Le ministère américain de la Justice enquête depuis près d'un an sur Andreessen Horowitz, soupçonnant que des associés du fonds de capital-risque siègent de manière inappropriée aux conseils d'administration de sociétés d'intelligence artificielle concurrentes.
Bloomberg News a rapporté le 17 août, citant des personnes proches du dossier, que l'enquête concerne Databricks et Fivetran, deux entreprises de données et d'IA soutenues par Andreessen Horowitz, les régulateurs examinant la représentation du fonds au sein des deux conseils d'administration.
Ben Horowitz, cofondateur d'Andreessen Horowitz, siège au conseil d'administration de Databricks, tandis que l'associé Martin Casado est administrateur chez Fivetran. Les deux sociétés fournissent des technologies utilisées par les entreprises pour collecter, organiser et analyser de grandes quantités de données, selon le rapport.
Casado avait également siégé au conseil d'administration de dbt Labs avant l'acquisition de cette société par Fivetran en juin. Des personnes proches du dossier ont déclaré à Bloomberg que le ministère de la Justice avait examiné la transaction pendant des mois après son annonce en octobre, mais avait finalement autorisé l'accord sans conditions.
L'enquête distincte sur les conseils d'administration a commencé à peu près à la même période que l'examen de la fusion et s'est poursuivie après la clôture de l'acquisition, ont indiqué ces personnes. Le ministère de la Justice n'a pas pris de décision finale quant à d'éventuelles actions, laissant ouverte la possibilité que l'enquête se termine sans mesures coercitives.
Il est question d'une disposition du Clayton Act, la loi antitrust de 1914 qui restreint certains cas où des administrateurs ou dirigeants siègent simultanément dans des entreprises concurrentes. Ces arrangements sont communément appelés interconnexions d'administrateurs.
Lors d'actions coercitives précédentes, le ministère de la Justice a souvent résolu les problèmes en demandant à un administrateur de quitter l'un des conseils d'administration concurrents. Sous l'ancien procureur général adjoint Jonathan Kanter, le département a relancé l'application de cette disposition et a incité les administrateurs de plusieurs entreprises à abandonner leurs sièges au conseil.
Ari Emanuel, alors PDG d'Endeavor Group Holdings, a démissionné du conseil d'administration de Live Nation Entertainment en 2021. Des administrateurs liés à plus de 10 autres sociétés ont également quitté leurs conseils d'administration lors d'actions coercitives en 2022 et 2023, selon Bloomberg.
L'enquête sur Andreessen Horowitz soulève une autre question car les régulateurs examinent la représentation du fonds de capital-risque par l'intermédiaire de plusieurs associés. Bloomberg a rapporté que la loi est rédigée de manière à s'appliquer aussi bien aux entreprises qu'aux individus, et plusieurs tribunaux ont accepté cette interprétation.
Andreessen Horowitz pourrait toujours contester cette interprétation si le gouvernement formulait des allégations, selon le rapport. Aucune décision de ce type n'a été prise.
Les porte-parole de Databricks et du ministère de la Justice ont refusé de commenter à Bloomberg. Andreessen Horowitz et Fivetran n'ont pas répondu aux demandes de commentaires.
Databricks est l'une des sociétés technologiques privées les plus précieuses du portefeuille d'Andreessen Horowitz et reste un candidat potentiel pour une introduction en bourse.
La semaine dernière, la société a annoncé un nouveau financement de 5 milliards de dollars pour une valorisation de 190 milliards de dollars. Andreessen Horowitz a soutenu Databricks depuis ses premières années, Horowitz ayant mené un investissement de 14 millions de dollars dans l'entreprise en 2013, selon Bloomberg.
Des années d'investissements ultérieurs ont permis à Horowitz de détenir des milliards de dollars en rendements potentiels liés à Databricks, selon le rapport.
Databricks développe des logiciels que les entreprises utilisent pour organiser, traiter et analyser les données commerciales, y compris des outils servant à construire des applications d'IA. Fivetran opère également dans le secteur des données d'entreprise, fournissant une technologie qui déplace et centralise les informations provenant de bases de données, d'applications et d'autres sources.
L'exposition d'Andreessen Horowitz à l'IA s'étend bien au-delà des sociétés impliquées dans l'enquête du DOJ. Bloomberg a rapporté que le fonds gérait 90 milliards de dollars d'actifs en janvier et a récemment levé un fonds de 15 milliards de dollars, sa plus grande levée de fonds, pour investir dans le secteur des startups.
Le fonds a investi des milliards de dollars dans des entreprises d'IA, notamment la société de codage Cursor et le développeur d'IA vocale ElevenLabs. Il a également soutenu OpenAI et détient un investissement majeur dans SpaceX, selon le rapport.
Son activité d'investissement reste également significative dans le domaine crypto. crypto.news a rapporté en juillet qu'a16z a réalisé 18 opérations au cours de la période suivie par CryptoRank, le plaçant derrière Animoca Brands parmi les investisseurs les plus actifs de l'ensemble de données.
Quelques mois auparavant, la division crypto du fonds a lancé un véhicule d'investissement de 2,2 milliards de dollars axé sur les stablecoins, les actifs tokenisés et l'infrastructure blockchain. Ce nouveau fonds crypto est apparu alors que les données de Crunchbase, citées à l'époque, montraient que les startups d'IA avaient levé 242 milliards de dollars au cours du premier trimestre 2026, soit environ 80 % des 300 milliards de dollars levés globalement.
L'enquête antitrust s'est poursuivie alors qu'Andreessen Horowitz a développé des liens étroits avec Washington pendant la seconde administration du président Donald Trump, a rapporté Bloomberg.
Marc Andreessen et Ben Horowitz ont chacun fait don de millions de dollars en 2024 à un groupe aligné sur Trump alors qu'il était candidat à la présidence. Plus tard cette année-là, Horowitz a également versé 2,5 millions de dollars à un super PAC soutenant la candidate démocrate à la présidence, Kamala Harris.
Andreessen a depuis lors joué un rôle dans une initiative de politique fédérale axée sur l'intelligence artificielle. La Réserve fédérale l'a nommé en juillet pour codiriger un groupe de travail sur l'IA étudiant les effets de la technologie sur la productivité et l'emploi.
Le panel comprend également Charles I. Jones, économiste à l'Université de Stanford, et Asha Sharma, cadre chez Microsoft. Le personnel de la Réserve fédérale soutiendra le groupe, tandis que ses recherches et ses retours alimenteront l'examen par la banque centrale de la manière dont les changements technologiques peuvent affecter la production économique et l'emploi.
Au sein de l'administration Trump, Andreessen Horowitz est également devenu un participant influent aux discussions sur la politique de l'IA. Bloomberg a rapporté que le fonds avait réussi à faire pression sur l'administration pour qu'elle supprime plusieurs garde-fous de sécurité régissant l'utilisation de l'intelligence artificielle.
Les dépenses politiques liées au fonds se sont étendues aux actifs numériques. Un examen en juillet a révélé qu'Andreessen Horowitz avait contribué 24 millions de dollars à Fairshake au cours du second semestre 2025, dans le cadre des dépenses de l'industrie crypto qui ont laissé au comité d'action politique et à ses affiliés environ 193 millions de dollars disponibles en janvier.
Des personnes familières de l'enquête du DOJ ont déclaré à Bloomberg que les régulateurs n'avaient pas encore pris de décision finale sur la marche à suivre, et que l'enquête pourrait encore se clore sans aucune action contre Andreessen Horowitz.
