L'économiste Peter Schiff a averti que la flambée du pétrole brut Brent au-dessus de 100 dollars pourrait annuler la baisse mensuelle de l'IPC de 0,4 % enregistrée en juin et produire un net rebond de l'inflation américaine en juillet.
Peter Schiff a lié le risque à la reprise rapide du pétrole après que les coûts de l'énergie aient contribué à ramener l'inflation globale en dessous des prévisions en juin. Dans un message sur X, Schiff a noté que le pétrole brut avait déjà augmenté d'environ 30 % en juillet et était repassé au-dessus de 90 dollars le baril lorsqu'il a émis son avertissement.
« Les investisseurs ont célébré l'IPC de juin, car une chute de 30 % du prix du pétrole a entraîné une baisse plus importante que prévu. Mais jusqu'à présent en juillet, le prix du pétrole a déjà augmenté de 30 %, repassant au-dessus de 90 dollars le baril. »
À l'époque, Schiff estimait qu'une hausse à 100 dollars avant la fin de juillet représenterait une augmentation de 43 % par rapport au récent plus bas du pétrole. Le Brent a dépassé ce niveau quelques heures plus tard, alors que des attaques contre des pétroliers saoudiens créaient une nouvelle menace pour les expéditions d'énergie depuis le Moyen-Orient.
« Si le prix atteint 100 dollars d'ici la fin du mois, ce sera une hausse de 43 %. L'IPC de juillet pourrait être une catastrophe ! » a ajouté Schiff.
Répondant à un utilisateur qui demandait si l'augmentation ne produirait qu'un choc d'offre temporaire, Schiff a fait valoir que l'amélioration de juin dépendait fortement d'un pétrole moins cher. Selon lui, une augmentation encore plus importante en juillet pourrait annuler une grande partie de cette contribution plutôt que de créer une nouvelle source d'inflation.
Les données de juin du Bureau des statistiques du travail des États-Unis (BLS) ont montré que l'IPC global a diminué de 0,4 % par rapport à mai, alors que les économistes interrogés par Reuters s'attendaient à une baisse de 0,1 %. L'inflation annuelle a ralenti, passant de 4,2 % à 3,5 %, battant également l'estimation consensuelle de 3,8 %.
Les prix de l'énergie ont apporté une grande partie de ce soulagement. Selon le BLS, l'indice de l'énergie a chuté de 5,7 % en juin, sa plus forte baisse mensuelle depuis avril 2020, tandis que les coûts de l'essence ont diminué de 9,7 %. L'IPC de base, qui exclut l'alimentation et l'énergie, est resté inchangé pour le mois et a augmenté de 2,6 % par rapport à l'année précédente.
Malgré la baisse mensuelle de juin, le BLS a rapporté que les prix de l'énergie restaient 15,7 % plus élevés qu'un an auparavant. L'essence a augmenté de 26,7 % sur la même période, exposant les coûts des ménages à une nouvelle hausse si les prix du pétrole brut restent élevés pendant le reste de juillet.
De nouvelles préoccupations concernant l'approvisionnement ont depuis modifié la direction du marché pétrolier. Le Brent a grimpé d'environ 7 % pour atteindre 100,71 dollars jeudi, son plus haut niveau en près de deux mois, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) américain a dépassé 90 dollars pour la première fois depuis juin.
Les prix du pétrole ont augmenté suite à une attaque des Houthis contre deux pétroliers saoudiens en mer Rouge et au blocus déclaré des expéditions liées à l'Arabie saoudite via le détroit de Bab el-Mandeb. La menace est devenue plus sérieuse car les exportateurs saoudiens ont davantage dépendu de cette route tandis que le trafic de pétroliers via le détroit d'Ormuz reste sévèrement restreint.
Selon Reuters, les exportations de pétrole iranien sont également passées de 2 millions de barils par jour à presque zéro pendant le conflit. Les analystes de Goldman Sachs ont déclaré à l'agence de presse que le Brent pourrait dépasser 120 dollars si les perturbations persistent, bien que cette prévision dépende de la durée et de l'ampleur des pertes d'approvisionnement.
Les efforts diplomatiques n'ont pas encore rétabli des conditions de navigation stables. Le secrétaire d'État américain Marco Rubio a maintenu la volonté de Washington de négocier, mais a accusé l'Iran de ne pas avoir montré qu'il était prêt à parvenir à un accord. Les frappes américaines continues et l'activité militaire iranienne ont maintenu l'attention des négociants sur les éventuels dommages aux infrastructures pétrolières et aux routes de transport.
Des prix de l'énergie plus élevés ont également compliqué les attentes pour la réunion de la Réserve fédérale des 28 et 29 juillet. Les responsables de la Fed ont considéré le pétrole comme une influence importante sur l'inflation globale, tandis que plusieurs décideurs ont fait valoir qu'un seul rapport d'IPC plus modéré est insuffisant pour établir une tendance baissière durable.
Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a déclaré après la publication des chiffres de l'inflation de juin qu'il aurait besoin de voir « plusieurs mois » de données plus douces avant d'être confiant que l'inflation se rapprochait de l'objectif de 2 % de la banque centrale.
Les traders de contrats à terme privilégiaient toujours le statu quo lors de la réunion de juillet au 23 juillet. La tarification du marché montrait une probabilité de 62,1 % que la Fed maintienne sa fourchette cible à 3,50 %-3,75 %, tout en attribuant une chance de 37,9 % à une augmentation d'un quart de point, selon les données dérivées de l'outil CME FedWatch.
La probabilité d'une hausse en juillet a fortement augmenté depuis le rapport sur l'inflation. Le 14 juillet, les traders n'avaient initialement placé qu'une chance de 10 % sur une augmentation après que l'IPC de juin soit tombé en dessous des prévisions.
Les données sur l'inflation de juillet n'arriveront pas avant la réunion de la Fed, car le BLS a programmé le rapport pour le 12 août. Les décideurs prendront donc leur décision sans connaître l'effet total du rebond du pétrole, tandis que l'avertissement de Schiff souligne que les prix de l'énergie sont un obstacle potentiel à la poursuite des progrès de l'inflation de juin.
