Bitwise affirme que la Finance 2.0 arrive de l'extérieur, alors que la tokenisation, les stablecoins et les ETF crypto commencent à redéfinir la manière dont l'épargne et le capital circulent dans le monde.
Selon Bitwise, l'avenir du système monétaire mondial est ouvertement remis en question par certains des plus grands acteurs des actifs numériques, qui soutiennent que les blockchains et la tokenisation sont désormais structurellement supérieures aux systèmes financiers traditionnels. Teddy Fusaro, président de Bitwise, a déclaré que la technologie blockchain est « 10 fois supérieure » à l'infrastructure financière existante, même si son intégration dans les marchés traditionnels en est encore à ses débuts. Ses commentaires font écho à ceux de Gabor Gurbacs, conseiller de Tether, qui a déclaré à Bitfinex Talks que son équipe travaillait avec de « grands gouvernements » et des institutions financières pour construire une pile de marchés de capitaux permettant aux pays de « lancer la finance 2.0 » en utilisant des actifs tokenisés et des stablecoins.
Gurbacs, maintenant PDG de Hadron by Tether, décrit l'opportunité en termes numériques directs, évoquant plus de 700 000 milliards de dollars d'actifs financiers mondiaux et plus de 10 000 milliards de dollars de titres qui pourraient être tokenisés avec le temps. « Nous construisons l'infrastructure qui connectera ces marchés à un avenir plus efficace et accessible », a-t-il déclaré dans un communiqué de 2025 annonçant un accord stratégique avec KraneShares pour faire progresser les marchés de capitaux tokenisés. Dans une interview séparée, il a souligné que 85 % à 90 % de la population mondiale manque encore d'une pile de marchés de capitaux mature et a affirmé que la tokenisation, associée à des stablecoins comme l'USDT, peut « abaisser la barrière à l'entrée » et permettre aux épargnants de pays comme l'Argentine, le Liban ou la Turquie de détenir directement des actifs, sans dépendre de banques fragiles.
Selon Gurbacs, le but ultime est un monde où « dans 5 ans, vous pourrez pratiquement tout détenir dans un seul portefeuille sur votre téléphone », de l'argent liquide aux actions et obligations, avec un règlement quasi instantané remplaçant les cycles hérités T+2 ou T+3. Cette poussée d'efficacité du capital est déjà visible dans les produits crypto négociés en bourse : plus de 2 000 sociétés de conseil américaines allouent désormais des fonds aux ETP crypto, contre moins de 200 avant 2024, tandis que les dépositaires de ces produits sécurisent environ 5 % à 7 % de tous les bitcoins en circulation. L'essor des ETF spot bitcoin réglementés aux États-Unis a contribué à porter les actifs sous gestion des ETF mondiaux à environ 180 milliards de dollars d'ici mi-2025, dont plus de 120 milliards de dollars liés aux seuls produits cotés aux États-Unis, renforçant le lien entre la demande de bitcoin, la politique monétaire américaine et les cycles plus larges des actifs à risque.
Pour les marchés traditionnels, ce virage force déjà des réponses stratégiques. Un rapport d'Incrementum intitulé « Dollar Milkshake Meets Mar-a-Lago » a soutenu que Washington explore des instruments liés au dollar et à l'or pour préserver la dominance de sa monnaie de réserve tout en utilisant la tokenisation et la dette à long terme pour gérer le risque de refinancement. Alors que les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans avoisinent les 4,4 % et que les marchés surveillent le seuil de 4,5 % qui pourrait resserrer davantage les conditions financières, les analystes avertissent que les actifs à risque, y compris le bitcoin, seront de plus en plus évalués en fonction de variables macroéconomiques plutôt que de récits spécifiques à la crypto. Dans cet environnement, les bons du Trésor tokenisés, les marchés monétaires on-chain et les ETF spot bitcoin ne sont plus des expériences marginales, mais des éléments centraux de ce que Fusaro a décrit comme un système financier « 10 fois meilleur » construit sur les blockchains.
