Circle a demandé à la Commission européenne d'assouplir certaines parties de son projet de paquet d'intégration du marché alors que l’émetteur de stablecoins pousse pour une utilisation institutionnelle plus large des tokens numériques en euro et en dollar dans la région.
Dans une annonce lundi, la société a déclaré que le paquet pourrait contribuer à connecter la finance traditionnelle et les systèmes blockchain, mais a ajouté que certaines règles limitent encore l’accès aux prestataires de services crypto et ralentissent la croissance des tokens adossés à l’euro.
Circle a indiqué avoir envoyé ses retours à la Commission le 20 mars. Dans sa réponse, la société a décrit le paquet comme une “étape significative vers un système financier numériquement habilité” tout en demandant des modifications pour améliorer l’accès au marché et le règlement des actifs numériques en Europe.
Une des principales demandes de Circle portait sur le seuil de capitalisation boursière lié aux tokens d’e-money utilisés dans les règlements. La société a souligné que limiter l’usage pour le règlement aux tokens “significatifs” pourrait exclure les tokens libellés en euro du marché et créer ce qu'elle a qualifié de “scénario de la poule et de l’œuf” pour la croissance.
Circle a argumenté que le seuil actuel crée une barrière structurelle pour les institutions souhaitant utiliser des tokens d’e-money sur les marchés secondaires. Elle a recommandé que la Commission utilise des seuils plus flexibles basés sur des facteurs tels que l’adoption du marché et les conditions de liquidité plutôt que de s’appuyer sur une référence fixe en capital.
La société a un intérêt direct dans cette question car elle propose l’EURC, un stablecoin adossé à l’euro conforme aux règles MiCA en Europe. Le livre blanc MiCA de Circle précise que l’EURC est un token d’e-money et indique qu’il ne répond pas à la définition de “token d’e-money significatif” selon les règles actuelles.
Circle a également demandé à la Commission d’élargir l’accès dans le cadre du régime pilote DLT. Elle a indiqué que la structure actuelle limite les comptes de trésorerie aux établissements de crédit et aux dépositaires centraux de titres, et a soutenu que les prestataires de services d’actifs cryptographiques devraient aussi pouvoir y participer.
La société a précisé que ces changements offriraient plus de clarté aux acteurs du marché crypto basés en Europe, notamment sur les actifs numériques pouvant être utilisés comme garantie et sur le fonctionnement des règlements basés sur la blockchain dans les marchés financiers régulés. La Commission a lancé le paquet d’intégration du marché plus large en décembre 2025 dans le cadre de son plan visant à approfondir l’intégration et la supervision des marchés de capitaux de l’UE.
Le principal cadre crypto en Europe reste le règlement sur les marchés d’actifs cryptographiques (MiCA), entré en vigueur fin 2024. Circle a déclaré que ce nouveau paquet donne à l’UE l’opportunité de mettre à jour certaines parties de son système financier tout en maintenant des règles claires et proportionnées concernant les actifs numériques pour les entreprises opérant dans le bloc.
