Le Département du Travail des États-Unis a présenté une proposition qui pourrait permettre l'inclusion des cryptomonnaies et d'autres actifs alternatifs dans les plans de retraite 401(k), rapprochant ainsi les actifs numériques de l'investissement traditionnel pour la retraite.
La proposition, publiée dans le Federal Register sous le titre « Fiduciary Duties In Selecting Designated Investment Alternatives » (Devoirs fiduciaires dans la sélection des alternatives d'investissement désignées), est entrée dans une période de consultation publique de 60 jours après avoir été approuvée par la Maison Blanche plus tôt en mars. Cette initiative fait suite à une directive exécutive du président américain Donald Trump visant à élargir les choix d'investissement au sein des plans de retraite.
Dans le cadre de ce dispositif, les régulateurs ont défini la manière dont les fiduciaires devraient évaluer les actifs non traditionnels, y compris les cryptos, en utilisant des critères tels que la performance, les coûts, la liquidité, l'évaluation, le benchmarking et la complexité globale. Le projet reconnaît également officiellement les actifs numériques comme une catégorie d'investissement distincte.
Les fonctionnaires ont présenté cette règle comme un effort pour fournir une base juridique plus claire aux gestionnaires de plans, qui ont historiquement évité les actifs alternatifs en raison des préoccupations de responsabilité en vertu des lois de retraite existantes. En définissant un processus d'évaluation structuré, la proposition vise à réduire le risque de contestations judiciaires lorsque de tels actifs sont inclus.
L'accès au capital de retraite pourrait marquer un tournant pour le marché des actifs numériques. Avec des milliers de milliards détenus dans les plans 401(k), même des allocations limitées pourraient introduire des flux institutionnels significatifs dans les cryptos.
Les grands gestionnaires d'actifs ont déjà commencé à élaborer des stratégies d'allocation. Morgan Stanley a suggéré une exposition comprise entre 2 % et 4 %, tandis que BlackRock a recommandé une allocation plus conservative de 1 % à 2 % au sein de portefeuilles diversifiés.
Une règle finalisée pourrait également encourager le lancement de produits adaptés aux comptes de retraite, notamment des fonds crypto gérés et des structures négociées en bourse (ETF) conçues pour répondre aux exigences de liquidité et de tarification des investisseurs à long terme.
