La guerre est le macro aujourd'hui.

Le président Donald Trump a publié mardi matin sur Truth Social qu'« une civilisation entière mourra ce soir, pour ne jamais être ramenée à la vie » à moins que l'Iran ne cède aux demandes des États-Unis. Il a fixé 20h00 HE comme date limite stricte pour que l'Iran rouvre le détroit d'Ormuz ou fasse face à la destruction.

Les contrats à terme du S&P 500 ont chuté de 0,4 %, ceux du Nasdaq 100 de 0,6 %, et ceux du Dow ont plongé de 142 points avant l'ouverture. Le pétrole a pris l'autre direction : le brut WTI se négocie au-dessus de 115 $ le baril, le Brent au-dessus de 110 $ — une hausse de plus de 70 % au cours des 30 derniers jours — résultat direct de la fermeture du détroit d'Ormuz qui étouffe environ un cinquième de l'approvisionnement mondial en pétrole depuis fin février.

L'Iran a rejeté une proposition de cessez-le-feu antérieure des États-Unis, et des groupes internationaux tels que le Comité international de la Croix-Rouge ont déclaré que les menaces de Trump, si elles étaient mises à exécution, pourraient s'apparenter à des « crimes de guerre ».

L'escalade de la rhétorique met les marchés sur les nerfs, et la crypto ne fait pas exception. Le Bitcoin a chuté à 68 557 $, perdant 2 % sur la journée, et l'Ethereum a glissé de 2,7 % alors que les traders se préparent apparemment à de nouvelles turbulences. La logique semble être que si des bombes commencent à tomber sur les infrastructures civiles ce soir, les investisseurs fuiront vers la sécurité — et le Bitcoin a de plus en plus montré qu'il ne fonctionnait pas comme un actif refuge lors d'une panique de guerre.

Sur Myriad, un marché de prédiction construit par la société mère de Decrypt, Dastan, les traders estiment qu'il n'y a que 24,1 % de chances que le régime iranien tombe avant octobre. Cela suggère que les traders s'attendent soit à un autre mouvement TACO de Trump, soit pensent que le conflit se prolongera jusqu'à la seconde moitié de l'année, sans solution claire en vue.

Le graphique Bitcoin a déjà vu ce film

Avec le Bitcoin en baisse d'environ 2 % aujourd'hui, le mouvement à court terme ne semble pas catastrophique, mais l'image à long terme n'est pas jolie.

Les graphiques journaliers montrent trois tentatives distinctes des acheteurs de récupérer leurs pertes après un sommet majeur, et trois échecs distincts, depuis octobre de l'année dernière. Chaque reprise a établi un sommet inférieur. Chaque rupture a trouvé un plus bas. Bitcoin a clôturé le premier trimestre 2026 avec son pire trimestre depuis 2018, en baisse de 22 % alors que la guerre, les tarifs douaniers et une Fed restrictive ont écrasé l'appétit pour le risque. La crypto est maintenant au bas du troisième motif, planant au-dessus du support proche de 65 000 $. Si cela se déroule comme les deux précédents, la prochaine étape est 55 000 $ ou pire.

Les indicateurs globaux montrent une humeur baissière parmi les traders de Bitcoin.

Les moyennes mobiles exponentielles, ou EMA, montrent que la moyenne sur 50 jours se négocie en dessous de celle sur 200 jours, ce qui est l'indicateur baissier par excellence. Cela signifie que la tendance à long terme est toujours orientée à la baisse, et il n'y a pas encore d'inversion structurelle dans les moyennes mobiles. Lorsque les EMA sont dans cette configuration, les traders parlent de « croisement de la mort », et les rebonds ont tendance à être vendus.

L'EMA sur 50 jours a marqué une solide résistance depuis l'apparition du croisement de la mort à la fin de l'année dernière.

L'indice directionnel moyen, ou ADX, est à 12,8 — bien en dessous du seuil de 25 qui signale la formation d'une véritable tendance. L'ADX mesure la force de la tendance quelle que soit sa direction. En dessous de 20, le marché est haché et sans direction. Les baissiers sont en contrôle sur le papier, mais la tendance n'a pas encore pris toute sa force, comme le montre le mouvement latéral après la forte baisse de février.

Pour les haussiers du Bitcoin, la bonne nouvelle est qu'un ADX faible pourrait indiquer un renversement de tendance. La mauvaise nouvelle est qu'il faut une confirmation d'autres indicateurs, et ce n'est pas le cas pour le moment.

L'indice de force relative, ou RSI, se situe à 47,9 — fermement neutre mais légèrement survendu. Le RSI mesure l'élan d'achat et de vente ; à ce niveau, aucun camp n'a l'avantage. Pendant ce temps, l'indicateur de momentum Squeeze montre qu'une énergie compressée s'accumule, et la tendance actuelle est négative. Une libération de squeeze avec un momentum à la baisse est une configuration baissière.

La lune ou la chute ?

Les graphiques montrent que le Bitcoin est plus susceptible de baisser. Trois motifs jaunes identiques. Trois récupérations ratées. Le BTC a formé un sommet inférieur à chaque fois, puis a cassé le support et a trouvé un nouveau plancher. La ligne de tendance bleue descendante reliant les sommets est toujours intacte. Le nuage Ichimoku au-dessus est d'un rouge profond — un plafond, pas un plancher.

Une clôture en dessous de 65 000 $ serait une confirmation majeure de ce motif. Le chemin vers 55 000 $ s'ouvrirait alors avec peu de support structurel entre les deux.

Sur Myriad, les traders penchent également dans cette direction : ils estiment qu'il y a 57 % de chances que le prochain mouvement majeur du BTC soit une chute à 55 000 $, contre 43 % de chances d'une hausse à 84 000 $. Un marché distinct demande s'il y a encore une chance que la crypto fleurisse ce printemps : 66 % disent non, avec la clôture du marché le 31 mai.

Il y a un argument solide pour l'autre côté. Le Bitcoin a baissé de plus de 45 % par rapport à son record historique de 126 000 $ établi en octobre dernier. Certains analystes, dont Kim Arthur de Main Management, ont qualifié cette période de « phase de fond » d'un hiver crypto classique de quatre ans.

Mais les haussiers doivent d'abord voir une confirmation réelle : le Bitcoin dépassant la barre des 75 000 $ avec conviction, l'ADX grimpant au-dessus de 20 pour signaler la formation d'une véritable tendance, et l'EMA sur 50 jours commençant à se courber vers l'EMA sur 200 jours. Rien de tout cela ne se produit encore. Sans cela, tout rebond semble n'être qu'un autre sommet inférieur en formation.