Robinhood a signalé une augmentation mensuelle de 61 % du volume de trading notionnel de crypto, atteignant 17,5 milliards de dollars en août, tirée par l'activité sur son exchange Bitstamp.
Les données opérationnelles de Robinhood pour août, publiées jeudi, ont montré que l'activité crypto s'est redressée après un mois de juillet calme, mais est restée inférieure au niveau enregistré un an plus tôt.
À 17,5 milliards de dollars, le volume de trading de crypto en août a augmenté de 6,6 milliards de dollars par rapport aux 10,9 milliards de dollars du mois précédent. Robinhood définit le volume notionnel comme la valeur totale en dollars des actifs crypto achetés et vendus sur ses plateformes.
Cependant, par rapport à août 2025, l'activité de trading a chuté de 38 % par rapport aux 28,1 milliards de dollars. Les chiffres montrent que le redressement mensuel n'a pas ramené le chiffre d'affaires crypto au niveau de l'année dernière.
Bitstamp a représenté la majeure partie du total d'août, traitant 10,1 milliards de dollars. L'activité sur l'exchange a augmenté de 53 % par rapport à juillet après que Robinhood a finalisé son acquisition de la plateforme de trading en 2025.
L'application principale de Robinhood a généré un volume de crypto supplémentaire de 7,4 milliards de dollars, soit une augmentation de 72 % par rapport à juillet, mais une baisse de 46 % par rapport au même mois l'année dernière. L'activité combinée de l'application et de Bitstamp a atteint en moyenne environ 565 millions de dollars par jour en août.
Cette répartition montre également comment Bitstamp a étendu les opérations crypto de Robinhood au-delà de son application de courtage de détail. À partir de juin 2025, la société a commencé à inclure les cryptos détenues sur Bitstamp dans ses actifs de plateforme déclarés, selon ses divulgations financières.
Malgré le redressement d'août, la crypto reste une partie d'une plateforme qui couvre également les actions, les options, les contrats à terme, le prêt sur marge, les produits de trésorerie et les contrats événementiels. Robinhood a déclaré 384 milliards de dollars d'actifs totaux de plateforme fin août, soit une augmentation de 26 % par rapport à l'année précédente.
Le nombre de clients financés a atteint 28,6 millions, tandis que les soldes de marge ont grimpé à 21,5 milliards de dollars. Le montant emprunté par les clients pour le trading a augmenté de 72 % d'une année sur l'autre, offrant une autre source de revenus grâce aux paiements d'intérêts.
Alors que la crypto a enregistré le gain mensuel le plus important, l'activité de Robinhood dans les contrats événementiels a continué de montrer une croissance annuelle beaucoup plus forte.
Les clients ont négocié 4,7 milliards de contrats événementiels en août, soit une baisse de 23 % par rapport à juillet, mais environ 15 fois les 300 millions de contrats traités en août 2025. Les produits disponibles via la plateforme couvrent des résultats tels que les décisions de la Réserve fédérale, les élections et les événements sportifs.
Un contrat événementiel se règle généralement à 1 dollar ou à zéro, selon que le résultat sélectionné se produit ou non. Un client qui achète un contrat « oui » paie le prix du marché et reçoit 1 dollar au règlement si l'événement se produit ; une position incorrecte expire sans paiement.
Robinhood propose ces produits via des exchanges tels que Kalshi et ForecastEx, ainsi que Rothera, une coentreprise lancée en juin. Selon les divulgations antérieures de la société, Rothera avait traité plus de 3,5 milliards de contrats au moment où Robinhood a publié ses résultats du deuxième trimestre.
En juillet, crypto.news avait précédemment signalé que Robinhood avait enregistré un chiffre d'affaires trimestriel record de 1,31 milliard de dollars. Les revenus des contrats événementiels ont été multipliés par plus de dix par rapport à l'année précédente, atteignant 156 millions de dollars, dépassant les 100 millions de dollars générés par les transactions crypto au cours du trimestre.
Les revenus des transactions crypto ont chuté de 38 % d'une année sur l'autre au cours de la même période, même si Robinhood avait ajouté les opérations de Bitstamp à ses rapports. Cette différence a placé les marchés de prédiction devant la crypto en tant que source de revenus basés sur les transactions pour le trimestre.
La croissance rapide des marchés de prédiction a entraîné un examen plus approfondi de ces produits à Washington et dans plusieurs États, où les responsables continuent de débattre pour savoir si certains contrats devraient être traités comme des produits dérivés réglementés au niveau fédéral ou des produits de jeu.
Des membres du Congrès ont introduit plus de 10 projets de loi sur les marchés de prédiction depuis janvier, selon le rapport fourni. Une proposition, le PREDICT Act, empêcherait les membres du Congrès, le président et d'autres hauts fonctionnaires fédéraux de négocier des contrats liés à des événements politiques.
La restriction proposée répond aux préoccupations selon lesquelles les fonctionnaires pourraient négocier tout en détenant des informations non disponibles pour les autres participants au marché. Le débat a également porté sur la question de savoir si les contrats impliquant le sport et la politique ont leur place dans une application utilisée pour les actions, les placements de retraite et d'autres produits financiers.
Pour les utilisateurs américains, Robinhood présente les contrats événementiels comme des produits négociés via des exchanges réglementés plutôt que comme des paris sportifs conventionnels. Les autorités étatiques et les opérateurs de marché ont toujours contesté quels régulateurs ont autorité sur certains contrats sportifs, laissant le traitement juridique incertain dans plusieurs juridictions.
La question réglementaire revêt une pertinence directe pour les investisseurs de HOOD, car les contrats événementiels ont généré plus de revenus de transactions que les cryptos au deuxième trimestre. Toute limitation sur les contrats disponibles, les clients éligibles ou la distribution pourrait affecter une ligne d'activité qui a connu une expansion rapide au cours de la dernière année, bien que Robinhood n'ait pas fourni d'estimation de l'impact financier possible.
Robinhood a également étendu ses activités au trading basé sur la blockchain via Robinhood Chain, un réseau de couche 2 d'Ethereum conçu pour traiter les transactions en dehors de la couche d'exécution principale d'Ethereum avant de renvoyer les données vers celle-ci.
Au 1er septembre, les exchanges décentralisés sur le réseau ont enregistré environ 1,6 milliard de dollars de volume quotidien, ce qui représente une augmentation de 61 % en quatre jours. Cette activité est survenue après le lancement du mainnet public de la chaîne le 1er juillet avec des actions tokenisées et un accès via Robinhood Wallet dans plus de 120 pays.
La croissance du réseau n'a pas été exempte de problèmes opérationnels. Le 4 septembre, Robinhood Chain a subi une panne de réseau de 14 minutes qui a interrompu la production de blocs et a laissé les transferts et les appels de contrats intelligents en attente de confirmation.
La production de blocs a ensuite repris, mais Robinhood n'avait pas publié de cause détaillée au moment du rapport. Les enregistrements disponibles n'indiquaient pas que les soldes des clients avaient été perdus, et l'interruption n'a pas affecté les actions, les ETF ou d'autres actifs détenus via les comptes de courtage conventionnels de Robinhood.
Robinhood Chain est également confrontée à un problème d'accès distinct aux États-Unis, car ses jetons d'actions ne sont pas proposés aux clients américains. Les documents de la société décrivent les produits comme des titres de créance tokenisés émis à Jersey, chaque jeton suivant une action ou un fonds négocié en bourse sans accorder au détenteur la propriété ou les droits de vote dans la société référencée.
Un litige récent avec AMC a mis en évidence cette structure après que la chaîne de cinémas a protesté contre un jeton lié à ses actions. Les documents de Robinhood indiquent que les jetons d'actions n'ont pas été enregistrés en vertu du U.S. Securities Act et ne peuvent être offerts, vendus ou livrés aux États-Unis ou à des personnes américaines.
Suite à la mise à jour opérationnelle de jeudi, les actions de Robinhood ont clôturé en baisse de 0,83 %. Cette baisse est survenue au cours d'une semaine où les analystes de Mizuho et StoneX ont relevé leurs objectifs de cours pour HOOD, tandis que le prochain rapport trimestriel sur les résultats de Robinhood est attendu le 4 novembre.
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