenização destacou como as estruturas on-chain podem dar aos credores visibilidade quase em tempo real sobre garantias e fluxos de pagamento, um contraste acentuado com relatórios trimestrais em PDF e cadeias de e-mail. Outra matéria do crypto.news sobre DeFi institucional observou que alguns dos experimentos mais ativos agora combinam subscrição off-chain com execução on-chain, um modelo que a Valinor parece estar adotando.
Por enquanto, o desafio imediato da startup é a execução: provar que os contratos inteligentes podem lidar com os casos complexos de crédito privado com a mesma confiabilidade de back offices experientes, e convencer alocadores conservadores de que os trilhos on-chain reduzem, em vez de adicionar, o risco operacional. Se conseguir fazer isso em escala, a rodada semente de US$ 25 milhões liderada pela Castle Island poderá parecer menos uma aposta de nicho em cripto e mais como uma participação inicial em um novo sistema operacional para empréstimos privados.
