Benchmark a initié la couverture de DDC Enterprise (NASDAQ: DDC) dans une note de lundi, lui attribuant une note d'achat (Buy) et un objectif de cours de 3 dollars, soulignant ce qu'il appelle une "voie claire" pour que l'entreprise double ses avoirs en bitcoin d'ici 2026.
Dans le rapport, l'analyste de Benchmark, Mark Palmer, a déclaré que DDC se distingue parmi la mer désormais bondée d'entreprises détenant du bitcoin en trésorerie et cherchant à reproduire le modèle popularisé par des sociétés comme Strategy, citant ses racines établies en tant que plateforme mondiale de produits alimentaires asiatiques, incluant un portefeuille de marques comme DayDayCook, Nona Lim et Yai's Thai.
DDC détenait 2 383 bitcoins au 21 avril et vise à atteindre 5 000 BTC d'ici la fin de l'année 2026. Si cet objectif est atteint, cette initiative ferait passer l'entreprise de la 30e plus grande détentrice publique de bitcoin à se rapprocher du top 20, selon les données de The Block.
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Benchmark a déclaré que sa stratégie d'accumulation, qui s'est appuyée sur des accords liés aux actions et d'autres achats, permet à l'entreprise d'augmenter ses avoirs tout en préservant la "flexibilité de son bilan".
Palmer a également souligné que l'activité de repas prêts-à-manger et prêts-à-cuisiner de DDC lui confère une plus grande stabilité opérationnelle et des canaux de revenus contribuant à sa valorisation globale, par rapport aux autres entreprises purement axées sur la trésorerie en bitcoin.
L'entreprise a déclaré un chiffre d'affaires de 39,2 millions de dollars pour son exercice fiscal 2025, en hausse de 4,6 % d'une année sur l'autre, et a enregistré sa première année complète d'EBITDA ajusté positif.
Benchmark constate donc un décalage entre le cours de l'action de DDC et la valeur de ses actifs sous-jacents, un écart couramment mesuré par les entreprises détenant du bitcoin en trésorerie à l'aide de métriques telles que la valeur nette d'inventaire modifiée, ou mNAV.
Palmer a souligné que DDC se négocie à une mNAV d'environ 0,45, tandis que sa valeur d'actif net par action diluée s'élève à 3,61 dollars, soit plus du double de son cours actuel de 1,65 dollar.
DDC a également lancé ce qu'elle décrit comme un "système d'exploitation basé sur l'IA" pour gérer l'accumulation de sa trésorerie en bitcoin.
"De nombreuses entreprises détiennent désormais du Bitcoin dans leurs bilans, mais rares sont celles qui ont mis en place une infrastructure dédiée à la gestion de ces positions", a déclaré Norma Chu, PDG de DDC, dans un communiqué la semaine dernière.
Le système est censé agréger les données pour aider à guider les décisions d'allocation de capital, dans le but "d'améliorer la qualité, la cohérence et la rapidité de l'analyse de trésorerie dans des paramètres de gouvernance clairement définis".
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