Le Bitcoin (BTC) se négocie autour de 60 000 $, maintenu juste au-dessus du niveau de support clé surveillé par les analystes, alors que les sorties de 1,79 milliard de dollars des ETF Bitcoin spot américains la semaine dernière se sont ajoutées à un contexte macroéconomique qui reste défavorable aux actifs à risque.
Les ETF Ethereum (ETH) spot ont enregistré 273 millions de dollars de sorties sur la même période, prolongeant leur série de sorties hebdomadaires consécutives à sept, selon les données de SoSoValue. Les ETF XRP (XRP) spot ont attiré 22,99 millions de dollars d'entrées nettes, tandis que les ETF Hyperliquid (HYPE) spot ont attiré 111 millions de dollars.
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Le Bitcoin avait brièvement récupéré pour atteindre environ 64 000 $ au début de la semaine dernière alors que les tensions géopolitiques s'apaisaient, mais la pression de vente s'est intensifiée vers la fin de la semaine, le repoussant sous le niveau psychologiquement significatif de 60 000 $, a écrit le desk de trading de produits dérivés de Laser Digital dans une note lundi. L'Ethereum a continué de sous-performer le Bitcoin tout au long de cette période, a ajouté le desk.
La volatilité implicite a également continué d'augmenter alors que les traders paient pour une protection contre la baisse, en particulier sur les options de vente (puts) de BTC dans la fourchette de 55 000 $ à 58 000 $ ciblant l'échéance de juillet, ont noté les analystes de QCP Capital.
Les « risk reversals » restent fortement biaisés en faveur des options de vente, la firme de trading basée à Singapour soulignant que le BTC et l'ETH se négocient juste au-dessus des niveaux de support clés autour de 58 000 $ et 1 500 $, respectivement.
Un achat important d'options d'achat (calls) de BTC à 64 000 $ pour l'échéance du 17 juillet au cours du week-end a suggéré que certains traders se positionnaient également pour un rebond par rapport aux niveaux actuels, a ajouté QCP.
Les marchés des taux d'intérêt intègrent désormais près de 1,5 hausse supplémentaire de la Fed, malgré des changements limités dans le contexte général, ce qui représente un revirement significatif par rapport aux deux baisses qui étaient anticipées avant le conflit au Moyen-Orient, a écrit le desk de produits dérivés de Laser Digital.
Le desk a qualifié cette réévaluation comme potentiellement excessive, à moins que la Fed ne penche délibérément vers une position hawkish pour regagner sa crédibilité en matière de lutte contre l'inflation.
Kyle Rodda, analyste principal des marchés financiers chez Capital.com, a cité la récente décision d'Apple d'augmenter les prix d'une gamme de ses produits comme preuve que les pressions sur les coûts tirées par l'IA commencent également à affecter directement les consommateurs.
Le boom de l'IA génère des profits et des investissements qui soutiennent la croissance économique, a écrit Rodda, mais plus la rentabilité de l'industrie est élevée, plus les pressions sur les prix que les banques centrales pourraient finalement devoir contrer par des hausses de taux seront fortes.
Les données PCE de la semaine dernière, bien que moins mauvaises que prévu, montraient toujours une inflation supérieure à l'objectif de la Fed et allant dans la mauvaise direction, a-t-il ajouté.
Les marchés évaluent à 80 % la probabilité d'une hausse des taux avant la fin de l'année, les données sur les emplois non agricoles de juin, attendues jeudi, représentant le prochain test clé.
Le président de la Fed, Kevin Warsh, doit prendre la parole mercredi au forum de la Banque centrale européenne, et les marchés analyseront ses remarques pour des indices sur l'orientation de la politique monétaire avant la prochaine réunion de la Fed à la fin du mois, ont déclaré les analystes de QCP.
La firme a signalé des conditions de liquidité plus faibles cette semaine étant donné la fermeture des marchés américains vendredi, la situation du cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran restant fluctuante après que les deux parties se soient mutuellement accusées de violations au cours du week-end.
Le pétrole est resté largement stable aux alentours de 70 $, suggérant un optimisme prudent quant à un apaisement des tensions, bien que QCP ait averti d'un risque de hausse significatif des prix du pétrole si la reprise de l'approvisionnement s'avérait plus lente que prévu.
John D'Agostino, responsable de la stratégie chez Coinbase Institutional, a contesté la morosité ambiante dans une note diffusée lundi.
La douleur dans la crypto est réelle en ce moment, mais l'infrastructure sous-jacente continue de se développer, a écrit D'Agostino, soulignant la croissance de l'utilisation des stablecoins, l'évolution de la clarté réglementaire mondiale et l'adoption croissante des systèmes de transfert de valeur basés sur la blockchain en dehors des États-Unis comme preuve que le ralentissement actuel n'est « qu'un petit accroc ».
Grayscale a présenté deux scénarios pour l'avenir. Si le « Clarity Act » est approuvé par le Sénat, Strategy renforce probablement son bilan, et la Fed maintient ses taux.
Dans un scénario baissier, le « Clarity Act » stagne, les trésoreries d'actifs numériques se désendettent davantage, et l'inflation persistante contraint la Fed à augmenter les taux. Le Bitcoin pourrait chuter modérément davantage, selon Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale. The Block a rapporté la semaine dernière que le support du Bitcoin montrait des signes de fragilité alors que les faucons de la Fed étaient en embuscade et que les investisseurs en ETF continuaient de se retirer.
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