L'Autorité de Régulation des Actifs Virtuels du Pakistan (PVARA) a ouvert son système d'octroi de licences et a donné aux fournisseurs de services de crypto-actifs existants jusqu'au 5 septembre pour demander une approbation préliminaire ou cesser leurs opérations dans le pays.
L'Associated Press of Pakistan a rapporté le 22 août que la PVARA avait publié ses réglementations en matière de licences d'actifs virtuels et lancé le portail de demande en vertu de la Loi sur les actifs virtuels de 2026, complétant ainsi les règles nécessaires pour octroyer des licences et superviser les plateformes d'échange et autres fournisseurs de services d'actifs virtuels.
Les entreprises qui fournissaient déjà des services d'actifs virtuels au plus tard le 5 mars tombent sous le coup des dispositions transitoires de la loi. Le portail d'octroi de licences de la PVARA leur demande de soumettre une demande de certificat de non-objection (NOC) avant le 5 septembre, après quoi les entreprises qui n'ont pas fait de demande devront cesser leurs opérations.
Opérer après la date limite sans avoir déposé de demande constituera une infraction en vertu de la section 70 de la Loi sur les actifs virtuels, selon le régulateur. Cette exigence s'applique alors que le Pakistan intègre les fournisseurs existants, nationaux et étrangers, dans un système formel où l'accès continu au marché dépend de l'approbation réglementaire.
« La période d'octroi de licences est officiellement ouverte, créant une voie claire pour les entreprises souhaitant entrer sur le marché réglementé des actifs virtuels du Pakistan », a déclaré la PVARA dans un communiqué LinkedIn, ajoutant que le régime établit des normes couvrant la protection des consommateurs, la gouvernance, la conformité et l'intégrité du marché.
Dans le cadre notifié, la PVARA a créé des catégories de licences couvrant les services de conseil, les opérations de courtier-négociant, la garde, les plateformes d'échange, le prêt et l'emprunt, les produits dérivés, la gestion d'actifs virtuels, le transfert et le règlement, l'émission de jetons et les services liés au minage.
Le portail d'octroi de licences du régulateur indique que les demandeurs peuvent solliciter une ou plusieurs catégories en fonction des services qu'ils ont l'intention de fournir. Les licences de plateforme d'échange couvrent les plateformes offrant des échanges entre actifs virtuels et monnaies fiduciaires ou entre différents actifs numériques, tandis que les licences de garde s'appliquent aux entreprises détenant ou contrôlant des actifs ou des identifiants d'accès pour le compte des clients.
Les opérateurs de produits dérivés, les gestionnaires de portefeuille et les entreprises facilitant le prêt de cryptomonnaies sont couverts séparément. La PVARA a également créé des catégories de licences pour les émetteurs de jetons adossés à des actifs et de jetons adossés à des devises fiduciaires, ainsi que pour les entreprises fournissant des services de minage, de validation ou d'infrastructure connexe.
Pour obtenir une licence complète de PSAV, les demandeurs doivent établir une société au Pakistan en vertu de la Loi sur les sociétés de 2017 et satisfaire aux exigences minimales en matière de capital libéré liées à leur catégorie de licence. Les administrateurs et le personnel clé sont également soumis à des contrôles d'honorabilité et de compétence, tandis que les opérateurs doivent maintenir des contrôles anti-blanchiment d'argent, des systèmes de surveillance des transactions, des protections en matière de cybersécurité et des dispositions de continuité des activités, selon la PVARA.
Les actifs des clients bénéficient de garanties distinctes en vertu des réglementations. Bilal Bin Saqib, président et ministre d'État de la PVARA, a déclaré que les fournisseurs agréés devaient séparer les avoirs des clients des actifs de l'entreprise et ne pouvaient pas prêter ou mettre en gage les actifs des clients sans consentement écrit.
Les exigences de l'ensemble du régime couvrent également la gouvernance, la conduite du marché, les normes prudentielles, la résilience opérationnelle, la technologie et les contrôles de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme, selon le rapport de l'APP.
Pour les entreprises se préparant à établir une entité pakistanaise agréée, le processus de NOC commence par la soumission d'un plan d'affaires et de documents d'entreprise. La réception de l'approbation préliminaire permet au demandeur de procéder aux exigences de conformité réglementaire avant l'incorporation d'une filiale locale et la demande d'une licence complète de PSAV.
La PVARA inclut l'enregistrement auprès de l'Unité de Surveillance Financière parmi les étapes de conformité qui suivent un NOC. L'incorporation locale a ensuite lieu en vertu de la Loi sur les sociétés de 2017 avant que l'entreprise ne soumette sa demande de licence complète.
Un bac à sable réglementaire distinct offre une autre voie pour les entreprises testant de nouveaux produits d'actifs virtuels. Les entreprises admises au bac à sable peuvent opérer dans les limites convenues avec la PVARA tout en respectant les exigences en matière de déclaration, de protection des actifs et de divulgation. La réussite du processus de test peut être suivie d'une demande de licence de PSAV.
Les règles finales ont fait suite à une consultation publique tenue du 11 juin au 2 juillet, qui comprenait également un webinaire des parties prenantes, selon Saqib. La PVARA a été créée en tant que régulateur statutaire permanent en mars après que le parlement a adopté la Loi sur les actifs virtuels, confiant à l'autorité la responsabilité d'octroyer des licences et de superviser le secteur des services de crypto-actifs du pays.
Pendant le processus d'élaboration des règles, le régulateur a également traité des questions concernant l'utilisation des cryptomonnaies comme moyens de paiement. En juillet, crypto.news a rapporté des discussions entre Saqib et l'érudit islamique Mufti Taqi Usmani après qu'une décision religieuse ait rejeté les achats effectués avec des cryptomonnaies, y compris l'USDT. Saqib a appelé à des examens techniques et de la charia individuels des différentes catégories d'actifs numériques, tandis que la PVARA continuait à développer ses règles d'octroi de licences.
La structure d'octroi de licences connecte également les entreprises de crypto-actifs approuvées au système bancaire du Pakistan, suite à un changement de politique de la banque centrale plus tôt cette année.
Le 14 avril, la Banque d'État du Pakistan a publié la circulaire n° 10 de 2026, autorisant les institutions financières réglementées à fournir des comptes aux fournisseurs de services d'actifs virtuels agréés par la PVARA. La politique comprenait des comptes de fonds clients conçus pour maintenir les fonds des clients séparés de l'argent d'exploitation d'un fournisseur.
Ce changement a mis fin à une restriction de huit ans sur les services bancaires pour les fournisseurs d'actifs numériques réglementés. Les banques doivent vérifier la licence d'un PSAV, effectuer des vérifications préalables et surveiller ses comptes, tout en continuant à se conformer aux règles de change, de lutte contre le blanchiment d'argent et de financement du terrorisme. Les institutions financières ne peuvent pas utiliser leur propre capital ou les dépôts de leurs clients pour négocier ou détenir des actifs virtuels.
La supervision des entreprises agréées s'accompagne d'une structure distincte d'application de la loi. L'Agence fédérale d'enquête (FIA) du Pakistan a créé une unité crypto en juillet au sein de son Centre national de commande et de contrôle pour enquêter sur l'utilisation suspecte de cryptomonnaies dans le blanchiment d'argent, le financement du terrorisme et d'autres crimes.
Muhammad Athar Waheed, directeur de l'aile anti-terrorisme de la FIA, a déclaré que la PVARA resterait responsable de la réglementation des actifs virtuels, tandis que l'agence enquêterait sur les activités criminelles présumées. Le NC3 abrite également des fonctions impliquant des enquêtes sur le blanchiment d'argent, la surveillance des frontières, la coordination du renseignement, les patrouilles cybernétiques, les enquêtes sur le dark web et la coopération avec Interpol.
Certaines plateformes d'échange internationales sont entrées dans le processus d'approbation préliminaire du Pakistan avant que les réglementations complètes en matière de licences ne soient publiées.
Binance et HTX ont reçu des autorisations réglementaires initiales en décembre 2025, permettant aux plateformes d'échange de s'enregistrer auprès du système de lutte contre le blanchiment d'argent du Pakistan et de se préparer à des demandes de licences complètes. Les approbations n'autorisaient pas les opérations sans restriction à l'époque, mais permettaient aux deux sociétés de procéder aux étapes requises dans le cadre réglementaire en développement.
Au cours du même mois, le Pakistan a signé un accord avec Binance pour étudier la tokenisation de jusqu'à 2 milliards de dollars d'actifs détenus par l'État, y compris des obligations souveraines, des bons du Trésor et des réserves de matières premières telles que le pétrole, le gaz et les métaux. Le mémorandum non contraignant exigeait des contrats ultérieurs et restait soumis à l'approbation réglementaire.
Maintenant que le portail d'octroi de licences est opérationnel, la PVARA énumère la délivrance du NOC, l'enregistrement auprès de l'Unité de Surveillance Financière, l'incorporation locale et une demande de licence complète comme la séquence pour les entreprises qui suivent la voie du NOC à la licence. Les entreprises couvertes par les dispositions transitoires ont jusqu'au 5 septembre pour franchir la première de ces étapes en soumettant leur demande de NOC.
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