Le Trésor américain a proposé sa première série de règles pour la mise en œuvre de la loi GENIUS et a ouvert une période de consultation publique de 60 jours afin de définir comment la surveillance des stablecoins peut être gérée au niveau des États.
Selon la proposition, les émetteurs dont les stablecoins en circulation représentent moins de 10 milliards de dollars peuvent opérer sous la supervision des États, à condition que ces cadres répondent à une norme « substantiellement similaire » aux réglementations fédérales.
La proposition vise à clarifier la répartition des responsabilités réglementaires à mesure que la réglementation prend forme.
Les émetteurs de stablecoins dont la circulation est inférieure à 10 milliards de dollars sont éligibles à cette voie, bien que cette flexibilité s'accompagne de garde-fous stricts. Le Trésor a énoncé des conditions non négociables, notamment une garantie de réserve complète de 1:1 utilisant des liquidités ou des actifs liquides de haute qualité, ainsi que des divulgations mensuelles obligatoires.
La conformité aux règles fédérales de lutte contre le blanchiment d'argent et aux sanctions reste obligatoire dans toutes les juridictions. La proposition renforce également l'interdiction de la réhypothécation, empêchant les émetteurs de réutiliser les réserves pour soutenir de multiples obligations.
Pendant ce temps, les régulateurs des États ont la possibilité d'imposer une surveillance plus stricte, couvrant les seuils de liquidité, les exigences de réserve, les normes de gestion des risques et les mécanismes d'application. Tout cadre introduit au niveau des États doit produire des résultats qui égalent ou dépassent les protections fédérales, plutôt que d'offrir une alternative plus légère.
Les régulateurs travaillent toujours à déterminer comment le cadre GENIUS s'alignera sur les lois existantes en matière de transmission de fonds et quelles agences superviseront les différentes parties du marché. Les consultations précédentes ont déjà abordé des domaines tels que les outils d'analyse forensique numérique, la déclaration fiscale et la collecte de données.
Comme précédemment rapporté par crypto.news, la législation, promulguée par le président Donald Trump en juillet, a marqué une étape majeure dans la formalisation de la réglementation des stablecoins.
Cependant, l'incertitude concernant les stablecoins générateurs de rendement continue de freiner les progrès du projet de loi plus large sur la structure du marché CLARITY.
Certains acteurs du secteur soutiennent que les stablecoins générateurs de rendement pourraient offrir des rendements plus élevés que les comptes d'épargne traditionnels, tandis que les groupes bancaires restent préoccupés par les sorties de dépôts potentielles.
