Les lobbyistes crypto, les banques et la Maison Blanche s'orientent vers un compromis fragile concernant les rendements des stablecoins, ce qui pourrait enfin débloquer le Clarity Act et établir les règles pour les récompenses en « dollars numériques » aux États-Unis.
Le conflit de longue date entre les entreprises crypto américaines et les banques sur la manière dont les rendements des stablecoins devraient être réglementés semble entrer dans sa phase finale, alors que les deux parties examinent discrètement un nouveau compromis dans le cadre du Digital Asset Market Clarity Act à Washington ce mois-ci. Selon la newsletter politique Crypto In America, « le désaccord fondamental entre les industries américaine de la cryptomonnaie et bancaire concernant le mécanisme de rendement des stablecoins pourrait être proche d'une résolution », plusieurs sources informées affirmant que les négociateurs ont lancé une nouvelle série de discussions autour d'un texte mis à jour. Les estimateurs de probabilité cités par Coingape évaluent désormais les chances d'adoption du projet de loi cette année à environ 64 %, en forte hausse depuis février.
Les projets de texte antérieurs promus par les sénateurs Thom Tillis et Angela Alsobrooks avaient suscité la controverse auprès d'importants acteurs de l'industrie, Coinbase et Stripe figurant parmi ceux qui avaient averti qu'une interdiction pure et simple des rendements passifs des stablecoins anéantirait des sources de revenus clés et freinerait l'innovation. Paul Grewal, directeur juridique de Coinbase, a récemment déclaré à FinTech Weekly qu'un accord sur les rendements est « très proche », même si le projet du 23 mars « interdit les rendements passifs sur les soldes de stablecoins, directement ou indirectement, et n'autorise que des récompenses basées sur l'activité, étroitement définies ». Brian Armstrong, PDG de Coinbase, a accusé les grandes banques de « saper » l'agenda crypto du président Trump en soutenant un langage qui interdirait les rendements de 4 à 5 % sur les stablecoins, lesquels soutiennent environ 1,35 milliard de dollars de revenus annuels pour la plateforme. Dans un précédent article de crypto.news, Armstrong a soutenu que l'autorisation de tels paiements transmet simplement les rendements du Trésor déjà requis en vertu du GENIUS Act de 2025, qui exige que les stablecoins de paiement soient entièrement garantis par des liquidités ou des dettes gouvernementales américaines à court terme.
Un rapport de recherche encore inédit de la Maison Blanche sur les rendements des stablecoins devrait largement conclure que les banques ne devraient « pas considérer les offres de rendement des stablecoins comme une menace concurrentielle », selon les commentaires de Patrick Witt, conseiller crypto de la Maison Blanche. Witt a déclaré à Yahoo Finance que les programmes de récompenses sur les stablecoins entièrement garantis « ne sapent pas le modèle économique de l'industrie bancaire », présentant le conflit comme une opportunité pour les deux secteurs de coexister plutôt qu'une bataille à somme nulle. Pourtant, les groupes bancaires restent agressifs : les banques communautaires ont averti le Congrès que les stablecoins à rendement pourraient siphonner « des milliards des dépôts assurés », tandis que certaines institutions de Wall Street affirment que les stablecoins porteurs d'intérêts fonctionnent comme des « dépôts fantômes » qui pourraient drainer jusqu'à 500 milliards de dollars du système d'ici 2028.
Si la question des rendements est finalement neutralisée en commission plus tard ce mois-ci, les législateurs et les lobbyistes s'attendent à ce que le débat sur le Clarity Act se tourne vers des questions non résolues concernant les règles de la DeFi, les régimes de tokénisation et la classification des jetons entre la loi sur les valeurs mobilières et la loi sur les matières premières, comme détaillé dans une couverture antérieure du projet de loi par crypto.news. Avec des stablecoins comme l'USD Coin, qui maintient une capitalisation boursière de plus de 70 milliards de dollars et se négocie près de 1 $ sur les traqueurs de prix de crypto.news, désormais au centre des paiements et des stratégies de rendement on-chain, le résultat de la course du Clarity Act à travers le Comité bancaire du Sénat aidera à décider jusqu'où les investisseurs américains pourront aller dans la recherche de rendements sur les « dollars numériques » sans laisser le système bancaire derrière eux.
