Des groupes de pression bancaires se sont formellement opposés à un compromis proposé sur le rendement des stablecoins, ajoutant aux inquiétudes quant à la difficulté de faire adopter cette année le projet de loi sur la structure du marché des cryptos, selon la banque d'investissement TD Cowen.
Des groupes représentant des banques de toutes tailles — y compris le Bank Policy Institute, le Financial Services Forum, l'Independent Community Bankers of America, la Consumer Bankers Association et l'American Bankers Association — ont déclaré lundi que le compromis proposé, qui permettrait toujours aux plateformes crypto d'offrir des récompenses liées à l'utilisation de stablecoins dans les transactions, "est insuffisant".
Leur objection est importante car ce ne sont pas seulement les petites et moyennes banques qui s'opposent à la proposition, mais aussi les grandes banques représentées par le Bank Policy Institute et le Financial Services Forum, a déclaré Jaret Seiberg, directeur général du Washington Research Group de TD Cowen, dans une note mardi.
"Un front uni donne à l'industrie bancaire plus d'influence dans ce combat. C'est pourquoi nous ne considérons pas comme une conclusion inéluctable que la crypto l'emportera et que les banques perdront", a déclaré Seiberg.
Il a déclaré ne pas voir de solution qui satisferait les deux parties.
"Nous ne voyons pas de terrain d'entente qui satisferait les banques et les principales plateformes crypto, car nous pensons que certaines plateformes crypto veulent pouvoir continuer à payer des rendements pour encourager les investisseurs de détail à maintenir leur liquidité dans leurs portefeuilles crypto. C'est une impasse pour les banques", a déclaré Seiberg.
Il a ajouté que "les banques ont un avantage" car les règles proposées par l'Office of the Comptroller of the Currency en vertu de la loi GENIUS pourraient restreindre la plupart des rendements des stablecoins. Bien que des contestations judiciaires soient attendues, Seiberg a déclaré que les banques pourraient s'appuyer sur ces règles si le projet de loi sur les cryptos, ou Clarity Act, n'est pas adopté.
"Ce conflit pourrait repousser l'examen du projet de loi à juin", a déclaré Seiberg. "Notre point de vue reste que la pause d'août est la date limite pour promulguer ce projet de loi."
Le compromis proposé a été publié vendredi par le sénateur républicain Thom Tillis et la sénatrice démocrate Angela Alsobrooks. Il interdirait toujours les intérêts ou rendements sur les stablecoins similaires aux intérêts versés sur les dépôts bancaires, tout en permettant certaines récompenses liées à l'utilisation de stablecoins dans les transactions.
Seiberg a déclaré dans une note distincte lundi que cette approche pourrait ne pas satisfaire les banques, et qu'elles sont susceptibles de continuer à s'y opposer.
"Le temps commence à manquer. Pour que le Sénat vote d'ici fin juillet, le projet de loi doit probablement sortir du Comité sénatorial des banques d'ici fin juin. Compte tenu du jour férié du Memorial Day, cela ne laisse que quelques semaines pour agir", a déclaré Seiberg dans la note de lundi.
Plus tôt mardi, le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, a déclaré que les deux prochaines semaines sont cruciales pour la législation sur les cryptos. "Honnêtement, si cela ne se produit pas, alors je pense que la probabilité va chuter de façon vertigineuse car si cela arrive au moment des élections de mi-mandat — ce sera un sujet trop chargé", a déclaré Garlinghouse. "Ensuite, après les élections à l'automne, je pense que la probabilité qu'il soit repris est encore plus faible."
Seiberg est resté sceptique quant à l'adoption du projet de loi sur les cryptos cette année. Au-delà de la question du rendement des stablecoins, il a souligné plusieurs obstacles ces dernières semaines, notamment le manque de commissaires à la Commodity Futures Trading Commission, des conflits liés à un projet crypto lié au président Donald Trump, World Liberty Financial, et des préoccupations concernant l'utilisation des paiements crypto par l'Iran qui pourraient entraver l'adoption du projet de loi.
La semaine dernière, Seiberg a déclaré que le sénateur républicain Thom Tillis était devenu le "dernier obstacle" au projet de loi sur les cryptos, car il insiste pour que des dispositions éthiques soient incluses dans le Clarity Act. Tillis, membre du Comité sénatorial des banques, aurait déclaré qu'il s'opposerait au projet de loi s'il n'incluait pas un tel langage.
Dans l'ensemble, l'adoption du Clarity Act ne sera pas facile, a déclaré Seiberg dans de récentes notes.
Seiberg a également déclaré précédemment que l'adoption du projet de loi nécessiterait probablement l'implication personnelle de Trump, ainsi que des compromis pouvant obtenir un soutien bipartisan et franchir le seuil des 60 voix au Sénat. En mars, il a déclaré être "de plus en plus pessimiste" et n'envisager qu'une chance sur trois que le projet de loi soit adopté cette année. Plus tôt, il avait déclaré que le projet de loi pourrait être reporté à 2027, les règles finales ne prenant potentiellement effet qu'en 2029 si les obstacles ne sont pas résolus cette année.
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