L'initiative Terafab de Musk avec Intel pour produire 1 TW/an de puissance de calcul IA, combinée à une introduction en bourse (IPO) imminente de plusieurs billions de dollars pour SpaceX–X–xAI et au déploiement de X Money, pourrait concentrer le capital de l'IA et des puces autour de son écosystème, transformant Bitcoin, Dogecoin et d'autres actifs en paris macroéconomiques secondaires sur son exécution.
La visite d'Elon Musk chez Intel ce week-end, suivie par la décision du fabricant de puces de rejoindre le projet Terafab aux côtés de SpaceX, xAI et Tesla, marque une tentative directe d'obtenir environ 1 térawatt par an de puissance de calcul IA pour les robotaxis, les robots humanoïdes et les centres de données spatiaux. Intel a formulé cette initiative sans détour dans un message X, déclarant être « fier de rejoindre le projet Terafab avec @SpaceX, @xAI et @Tesla pour aider à refactoriser la technologie de fabrication de silicium », ajoutant que sa capacité à « concevoir, fabriquer et emballer des puces ultra-performantes à grande échelle contribuera à accélérer l'objectif de Terafab de produire 1 TW/an de puissance de calcul. » Musk a qualifié Terafab de « l'effort de fabrication de puces le plus épique jamais réalisé », conçu pour réunir la logique, la mémoire et l'emballage avancé sous un même toit dans un complexe au Texas qui pourrait coûter plus de 25 milliards de dollars.
La réaction du marché traditionnel a été immédiate : les actions d'Intel ont bondi après l'annonce, Barron’s soulignant que le projet vise à fournir 1 TW de puissance de calcul IA pour les robotaxis de Tesla, le robot humanoïde Optimus et les centres de données liés à SpaceX. Lors de la présentation le mois dernier, Musk a déclaré aux investisseurs que les fournisseurs de semi-conducteurs existants « ne pouvaient tout simplement pas produire suffisamment de puces » pour soutenir sa feuille de route pour les véhicules autonomes et les robots, justifiant ainsi un modèle de fabrication verticalement intégré. Dans ce contexte, l'article de Cointelegraph qualifiant l'alliance de « dernière en date » souligne comment les médias sociaux sont utilisés comme principal canal de divulgation pour une initiative de puces qui concurrencera, à grande échelle, des acteurs comme Nvidia et TSMC.
Du côté des actions, la question qui se profile est de savoir comment et quand les investisseurs obtiendront une exposition pure. Musk a déjà déclaré que les informations concernant une introduction en bourse de SpaceX en 2026 sont « exactes », après que plusieurs médias ont détaillé un plan visant à rendre publiques les activités de fusées et de Starlink à une valorisation initialement estimée à près de 800 milliards de dollars, avec plus de 30 milliards de dollars de nouveau capital visé. Des couvertures plus récentes suggèrent que SpaceX a déposé confidentiellement une demande pour ce qui pourrait être une cotation de plus de 1,7 billion de dollars qui inclurait xAI et X, créant potentiellement un véhicule de plusieurs billions de dollars « trois X en un » englobant les lancements, le haut débit par satellite et les médias sociaux basés sur l'IA.
Une telle cotation ferait deux choses à la fois : premièrement, elle drainerait probablement la liquidité des histoires de croissance de second rang, les institutions se tournant vers ce qui pourrait devenir la plus grande plateforme d'IA et spatiale au monde ; deuxièmement, elle réévaluerait les noms liés à Musk comme Tesla, Intel et d'autres fournisseurs comme des produits dérivés du risque d'exécution de Terafab. Dans un segment de Bloomberg sur le partenariat Intel–Terafab, l'animateur Ed Ludlow a souligné qu'Intel aiderait à « refactoriser la technologie dans une usine de puces » pour les entreprises de Musk, soulevant la question de savoir si le fabricant de puces devient, de facto, un bénéficiaire principal du cycle d'investissement (capex) post-IPO.
Pour les cryptomonnaies, l'angle stratégique est moins lié à l'action des prix d'aujourd'hui et davantage à l'infrastructure et aux récits. Une entité consolidée SpaceX–X–xAI avec une capacité dense en IA et en satellites serait bien positionnée pour promouvoir des paiements, des identités et des infrastructures de données résistantes à la censure à l'échelle mondiale, s'alignant sur les initiatives actuelles visant à intégrer les pourboires en crypto et les fonctionnalités on-chain dans X. Si cela se produit, les actifs à grande capitalisation comme le bitcoin et l'ether pourraient de plus en plus s'échanger comme des indicateurs macro sur l'exécution de Musk, de manière similaire à la façon dont les actions de puces reflètent désormais la demande en IA.
Pendant ce temps, le déploiement de Terafab lui-même – visant 1 TW/an de puissance de calcul – intensifiera la concurrence pour les GPU haut de gamme et les capacités de fabrication, bénéficiant probablement aux leaders établis des puces tout en pressant les petites startups d'IA qui dépendent de clouds tiers. Cette concentration de capital pose une question claire pour les investisseurs en technologie et en cryptomonnaies : si un complexe d'IPO dirigé par Musk devient l'aimant principal de liquidité pour l'IA et l'espace, quelles actions et quels tokens existants deviendront la jambe de financement – et quels projets on-chain parviendront à s'intégrer directement dans cette épine dorsale matérielle et de données émergente ?
