Morgan Stanley a lancé vendredi un fonds monétaire destiné aux émetteurs de stablecoins, positionnant le produit comme un moyen pour des entreprises comme Circle de gérer leurs réserves.

Le portefeuille de réserves de stablecoins (MSNXX), disponible les jours d'ouverture de la Bourse de New York, permettra aux entreprises d'investir les réserves qui garantissent leurs tokens, a déclaré la banque d'investissement disposant de 9 300 milliards de dollars d'actifs dans une annonce.

Bien que les émetteurs de stablecoins adossent souvent leurs tokens à un mélange de liquidités et de bons du Trésor américain, Morgan Stanley a indiqué que le MSNXX allouera également des fonds à des billets et des obligations ainsi qu'à certains accords de rachat au jour le jour garantis par des actifs liquides.

Le produit a été spécifiquement conçu pour se conformer à la loi GENIUS, un cadre fédéral pour les stablecoins promulgué l'année dernière qui impose des exigences de réserves. 

Dans une déclaration, Fred McMullen, co-responsable de la liquidité mondiale chez Morgan Stanley, a souligné la croissance récente du secteur, en particulier une « augmentation significative du nombre d'émetteurs de stablecoins ainsi que du nombre croissant d'actifs détenus en stablecoins ».

Qu'il s'agisse de nouveaux cas d'utilisation dans la finance traditionnelle ou de paiements par agents IA, les stablecoins devraient atteindre un marché de 2 000 milliards de dollars d'ici la fin 2028, soit dans environ 32 mois, selon une note récente de la banque d'investissement Standard Chartered. 

Vendredi, la valeur de tous les stablecoins s'élevait à 316 milliards de dollars, selon CoinGecko. Le deuxième plus grand émetteur de stablecoins, Circle, détient actuellement la majorité de ses réserves d'USDC dans le Circle Reserve Fund (USDXX), un fonds monétaire géré par BlackRock.

Des projets de finance décentralisée comme Ethena, qui propose un dollar synthétique appelé USDe, ont emprunté une voie différente : utiliser le fonds monétaire tokenisé de BlackRock, BUIDL. Le produit émis sur neuf blockchains était évalué à 2,5 milliards de dollars vendredi, selon RWA.xyz.

Certes, le produit de Morgan Stanley ne sera pas négocié on-chain. Cependant, Amy Oldenburg, responsable de la stratégie des actifs numériques de la banque, a récemment déclaré à Decrypt que les fonds monétaires tokenisés sont « définitivement une voie à suivre » pour la feuille de route des produits du géant de Wall Street.

Plus tôt ce mois-ci, Morgan Stanley a lancé un ETF Bitcoin spot, ce qui s'aligne avec l'armée de quelque 16 000 conseillers financiers de la firme. Depuis son lancement il y a un peu plus de deux semaines, le produit a généré 173 millions de dollars d'entrées nettes, selon Farside Investors.