Kevin O’Leary a repris l'achat de nouvelles positions en cryptomonnaies pour le prochain cycle de marché, tout en guettant l'adoption de l'infrastructure blockchain par une bourse majeure, un développement qui, selon lui, pourrait influencer le réseau qui gagnera en adoption institutionnelle.
Selon les commentaires faits à The Block lors du sommet Avalanche à New York, le président d'O’Leary Ventures a déclaré qu'il prenait de nouveaux paris alors qu'il essaie d'identifier quelle blockchain pourrait être largement adoptée et où cette adoption émergera.
« Je suis de retour en selle, j'achète de nouvelles positions, je mise sur ce prochain cycle », a déclaré O’Leary.
Son approche d'investissement se concentre moins sur la sélection d'actifs crypto individuels isolés et davantage sur la détermination du réseau sous-jacent qui pourrait devenir une norme pour une industrie majeure. Les conversations avec les dirigeants n'ont pas encore produit de réponse claire, a-t-il dit, car les entreprises de différents secteurs envisagent différentes blockchains.
O’Leary a déclaré qu'il pouvait parler directement avec les PDG des réseaux que leurs entreprises évaluent, mais « aucun d'entre eux ne dit la même chose. »
Une bourse majeure pourrait fournir l'un des signaux les plus clairs, selon O’Leary, qui a décrit la première bourse à adopter une blockchain comme un « moment décisif » potentiel pour l'industrie crypto.
Une fois qu'une bourse se fixe sur un réseau, les entreprises et les institutions financières qui interagissent avec la plateforme pourraient avoir une incitation à travailler avec une infrastructure qui répond aux mêmes exigences techniques et de conformité. O’Leary a présenté ce scénario comme une voie possible par laquelle une blockchain particulière pourrait être plus largement utilisée.
Les bourses traditionnelles déplacent déjà des parties de leur infrastructure sur la blockchain (onchain). Le New York Stock Exchange développe une infrastructure de règlement onchain pour les titres tokenisés, la présidente du NYSE, Lynn Martin, ayant déclaré en août que les travaux se poursuivaient sur une plateforme de trading numérique dédiée.
Intercontinental Exchange, la société mère du NYSE, a ensuite accepté d'investir dans tZERO et de concéder sous licence ses brevets blockchain alors que les entreprises travaillent sur l'infrastructure de titres tokenisés. La plateforme prévue est conçue pour prendre en charge le trading 24h/24 et le règlement blockchain immédiat, bien que les approbations réglementaires soient toujours nécessaires.
Nasdaq a emprunté une voie distincte. Plus tôt en septembre, Nasdaq Ventures a accepté d'investir 100 millions de dollars dans Payward, la société mère de Kraken, à une valorisation de 21 milliards de dollars, alors que les entreprises étendaient leurs travaux sur les actions tokenisées et le règlement. Nasdaq et Payward prévoient de lancer les Nasdaq Equity Tokens au deuxième trimestre 2027.
Les régulateurs se préparent également à ce que davantage d'activités liées aux titres soient déplacées sur la blockchain. La Securities and Exchange Commission a récemment accordé aux plateformes de titres tokenisés un allègement conditionnel de cinq ans pour négocier des actions américaines tokenisées éligibles via des teneurs de marché automatisés permissionnés et des pools de liquidités. Les jetons éligibles doivent offrir aux détenteurs les mêmes droits et privilèges que les actions conventionnelles en vertu de l'exemption de cinq ans.
O’Leary s'attend à ce que les législateurs américains reviennent à la législation sur la structure du marché crypto malgré le dernier revers pour la loi CLARITY.
Le Sénat n'a pas réussi à faire avancer le projet de loi cette semaine après qu'une motion de clôture n'a pas atteint les 60 voix nécessaires pour entamer un débat formel. Crypto.news a précédemment rapporté que le vote procédural avait échoué après avoir reçu 50 voix contre 49.
O’Leary a déclaré qu'il ne s'attendait pas à ce que la législation soit adoptée avant les élections de mi-mandat, mais a soutenu que les travaux sur la fiscalité des actifs numériques rendaient probable la poursuite de l'action réglementaire.
« Si vous voulez établir une politique fiscale pour cet actif, vous voulez plus de réglementation, pas moins », a-t-il dit.
Ses commentaires sont intervenus alors que le Congrès progressait sur un autre paquet fiscal pour les actifs numériques. La Commission des voies et moyens de la Chambre a fait avancer la loi sur la certitude fiscale des actifs numériques (Digital Asset Tax Certainty Act) par un vote de 38 voix contre 5 le 16 septembre, faisant avancer la proposition vers une éventuelle considération par l'ensemble de la Chambre.
La législation fiscale sur les cryptos inclut une exception pour les frais de réseau et de transaction blockchain éligibles allant jusqu'à 10 dollars, ainsi que des règles proposées couvrant les ventes à laver (wash sales), les stablecoins, le prêt de crypto, le minage, le staking et le reporting des courtiers.
Sept démocrates du Sénat qui se sont opposés à la motion de clôture de la loi CLARITY ont depuis indiqué que les négociations n'étaient pas terminées. Leurs efforts laissent ouverte la possibilité de discussions supplémentaires, bien que le vote procédural raté ait empêché le projet de loi d'entrer dans un débat formel au Sénat.
La position actuelle d'O’Leary diffère du calendrier qu'il avait donné plus tôt en 2026. En janvier, il avait exprimé l'espoir que la législation américaine sur la structure du marché crypto pourrait être adoptée par le Congrès avant les élections de mi-mandat. En juin, il soutenait que la législation pourrait devenir un catalyseur important pour la participation institutionnelle, notamment parmi les fonds de pension et les fonds souverains.
Pour le Bitcoin, O’Leary a mis en perspective l'exposition institutionnelle potentielle par rapport aux allocations déjà faites à un autre actif alternatif, l'or.
Il a déclaré que le Bitcoin pourrait éventuellement représenter entre 1% et 3% des allocations d'actifs alternatifs, en utilisant les avoirs institutionnels en or comme comparaison. Sa fourchette supérieure est cohérente avec les commentaires qu'il a faits plus tôt cette année en discutant de la quantité de Bitcoin que les grands investisseurs pourraient être prêts à détenir.
En février, O’Leary a déclaré que certaines institutions étaient hésitantes à dépasser environ 3% d'exposition au Bitcoin en raison de préoccupations concernant l'informatique quantique et la sécurité à long terme du réseau. Les développeurs ont discuté de propositions visant à réduire l'exposition du Bitcoin aux futures attaques quantiques, tandis que le risque est devenu partie intégrante du débat institutionnel sur les limites d'allocation.
O’Leary reste également axé sur les investissements en dehors des actifs numériques, en particulier l'infrastructure nécessaire pour soutenir l'intelligence artificielle.
Au lieu de concentrer ses investissements en IA sur des modèles individuels, il a déclaré qu'il investissait dans l'infrastructure électrique nécessaire pour les faire fonctionner. Les projets cités par O’Leary incluent des investissements en Norvège, en Finlande, en Alberta et en Utah, ainsi qu'une exposition à l'uranium, à mesure que la demande d'électricité des centres de données augmente.
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