A SEC da Tailândia planeja incluir financiadores ocultos de empresas de criptoativos em seu regime de acionistas majoritários, apertando as regras de combate à lavagem de dinheiro (AML), mesmo abrindo as portas para derivativos e ETFs vinculados ao Bitcoin.
A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) da Tailândia está preparando novas regras que arrastariam financiadores ocultos de negócios domésticos de criptoativos para a mesma rede regulatória que seus maiores acionistas, em uma tentativa direta de sufocar capital disfarçado e fluxos de dinheiro ilícitos.
De acordo com uma atualização rápida do veículo chinês ChainCatcher, o projeto de estrutura forçaria “provedores de financiamento por trás de acionistas majoritários de empresas de criptomoedas” a passar pelo mesmo processo de aprovação que esses acionistas, caso forneçam “apoio financeiro significativo” por meio de garantias, contratos de financiamento ou investimentos estruturados. Embora a SEC ainda não tenha publicado o texto completo em inglês, espera-se que a proposta se aplique a exchanges, corretoras e dealers licenciados regulamentados sob o Decreto Real da Tailândia sobre Negócios de Ativos Digitais.
A iniciativa se baseia em uma limpeza mais ampla das estruturas de propriedade já em andamento em Bangkok. Em fevereiro, o Ministério das Finanças da Tailândia adotou uma ordem que apertava a definição de acionista majoritário em empresas de ativos digitais para incluir qualquer pessoa que detenha mais de 5% dos direitos de voto direta ou indiretamente, ou qualquer pessoa que efetivamente “controle a gestão ou operações”, de acordo com um aviso oficial monitorado pelo Digital Policy Alert.
Um parecer jurídico separado da Silk Legal observa que, sob a Notícia da SEC nº 52/2026, os operadores têm 180 dias a partir de 4 de março de 2026 para “revisar suas estruturas de propriedade, identificar novos acionistas majoritários qualificados e enviar pedidos de aprovação para aqueles não aprovados anteriormente”, fechando lacunas de longa data em torno de holdings nomeadas e estratificadas. Esses testes de “look-through” agora se estenderão a financiadores cujo capital efetivamente determina quem controla uma plataforma de criptoativos, mesmo que seu nome nunca apareça na tabela de capitalização (cap table).
As autoridades tailandesas têm combinado o escrutínio da propriedade com uma fiscalização mais agressiva da lavagem de dinheiro através de plataformas de ativos digitais. Em março, exchanges locais congelaram mais de 10.000 contas suspeitas de atuarem como as chamadas carteiras “mule” sob uma nova medida “Speed Bump”, de acordo com um relatório da MEXC News citando a Thai Digital Asset Operators Trade Association (TDO). A SEC também propôs um regime de “Travel Rule” que exigiria que as empresas de criptoativos coletassem e compartilhassem dados de remetente e destinatário em cada transferência, uma medida que a secretária-geral da SEC, Pornanong Budsaratragoon, descreveu como “um pilar da estratégia proativa do regulador” para evitar que o ecossistema se torne um canal para fraude e lavagem de dinheiro, relatou o The Nation.
Essas medidas vêm mesmo enquanto a Tailândia tenta consolidar sua reputação como uma jurisdição amigável a criptoativos. Em fevereiro, a SEC confirmou que criptomoedas como o Bitcoin seriam reconhecidas como ativos subjacentes sob a Lei de Derivativos do país, permitindo que respaldassem produtos futuros regulamentados, uma mudança que Pornanong disse que “promoveria a inclusão no mercado” e “aumentaria a diversificação de portfólio e a gestão de riscos”. A secretária-geral adjunta Jomkwan Kongsakul disse separadamente que a comissão planeja divulgar diretrizes formais para apoiar fundos negociados em bolsa (ETFs) de criptoativos “no início deste ano”, com os investidores provavelmente sendo permitidos a alocar até 5% de portfólios diversificados em produtos de ativos digitais assim que a estrutura entrar em vigor, de acordo com o Bangkok Post, conforme citado por CoinMarketCap e crypto.news.
