Des portefeuilles liés au groupe Lazarus de la Corée du Nord ont vendu plus de 30 millions de dollars de Bitcoin via Hyperliquid en trois semaines, alors que les responsables américains et Payward explorent un accès réglementé à la plateforme.
Selon les données de la blockchain Arkham, des portefeuilles associés au groupe Lazarus, soutenu par l'État nord-coréen, ont vendu plus de 30 millions de dollars de Bitcoin sur Hyperliquid au cours des trois dernières semaines.
Les portefeuilles ont utilisé les fonds provenant des ventes de Bitcoin pour acheter de l'Ethereum et du Solana avant d'envoyer les actifs vers des exchanges centralisés, notamment Kraken, LBank et KuCoin, selon l'analyse de la blockchain. L'enquêteur crypto ZachXBT a identifié ces adresses pour la première fois en 2024, et Arkham les a ensuite étiquetées comme étant connectées à Lazarus.
Les registres publics de la blockchain montrent les transferts entre adresses mais ne révèlent pas qui contrôle les comptes d'exchange récepteurs. CoinDesk a déclaré ne pas pouvoir identifier les titulaires de compte ni déterminer si les exchanges étaient au courant de la source des fonds signalée.
Kraken a déclaré que la conformité est au cœur de ses opérations et qu'il surveille en permanence l'activité de la blockchain avec le soutien de fournisseurs d'analyse. Selon l'exchange, ses contrôles sont conçus pour identifier et bloquer les actifs connectés à des portefeuilles sanctionnés avant qu'ils n'atteignent la plateforme.
LBank a déclaré utiliser des outils de conformité standard de l'industrie pour une surveillance continue. L'exchange a décrit les transferts illicites entre plateformes, blockchains et juridictions comme un problème industriel qu'aucune entreprise ne peut détecter ou résoudre de manière indépendante.
KuCoin a déclaré ne pas pouvoir confirmer l'activité signalée sans examiner les données de portefeuille sous-jacentes. L'exchange a également averti que les registres publics de la blockchain ne montrent pas toutes les étapes entreprises après l'arrivée des actifs sur une plateforme centralisée, y compris les restrictions de compte, les rapports réglementaires et d'autres contrôles de risque.
Les transferts signalés ont un lien direct avec les États-Unis car le département du Trésor a sanctionné le groupe Lazarus et l'a identifié comme une organisation cybernétique contrôlée par le gouvernement nord-coréen.
Les autorités américaines ont lié Lazarus à plusieurs vols d'actifs numériques, y compris l'attaque du réseau Ronin de 625 millions de dollars en 2022. Comme précédemment rapporté par crypto.news, l'ancien secrétaire à la Défense Mark Esper a récemment cité les groupes de hackers nord-coréens en soutenant que des marchés de crypto réglementés au niveau national pourraient donner aux forces de l'ordre américaines un meilleur accès aux enregistrements des clients et des transactions.
L'utilisation d'une plateforme décentralisée peut compliquer l'application des lois car Hyperliquid permet aux utilisateurs de connecter un portefeuille et de trader sans ouvrir de compte de courtage traditionnel. La blockchain publique du protocole enregistre toujours les transactions, permettant à des entreprises comme Arkham de suivre les transferts entre des adresses étiquetées.
La présence des actifs d'un acteur sanctionné sur une plateforme décentralisée n'établit pas qu'Hyperliquid a assisté à l'activité ou savait qui contrôlait les portefeuilles. Le rapport de CoinDesk n'a pas non plus établi que Kraken, LBank ou KuCoin avaient crédité les actifs transférés sur des comptes clients sans restriction.
Pour les régulateurs américains, tout plan visant à offrir des produits liés à Hyperliquid au niveau national devrait aborder le filtrage des sanctions, l'identification des clients et les contrôles au niveau des comptes. Les vérifications de portefeuilles peuvent identifier les adresses précédemment étiquetées, mais les fonds peuvent transiter par plusieurs actifs ou adresses avant d'arriver à une autre plateforme.
Un déploiement récent du testnet d'Hyperliquid a montré comment une version permissionnée de son infrastructure pourrait fonctionner. En août, un déployeur utilisant le nom de Kraken a mis sur liste blanche 10 portefeuilles et testé les contrôles pour annuler des ordres, réduire des positions et déplacer des garanties.
Ni Kraken ni Hyperliquid n'avaient confirmé la propriété de ce déploiement lorsque le rapport a été publié. Étant donné que le testnet d'Hyperliquid autorise les déploiements externes, le nom de Kraken seul ne prouvait pas que l'exchange l'avait créé ou exploité.
Dans le même temps, Bloomberg a rapporté que Payward, la société mère de Kraken, est en discussions avancées avec Hyperliquid Labs pour offrir des contrats perpétuels sélectionnés aux traders américains via Bitnomial, son activité de dérivés réglementée par la CFTC.
Des personnes familières avec les discussions ont déclaré à Bloomberg que Payward avait présenté à la Commodity Futures Trading Commission un aperçu de la structure proposée. Tout accord nécessiterait toujours une approbation réglementaire, tandis que les conditions financières restent inconnues. Payward et Hyperliquid Labs ont refusé de commenter à Bloomberg.
Le président Donald Trump a rendu publique la possible entrée aux États-Unis lors d'un événement à la Maison Blanche le 19 août. Faisant référence au président de la CFTC, Michael Selig, Trump a déclaré qu'il comprenait que le régulateur travaillait à l'introduction d'Hyperliquid aux États-Unis d'une « manière entièrement conforme et légale ».
Un arrangement avec Payward donnerait aux clients américains éligibles un accès via un opérateur enregistré plutôt que via l'interface sans permission d'Hyperliquid. Les produits dérivés de matières premières offerts aux traders de détail américains doivent généralement utiliser des entités réglementées par la CFTC, et la simple vérification des portefeuilles ne remplace pas les exigences d'échange, de compensation et de courtage.
Payward dispose déjà de l'infrastructure réglementaire nécessaire pour opérer sur le marché national des produits dérivés. L'entreprise a finalisé son acquisition de Bitnomial en mai après avoir accepté de payer jusqu'à 550 millions de dollars en espèces et en actions.
L'acquisition a donné à Payward le contrôle d'un marché contractuel désigné, d'une organisation de compensation de produits dérivés et d'un commissionnaire en contrats à terme. Ensemble, ces trois enregistrements couvrent les services de trading, de compensation et de courtage sous la supervision de la CFTC.
Kraken a ensuite lancé des contrats perpétuels réglementés pour les clients américains éligibles en juin. Le service permet aux utilisateurs pris en charge de trader au comptant, sur marge, des contrats à terme traditionnels et des contrats à terme perpétuels via Kraken Pro tout en utilisant la structure réglementée de Bitnomial.
Hyperliquid opère son exchange principal via HyperCore, un système de trading on-chain qui gère l'appariement des ordres, les calculs de marge et les liquidations. Les utilisateurs tradent depuis des portefeuilles crypto connectés, tandis que l'interface principale sans permission de la plateforme ne nécessite pas de compte de courtage conventionnel.
Les contrats à terme perpétuels diffèrent des contrats à terme datés car ils n'ont pas de date d'expiration fixe. Les paiements de financement entre traders longs et courts aident à maintenir les prix des contrats proches de la valeur de leurs actifs sous-jacents, permettant aux positions de rester ouvertes tant que les exigences de marge sont respectées.
Les données de DefiLlama ont montré qu'Hyperliquid avait traité environ 5,19 billions de dollars de volume perpétuel cumulé au moment de la rédaction. Ses marchés perpétuels ont enregistré environ 60,44 milliards de dollars de volume sur sept jours et 204,95 milliards de dollars au cours des 30 jours précédents.
L'intérêt ouvert s'élevait à environ 13,3 milliards de dollars, représentant la valeur notionnelle des positions perpétuelles en cours. DefiLlama a également enregistré plus de 32,6 milliards de dollars de liquidations cumulées sur la plateforme, dont environ 2,25 milliards de dollars au cours des 30 jours précédents.
Au-delà des marchés gérés par le protocole principal, la proposition d'amélioration Hyperliquid 3 (HIP-3) permet aux constructeurs externes de lancer des exchanges perpétuels indépendants en utilisant HyperCore. Les déployeurs sélectionnent leurs contrats, garanties, limites de levier, paramètres de financement et sources de prix après avoir staké 500 000 HYPE.
Les validateurs peuvent réduire le stake lorsqu'un déployeur manipule un oracle ou viole les règles du marché. Les opérateurs HIP-3 reçoivent la moitié des frais de trading générés par leurs marchés, tandis que les nouveaux outils de permission testés sur le réseau pourraient permettre aux déployeurs individuels de restreindre l'accès aux portefeuilles approuvés.
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