As notícias sobre stablecoins desta semana vindas de Washington vão além de reservas e resgates — a FinCEN, unidade de crimes financeiros do Tesouro, propôs regras que reformariam fundamentalmente a forma como os emissores de stablecoins e todas as instituições financeiras dos EUA lidam com a conformidade antilavagem de dinheiro, mudando de uma papelada de "checar caixas" para uma auto-fiscalização de transações ilícitas baseada em risco.
As notícias sobre stablecoins mais relevantes para as equipes de conformidade esta semana não vêm do FDIC ou do OCC. Elas vêm da FinCEN. A Financial Crimes Enforcement Network propôs regras em 7 de abril que redefiniriam como todas as instituições financeiras dos EUA — incluindo emissores de stablecoins — gerenciam seus programas de combate à lavagem de dinheiro. A mudança central: de medir a conformidade pelo volume de registros e papelada para medi-la pela eficácia demonstrada na identificação e interrupção do financiamento ilícito.
O Secretário do Tesouro, Scott Bessent, descreveu a intenção diretamente: “Nossa proposta restaura o bom senso com foco em manter maus atores fora do sistema financeiro, sem sobrecarregar os bancos americanos com mais burocracia.” O Presidente do FDIC, Travis Hill, cuja agência é uma reguladora coproponente, chamou-a de “talvez a mais importante das reformas que o Congresso previu na Lei AML.”
A Lei GENIUS, sancionada em julho de 2025, classificou todos os emissores permitidos de stablecoins de pagamento como “instituições financeiras” sob a Lei do Sigilo Bancário (Bank Secrecy Act). Essa classificação significa que a proposta da FinCEN se aplica a eles com a mesma força que se aplica aos bancos. Empresas de stablecoins que anteriormente operavam sob regimes de conformidade mais leves — contando com licenças estaduais de transmissão de dinheiro e monitoramento interno mínimo — agora devem construir programas que atendam aos padrões de AML de nível bancário.
Este não é um requisito futuro. Os regulamentos de implementação da Lei GENIUS devem ser finalizados até 18 de julho de 2026. Qualquer emissor de stablecoin operando após essa data sem um programa de conformidade enfrenta potenciais ações de fiscalização que abrangem multas civis, processo criminal e revogação de licença.
Sob a estrutura proposta, cada instituição financeira abrangida — incluindo emissores de stablecoins — deve construir seu programa de AML em torno de quatro componentes principais. Primeiro: políticas, procedimentos e controles internos, incluindo um processo documentado de avaliação de risco que identifica as ameaças específicas de financiamento ilícito que o emissor enfrenta com base em seus clientes, produtos e geografia. Segundo: um oficial de conformidade da BSA fisicamente localizado nos Estados Unidos com autoridade supervisora sobre o programa. Terceiro: treinamento contínuo de funcionários adaptado ao perfil de risco real da instituição. Quarto: testes independentes por uma parte externa que avalie se o programa foi efetivamente implementado — com linguagem explícita que proíbe os auditores de substituir seu próprio julgamento pelas determinações baseadas em risco da instituição.
A proposta também limita quando a fiscalização é apropriada. A FinCEN declarou que geralmente não iniciaria ações supervisoras significativas a menos que uma instituição tivesse “uma falha significativa ou sistêmica” em manter seu programa — um padrão destinado a proteger programas bem administrados de violações técnicas que não representam risco real de financiamento ilícito.
Conforme noticiado pelo crypto.news, o FDIC propôs simultaneamente sua própria regra de 191 páginas sobre stablecoins, cobrindo padrões de reservas e resgate. Como o crypto.news observou, a estrutura de fiscalização da Lei GENIUS abrange o Tesouro, o Federal Reserve, o OCC e o FDIC — com a FinCEN e o OFAC desempenhando papéis centrais na supervisão de sanções e AML. A proposta da FinCEN preenche a lacuna de design de conformidade que o estatuto deixou em aberto.
Os comentários sobre a regra proposta devem ser apresentados 60 dias após a publicação no Federal Register, antes do prazo regulatório de 18 de julho.
