La Réserve fédérale a relevé ses taux d'intérêt d'un quart de point mercredi, sa première hausse depuis 2023, portant le taux des fonds fédéraux à une fourchette cible de 3,75 % à 4 %, contre 3,50 % à 3,75 %.
Le Bitcoin est resté stable dans les minutes précédant et suivant l'annonce, oscillant entre 75 000 et 75 800 dollars. Peu après, cependant, il a bondi à 76 000 dollars et est en hausse en ce moment. Le marché crypto plus large a perdu environ 2,18 % sur la journée.
Cette décision s'est déroulée presque exactement comme les marchés s'y attendaient. Les traders avaient intégré une probabilité de 93 % d'une hausse avant la décision, selon l'outil FedWatch du CME, contre moins de 50 % un mois plus tôt. Les 12 membres du Comité fédéral de l'open market ont tous soutenu cette mesure.
Dans sa déclaration, le Comité a indiqué que l'activité économique "progressait à un rythme soutenu" et que les créations d'emplois avaient "suivi le rythme de la population active", mais que l'inflation restait élevée. Il a ajouté que la décision de mercredi soutiendrait un "retour plus rapide" à son objectif de 2 %.
Cette décision confirme ce qu'une enquête du Wall Street Journal publiée cette semaine avait révélé : presque toutes les grandes banques s'attendaient à une hausse, la plupart, dont Barclays, Citigroup, JPMorgan, Morgan Stanley et UBS, prévoyant un resserrement total de 50 points de base d'ici la fin de l'année. Bank of America, Deutsche Bank et RBC avaient tablé sur 75 points de base.
Les arguments en faveur de la hausse se sont rapidement renforcés après les données sur l'inflation de la semaine dernière. L'indice des prix à la production (IPP) a augmenté de 5,4 % en glissement annuel en août, en accélération par rapport aux 4,8 % de juillet, les prix des biens ayant à eux seuls bondi de 1,1 % sur le mois, dont plus des trois quarts provenaient de la hausse des coûts de l'énergie, selon la National Association of Manufacturers (NAM).
L'indice des prix à la consommation (IPC) a suivi un jour plus tard : les prix ont augmenté de 3,4 % en glissement annuel, au même rythme qu'en juillet, mais la hausse mensuelle s'est accélérée à 0,4 % contre 0,1 %, l'essence étant responsable d'un tiers de cette augmentation. L'inflation sous-jacente, qui exclut l'alimentation et l'énergie, a également augmenté à 0,3 % par mois contre 0,2 %.
Ce double choc a convaincu les réticents. Goldman Sachs et Piper Sandler, parmi les banques qui avaient prévu que la Fed ne bougerait pas, ont changé d'avis pour anticiper une hausse après la publication des rapports, a rapporté Reuters. Le pétrole se négociant au-dessus de 100 dollars le baril pour la première fois depuis juillet, lié aux retombées du conflit avec l'Iran, a ajouté une pression supplémentaire que la Fed ne pouvait pas facilement ignorer.
La Fed avait maintenu les taux stables à 3,50 %-3,75 % en juillet, mais cette décision avait été adoptée par un vote de seulement 9 contre 3, trois décideurs politiques poussant déjà à une hausse à ce moment-là. Cette division interne, combinée à un rapport sur l'emploi d'août plus solide que prévu, a incité le comité à un resserrement monétaire.
La hausse met Warsh dans une position inconfortable. La réunion de mercredi n'était que sa troisième depuis sa confirmation en mai, et elle aboutit à peu près à l'opposé de ce que Trump avait déclaré vouloir lorsqu'il l'avait choisi. « Je vais nommer quelqu'un qui veut baisser les taux », avait déclaré Trump aux journalistes l'année dernière avant de nommer Warsh. Il avait également encouragé Warsh à être « indépendant ».
Il semble que Warsh ait finalement fait à la fois ce que Trump attendait et ce qu'il n'attendait pas : être totalement indépendant et augmenter les taux.
La sénatrice Elizabeth Warren, critique de longue date de l'indépendance de Warsh vis-à-vis de la Maison Blanche, a déclaré à CNN que le propre conflit iranien de Trump et ses politiques tarifaires avaient acculé le président de la Fed, le forçant à choisir entre l'administration et le contrôle de l'inflation. Elle a soutenu qu'une hausse coûterait toujours aux familles ordinaires par le biais de dettes de cartes de crédit et de prêts immobiliers plus chers, quelle que soit la décision de Warsh, et a déclaré qu'il faudrait plus d'une décision pour changer son opinion à son égard.
Trump, le vice-président JD Vance et le secrétaire au Trésor Scott Bessent avaient tous publiquement fait pression pour des baisses de taux dans les deux semaines précédant la décision, Trump allant jusqu'à menacer d'arrêter le commerce avec les pays ayant des excédents avec les États-Unis si les taux ne diminuaient pas.
Le marché crypto est entré dans la décision déjà malmené. Le Bitcoin se négociait autour de 75 200 dollars dans les heures précédant l'annonce, bien en dessous de son sommet de septembre proche de 82 000 dollars, et digérait encore la baisse de mardi après l'échec du vote de clôture du Clarity Act au Sénat.
Les analystes avaient signalé une zone de support entre environ 73 500 et 75 600 dollars comme étant la ligne à ne pas franchir, une clôture quotidienne en dessous ouvrant la voie à 71 000 dollars, voire 66 900 dollars selon certains modèles techniques, un mouvement qui annulerait la golden cross qui a déclenché le rallye estival du Bitcoin.
Le Bitcoin a testé cette zone directement à l'annonce, grimpant vers 75 900 dollars avant de revenir à environ 75 100 dollars en quelques minutes, se maintenant finalement au-dessus de l'extrémité inférieure de la zone de support plutôt que de la casser complètement. Le Crypto Fear & Greed Index est maintenant revenu à des niveaux neutres, après avoir atteint l'avidité extrême il y a quelques semaines, passant de 69 hier à 51 points.
La prochaine réunion de la Fed est prévue les 27 et 28 octobre, la réunion suivante et la prochaine mise à jour du dot-plot étant fixées aux 8 et 9 décembre, date à laquelle Wall Street découvrira si la hausse de mercredi était la dernière de l'année ou la première d'une série.
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