Après une récente période de reprise, Hyperliquid montre clairement des signes d'épuisement à court terme, la structure du marché et les données de flux ayant fortement diminué. Actuellement négocié dans la fourchette des 30 $, l'actif tombe en dessous des niveaux de momentum importants à court terme, à mesure que l'activité des produits dérivés diminue.
En termes de performance, le jeton a diminué de plus de 13 % sur une semaine, avec une baisse d'environ 5 % sur une journée. Le volume des produits dérivés a également drastiquement chuté, certains marchés signalant des baisses de plus de 60 %, ce qui suggère une diminution significative de l'activité spéculative. Cela est conforme à un ralentissement plus général de l'activité des contrats à terme perpétuels, qui est essentielle à l'écosystème d'Hyperliquid en tant qu'exchange de produits dérivés on-chain rapide.
La tendance baissière est renforcée par les données de flux. Sur plusieurs périodes, les flux nets de contrats à terme sont devenus significativement négatifs, les intervalles à court terme montrant des sorties continues et un déséquilibre cumulatif qui annule essentiellement les entrées antérieures.
Plutôt que d'être le résultat de simples prises de bénéfices, la baisse des flux nets signalée de près de -285 % indique un retrait agressif de capitaux. Les flux spot sont également faibles, avec des sorties régulières sur des intervalles plus courts, ce qui indique que les participants au comptant et ceux à effet de levier réduisent leur exposition simultanément.
Les données de liquidation ajoutent un niveau supplémentaire. Les liquidations de positions longues prédominent sur des périodes plus longues, mais le déséquilibre n'est pas sévère, ce qui suggère qu'il s'agit d'un débouclement contrôlé plutôt que d'un événement de capitulation. Plutôt qu'un renversement abrupt, ce type de comportement précède fréquemment soit une consolidation, soit un déclin graduel.
L'actif peine à rester au-dessus de ses moyennes mobiles à court terme d'un point de vue technique. Après avoir échoué à maintenir une cassure au-dessus du récent plus haut local dans la fourchette des 40 $, le prix s'est retourné.
Le rejet et les plus bas sommets qui ont suivi indiquent que la phase de rallye récente est probablement terminée. En tant que zone de résistance plus large qui n'a pas été récupérée avec succès, le niveau de tendance des 200 jours reste au-dessus.
Bien qu'Hyperliquid ne soit pas encore en phase de rupture confirmée, l'élan diminue manifestement. À moins que le volume et les afflux ne rebondissent, les investisseurs devraient anticiper soit une compression latérale, soit une lente continuation à la baisse. La récente tendance à la hausse semble toucher à sa fin plutôt que de se poursuivre en l'absence d'une participation accrue.
