Les économistes de la Maison Blanche ont conclu que l'interdiction pour les entreprises de cryptomonnaies d'offrir des récompenses de stablecoins aurait un impact minime sur les banques communautaires, stimulant leurs prêts de seulement 0,026 % malgré les avertissements du secteur concernant des pertes de dépôts catastrophiques.

Le Conseil des conseillers économiques a publié mardi une analyse qui intervient dans le débat houleux entre le secteur bancaire traditionnel et les partisans des produits de rendement crypto.

Selon leur modélisation économique, l'interdiction des récompenses de stablecoins augmenterait les prêts bancaires de 2,1 milliards de dollars pour un coût social net de 800 millions de dollars, soit une augmentation des prêts de 0,02 %.

Les banques communautaires n'effectueraient que 24 % de ces prêts supplémentaires, soit 500 millions de dollars – une augmentation de 0,026 % par rapport aux chiffres actuels.

Même en « empilant toutes les hypothèses du pire scénario », exigeant que le marché des stablecoins soit multiplié par six, les auteurs du rapport ont noté que les banques communautaires ne verraient qu'une augmentation de 6,7 % des prêts, soit 129 milliards de dollars.

Le point de vue du Conseil contraste fortement avec la rhétorique du secteur bancaire, l'Association Indépendante des Banquiers Communautaires d'Amérique avertissant que les petites banques risquent de perdre 1,3 billion de dollars de dépôts et 850 milliards de dollars de prêts si une législation permettant le rendement des stablecoins est adoptée.

« Les conditions pour trouver un effet positif sur le bien-être en interdisant le rendement sont tout aussi invraisemblables », ont-ils écrit, ajoutant qu'un blocage du rendement des stablecoins « ferait très peu pour protéger les prêts bancaires, tout en renonçant aux avantages pour les consommateurs de rendements compétitifs sur les avoirs en stablecoins. »

Le rapport intervient alors que le Clarity Act, qui interdirait les récompenses de stablecoins par des tiers ou établirait leur cadre juridique, est resté en suspens au Congrès pendant des mois au milieu d'un intense lobbying des secteurs bancaire et crypto. Des entreprises comme Coinbase, qui offre actuellement un rendement annuel en pourcentage de 3,5 % sur les soldes USDC pour certains clients, ont réclamé une clarté réglementaire tandis que les banques traditionnelles ont cherché des restrictions.

La Maison Blanche a activement négocié la politique des stablecoins ces derniers mois, alors que le secteur des services financiers reste divisé. Les groupes de pression bancaires soutiennent que le rendement illimité des stablecoins menace leur base de dépôts et leur capacité de prêt, en particulier pour les petites institutions desservant les communautés rurales.

Le débat sur le rendement des stablecoins s'est intensifié alors que les entreprises crypto sont de plus en plus en concurrence avec les services bancaires traditionnels. La sénatrice Cynthia Lummis a exhorté les banques à « adopter » les stablecoins en février, au milieu de l'impasse concernant le Clarity Act. Les législateurs ont indiqué que la législation sur la structure du marché crypto ferait l'objet d'un vote clé en avril avec une date limite de mai pour son adoption. Pendant ce temps, les banques traditionnelles se lancent dans les services de conservation de crypto tout en faisant simultanément pression contre les produits de stablecoins rémunérateurs.