Detentores de cerca de 9,4 milhões de Bitcoin, ou aproximadamente 47% da oferta total em circulação, estão com perdas não realizadas ou 'no papel', de acordo com um novo relatório da CEX.io Research. 

Isso inclui mais de 30% do Bitcoin detido por holders de longo prazo, ou US$ 304 bilhões do maior ativo cripto, que agora está 'debaixo d'água' — a maior proporção desde 2023, segundo o relatório. 

“Holders de longo prazo estão agora vendendo com as maiores perdas em três anos, e a velocidade da reversão indica uma acentuada deterioração na confiança”, diz o relatório.

“O contexto mais amplo torna isso mais preocupante", acrescentaram os analistas. "O preço do Bitcoin tem subido ligeiramente nas últimas semanas, mas a proporção de holders de longo prazo com lucro tem diminuído silenciosamente ao mesmo tempo.” 

O Bitcoin está praticamente estável nas últimas 24 horas, sendo negociado recentemente em torno de US$ 66.567, mas caiu cerca de 6% na última semana de negociação à medida que o potencial de escalada no conflito no Irã aumentou. 

A mudança nas condições levou o Bitcoin a uma posição instável, de acordo com a CEX.io. O Índice de Impacto Bitcoin da empresa, que mede os holders de Bitcoin e seus níveis de estresse em relação à venda, disparou para “alto impacto”. Em outras palavras, há um estresse significativo entre os holders de Bitcoin e o capital institucional. 

“Este tipo de divergência entre a ação do preço e a convicção on-chain tem sido historicamente um sinal de alerta”, diz o relatório. “Por exemplo, movimentos semelhantes ocorreram em meados de 2018 e meados de 2022 antes de quedas de preços superiores a 25%.”

Outra queda de 25% empurraria o Bitcoin para abaixo de US$ 50.000 pela primeira vez desde fevereiro de 2024. No momento desta redação, o Bitcoin está atualmente cerca de 47% abaixo de seu recorde histórico de US$ 126.080 estabelecido em outubro.

A pesquisa da CEX.io sugere que a nova configuração se assemelha ao período de final de janeiro, que precedeu a acentuada queda nos preços do Bitcoin da faixa de US$ 90.000 para a faixa de US$ 60.000 no início de fevereiro. 

“A diferença desta vez é que os holders ainda não estão correndo para as exchanges para vender Bitcoin. Isso impediu que os piores momentos de fevereiro se tornassem ainda piores, e está fazendo o mesmo agora”, disse, acrescentando que, se continuar a se manter, os preços podem se estabilizar em vez de cair ainda mais. 

A análise cautelosa é semelhante à recentemente compartilhada pela VanEck, que indicou uma “demanda incomumente forte” por proteção contra quedas no Bitcoin. No início deste ano, a CryptoQuant sugeriu que o preço do fundo do mercado de baixa real do BTC estaria mais próximo de US$ 55.000, enquanto o Standard Chartered disse que atingiria US$ 50.000 antes de se recuperar em direção a US$ 100.000.