Les nouvelles concernant les stablecoins en provenance de Washington cette semaine vont au-delà des réserves et des rachats — la FinCEN, l'unité de lutte contre la criminalité financière du Trésor, a proposé des règles qui réformeraient fondamentalement la manière dont les émetteurs de stablecoins et toutes les institutions financières américaines gèrent la conformité en matière de lutte anti-blanchiment d'argent, passant d'une vérification formelle de la documentation à une auto-surveillance des transactions illicites basée sur les risques.
Les nouvelles concernant les stablecoins les plus pertinentes pour les équipes de conformité cette semaine ne viennent pas de la FDIC ou de l'OCC. Elles proviennent de la FinCEN. Le Réseau de lutte contre la criminalité financière a proposé des règles le 7 avril qui remodeleraient la façon dont toutes les institutions financières américaines — y compris les émetteurs de stablecoins — gèrent leurs programmes anti-blanchiment d'argent. Le changement fondamental : passer de la mesure de la conformité par le volume de dépôts et de documents à sa mesure par l'efficacité démontrée à identifier et à stopper le financement illicite.
Le Secrétaire au Trésor Scott Bessent a décrit l'intention directement : "Notre proposition restaure le bon sens en se concentrant sur le maintien des mauvais acteurs hors du système financier, et non sur le fait d'engloutir les banques américaines sous plus de bureaucratie." Le Président de la FDIC, Travis Hill, dont l'agence est un régulateur co-proposant, l'a qualifiée de "peut-être la plus importante des réformes envisagées par le Congrès dans la loi AML."
Le GENIUS Act, promulgué en juillet 2025, a classifié tous les émetteurs de stablecoins de paiement autorisés comme des "institutions financières" en vertu de la loi sur le secret bancaire (Bank Secrecy Act). Cette classification signifie que la proposition de la FinCEN s'applique à eux avec la même force qu'elle s'applique aux banques. Les entreprises de stablecoins qui opéraient auparavant sous des régimes de conformité plus légers — s'appuyant sur des licences d'émetteur de monnaie étatiques et une surveillance interne minimale — doivent désormais élaborer des programmes qui répondent aux normes LAB/FT de niveau bancaire.
Ce n'est pas une exigence future. Les règlements d'application du GENIUS Act doivent être finalisés d'ici le 18 juillet 2026. Tout émetteur de stablecoins opérant après cette date sans un programme conforme fait face à des actions d'exécution potentielles couvrant des sanctions civiles, des poursuites pénales et la révocation de licence.
Dans le cadre proposé, chaque institution financière couverte — y compris les émetteurs de stablecoins — doit élaborer son programme LAB/FT autour de quatre composantes essentielles. Premièrement : des politiques, procédures et contrôles internes, y compris un processus documenté d'évaluation des risques qui identifie les menaces spécifiques de financement illicite auxquelles l'émetteur est confronté en fonction de ses clients, de ses produits et de sa géographie. Deuxièmement : un responsable de la conformité BSA physiquement situé aux États-Unis avec une autorité de supervision sur le programme. Troisièmement : une formation continue des employés adaptée au profil de risque réel de l'institution. Quatrièmement : des tests indépendants effectués par une partie externe qui évaluent si le programme a été effectivement mis en œuvre — avec un libellé explicite interdisant aux auditeurs de substituer leur propre jugement aux déterminations basées sur les risques de l'institution.
La proposition limite également les cas où l'exécution est appropriée. La FinCEN a déclaré qu'elle n'initierait généralement pas d'action de supervision significative à moins qu'une institution n'ait eu "une défaillance significative ou systémique" à maintenir son programme — une norme destinée à protéger les programmes bien gérés des violations techniques qui ne présentent aucun risque réel de financement illicite.
Comme l'a rapporté crypto.news, la FDIC a simultanément proposé sa propre règle de 191 pages sur les stablecoins couvrant les normes de réserves et de rachats. Comme l'a noté crypto.news, le cadre d'exécution du GENIUS Act s'étend au Trésor, à la Réserve fédérale, à l'OCC et à la FDIC — avec la FinCEN et l'OFAC jouant des rôles centraux dans la supervision des sanctions et de la LAB/FT. La proposition de la FinCEN comble la lacune en matière de conception de la conformité laissée ouverte par la loi.
Les commentaires sur le projet de règle sont attendus 60 jours après sa publication au Federal Register, avant la date limite réglementaire du 18 juillet.
