A Morgan Stanley Investment Management lançou o Stablecoin Reserves Portfolio em 23 de abril, um fundo governamental de mercado monetário exclusivamente projetado para manter as reservas em dinheiro que lastreiam os tokens em circulação de emissores de stablecoin, posicionando o gigante de Wall Street para capturar negócios de gestão de reservas antes da esperada aprovação do GENIUS Act.
A Morgan Stanley Investment Management registrou o Stablecoin Reserves Portfolio na SEC sob seu fundo Morgan Stanley Institutional Liquidity Funds em 16 de abril, com o fundo entrando em operação em 23 de abril. O veículo, negociado sob o ticker MSNXX, é um fundo governamental de mercado monetário projetado para permitir que os emissores de stablecoin mantenham as reservas que lastreiam seus tokens em circulação em uma estrutura regulamentada e alinhada ao GENIUS Act.
Conforme noticiado pelo crypto.news, o fundo investe apenas em dinheiro, títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo com vencimento de 93 dias ou menos e acordos de recompra overnight garantidos por títulos do Tesouro, visando a preservação do capital e a liquidez diária a um valor patrimonial líquido estável de $1,00. O investimento mínimo é de $10 milhões e a taxa de gestão é de 0,15%, com uma taxa de despesa líquida de 0,20% após isenções de taxas. Embora o fundo seja projetado com os emissores de stablecoin como público principal, a Morgan Stanley confirmou que ele está disponível também para outros investidores institucionais. Fred McMullen, co-diretor de Liquidez Global da Morgan Stanley Investment Management, descreveu o lançamento como uma resposta oportuna às demandas do mercado. “Estamos satisfeitos em entregar uma nova solução de investimento ao mercado que busca atender às necessidades específicas de investimento dos emissores de stablecoin de pagamento”, disse McMullen. O GENIUS Act, atualmente em tramitação no Congresso, exige que os emissores de stablecoin mantenham ativos líquidos de alta qualidade na proporção de 1:1 contra todos os tokens em circulação, tornando um produto como o MSNXX um veículo direto de conformidade, e não um investimento especulativo.
O lançamento do fundo de reserva de stablecoin ocorre menos de três semanas depois que a Morgan Stanley lançou o MSBT, o primeiro ETF de Bitcoin spot emitido diretamente por um grande banco dos EUA. Conforme documentado pelo crypto.news, o MSBT ultrapassou $103 milhões em entradas líquidas em oito dias após sua estreia em 8 de abril, superando o WisdomTree Bitcoin Fund e posicionando a Morgan Stanley como uma das plataformas de ativos digitais institucionais com a expansão mais agressiva em Wall Street. O fundo de stablecoin estende essa estratégia para uma camada diferente do ecossistema de ativos digitais, passando de produtos de exposição ao Bitcoin para a infraestrutura fundamental que os emissores de stablecoin precisam para cumprir os requisitos federais de reserva. O valor de mercado total das stablecoins era de aproximadamente $230 bilhões em abril de 2026, o que significa que a oportunidade de gestão de reservas para a qual a Morgan Stanley está se posicionando se aproxima das centenas de bilhões de dólares se o GENIUS Act for aprovado e todos os principais emissores forem obrigados a manter ativos líquidos qualificados.
O GENIUS Act, que já foi aprovado pelo Senado dos EUA e está sendo conciliado com a versão da Câmara, exige que os emissores de stablecoin mantenham reservas de 1:1 em dinheiro, títulos do Tesouro ou outros ativos líquidos qualificáveis em instituições regulamentadas. Conforme acompanhado pelo crypto.news, a Morgan Stanley tem construído sistematicamente sua infraestrutura de ativos digitais em múltiplas categorias de produtos simultaneamente, com registros de ETF para Bitcoin, Ethereum e Solana já submetidos e negociação de cripto no varejo na E*Trade planejada para o primeiro semestre de 2026. O fundo de reserva de stablecoin adiciona uma camada de infraestrutura B2B ao que tem sido principalmente uma expansão de produtos B2C, dando à Morgan Stanley uma posição tanto no lado voltado para o varejo quanto no lado voltado para o emissor do mercado regulamentado de ativos digitais.
No final de abril de 2026, o fundo detinha aproximadamente $1 milhão em ativos, consistente com seu status de estágio inicial, refletindo que a oportunidade mais ampla de gestão de reservas de stablecoin se materializará à medida que os requisitos de conformidade do GENIUS Act entrarem em vigor.
