Executivos da MoonPay, Ripple e Paxos disseram no Consensus Miami 2026 que a regulamentação de stablecoins acelerou a adoção institucional, mas que grandes lacunas de infraestrutura e privacidade ainda impedem o uso generalizado.
Executivos de topo de três das empresas de stablecoins mais ativas disseram à audiência do Consensus Miami 2026 em 8 de maio que a nova regulamentação dos EUA mudou fundamentalmente o cenário competitivo para os tokens atrelados ao dólar, trazendo instituições financeiras tradicionais para um mercado que antes era difícil para elas entrarem. A mudança, no entanto, expôs um novo conjunto de problemas que a indústria ainda precisa resolver.
Richard Harrison, vice-presidente de parcerias bancárias e de pagamento da MoonPay, disse que a aprovação da Lei GENIUS deu às empresas de finanças tradicionais uma estrutura regulatória para operar. “O que a GENIUS nos trouxe foi clareza”, disse Harrison ao painel, observando que as empresas de finanças tradicionais estão agora entrando nas stablecoins em um ritmo mais rápido porque a conformidade é mais fácil de avaliar.
Harrison comparou o estado atual da adoção de stablecoins com o dos veículos elétricos: o produto principal funciona, mas a aceitação em massa depende inteiramente da infraestrutura de suporte. “Como você usa stablecoin para pagar o aluguel?”, ele disse. “Como você a usa para comprar uma xícara de café?”
Jack McDonald, vice-presidente sênior de stablecoins da Ripple, disse ao painel que os clientes institucionais estão menos focados na capitalização de mercado e mais em detalhes práticos: conformidade regulatória, segurança da custódia e se as stablecoins podem fazer algo útil além da negociação.
McDonald disse que a Ripple continua a se concentrar em operações de tesouraria, gestão de garantias e liquidação de pagamentos transfronteiriços como os principais casos de uso empresarial, argumentando que a utilidade deve impulsionar a adoção, e não o interesse especulativo.
Harrison acrescentou que as stablecoins representam atualmente uma parcela relativamente pequena dos fluxos globais de remessas, embora ele tenha projetado que o número pode atingir cerca de 10% do mercado nos próximos cinco anos, à medida que os trilhos de pagamento melhoram e mais comerciantes integram serviços de dólar digital.
Transferências transfronteiriças baseadas em stablecoins já são liquidadas quase instantaneamente com taxas inferiores a um dólar, em comparação com as taxas bancárias tradicionais que podem exceder 6%.
Brent Perrault, engenheiro sênior de software na Paxos, disse que a privacidade continua sendo o problema não resolvido mais persistente do setor. Blockchains públicas expõem os valores das transações e o fluxo de fundos, o que cria preocupações de conformidade e confidencialidade para empresas que lidam com dados financeiros sensíveis.
Perrault alertou que soluções parciais de privacidade são insuficientes porque os usuários inevitavelmente se movem entre ambientes de blockchain privados e públicos. Ele disse que a diferenciação competitiva entre os emissores de stablecoins é agora cada vez mais impulsionada pela confiança, parcerias de distribuição e incentivos aos usuários, em vez de apenas especificações técnicas.
Perrault apontou para o crescimento do PayPal USD e o uso da infraestrutura da Paxos pela Charles Schwab como prova de que a demanda de instituições financeiras estabelecidas é real e está se expandindo além das empresas nativas de cripto.
O desafio, disse ele, é que mesmo emissores bem capitalizados e com fortes históricos de conformidade enfrentam atrito significativo ao tentar conectar os trilhos das stablecoins aos sistemas de pagamento cotidianos que consumidores e empresas já utilizam.
Os comentários do painel no Consensus Miami ocorreram enquanto a Lei CLARITY avança para sua revisão no Comitê Bancário do Senado em 14 de maio. Conforme noticiou o crypto.news, cinco grandes grupos comerciais bancários rejeitaram a linguagem de compromisso da stablecoin Tillis-Alsobrooks poucos dias antes da votação.
Os executivos no Consensus não abordaram diretamente a revisão, mas suas observações sublinharam por que o resultado regulatório é importante para as empresas que constroem produtos de pagamento com stablecoins em escala.
O mercado de stablecoins atualmente totaliza aproximadamente 317 bilhões de dólares em valor. A Western Union anunciou sua stablecoin USDPT na Solana no início de maio, com emissão através da Anchorage Digital.
Essa entrada reflete exatamente a dinâmica descrita por Harrison: a regulamentação diminuiu a barreira, mas a infraestrutura necessária para fazer as stablecoins funcionarem em contextos de consumo cotidianos ainda está sendo construída.
