Binance a lancé les options sur actions le 1er septembre, donnant aux utilisateurs éligibles l'accès à des contrats à règlement physique liés à une sélection d'actions cotées aux États-Unis et de fonds négociés en bourse.

Le produit permet aux utilisateurs d'acheter des options d'achat (calls), qui donnent le droit d'acheter des actions à un prix d'exercice spécifié, et des options de vente (puts), qui donnent le droit de vendre des actions. Chaque contrat a une date d'expiration fixe, selon l'annonce.

L'échange offre le service par l'intermédiaire de Nest Trading Limited en tant que courtier introducteur. Alpaca Securities, réglementée aux États-Unis, agit en tant que courtier compensateur et détient les actions livrées par le biais de contrats exercés au nom des utilisateurs de Binance.

Les options sur actions Binance utilisent le règlement physique

Les options à règlement physique livrent les actions sous-jacentes lorsque les contrats éligibles sont exercés. Cela diffère des produits dérivés à règlement en espèces, qui se clôturent en payant la différence entre le prix d'exercice d'un contrat et la valeur de règlement de l'actif.

Pour une option d'achat, l'exercice donne à l'acheteur le droit d'acquérir les actions sous-jacentes au prix d'exercice. Une option de vente donne à l'acheteur le droit de vendre des actions à ce prix, sous réserve des exigences de la plateforme en matière d'exercice, de financement et de position.

Les actions résultant du règlement sont détenues en garde par Alpaca Securities. Les utilisateurs de Binance peuvent suivre les positions résultantes via l'interface de négociation d'actions de la plateforme et le Compte de Financement.

L'échange n'a pas publié de liste complète des actions et ETF pris en charge dans son annonce générale. Les utilisateurs doivent ouvrir la page de prix d'une action et vérifier si un onglet "Options" apparaît. Les dates d'expiration et les prix d'exercice disponibles sont affichés via la chaîne d'options pertinente.

Les contrats représentent des options sur titres conventionnelles plutôt que des actions tokenisées ou des contrats à terme perpétuels de crypto. Ils suivent les horaires du marché américain et se règlent en actions sous-jacentes au lieu de jetons blockchain.

Le trading "long-only" limite les pertes aux primes

Le produit initial est "long-only". Les utilisateurs peuvent acheter des options d'achat et de vente, mais ne peuvent pas émettre d'options ni créer de positions courtes non couvertes. Cela supprime le risque illimité associé à la vente de certaines options sans détenir l'actif sous-jacent.

Pour les acheteurs, la perte directe maximale est limitée à la prime payée pour le contrat. Un contrat peut expirer sans valeur si le prix du marché ne dépasse pas suffisamment son prix d'exercice avant l'expiration.

Les pertes définies ne font pas des options des produits à faible risque. La valeur des contrats peut chuter rapidement car elle dépend du prix de l'action sous-jacente, du temps restant avant l'expiration, de la volatilité attendue et des taux d'intérêt.

Les utilisateurs doivent remplir un questionnaire d'adéquation aux options et signer une décharge avant de négocier. Les clients qui n'ont pas activé le service d'actions de Binance peuvent ouvrir les produits d'actions et d'options via le même processus d'intégration.

Seuls les ordres à cours limité sont pris en charge pendant la phase un. Les traders doivent spécifier le prix maximum qu'ils sont prêts à payer plutôt que de soumettre des ordres au marché qui s'exécutent au meilleur prix disponible.

L'échange n'a pas divulgué quand il pourrait ajouter d'autres types d'ordres, l'émission d'options ou des stratégies multi-jambes. L'étiquette "phase un" indique que le produit pourrait changer, mais aucun calendrier de déploiement supplémentaire n'a été annoncé.

Nest et Alpaca se partagent les rôles de courtage

Nest Trading agit en tant que courtier introducteur, fournissant l'interface par laquelle les utilisateurs éligibles de Binance soumettent des ordres. Alpaca Securities gère les fonctions de courtage américaines derrière l'exécution, la compensation et la garde.

Alpaca se décrit comme un courtier-négociant réglementé et auto-compensateur. Il avait déjà noué un partenariat avec Binance lorsque l'échange avait lancé l'accès direct aux actions et ETF américains en juin.

Nest Trading est autorisée par l'Autorité de régulation des services financiers d'Abu Dhabi Global Market. Ses autorisations couvrent des activités telles que l'organisation de transactions d'investissement, l'activité d'agent et l'organisation de garde.

La structure maintient l'exécution et la garde des titres au sein d'entités de courtage réglementées tout en permettant aux clients d'accéder au service à partir d'un compte Binance. L'échange lui-même n'est pas décrit comme le courtier compensateur américain.

Dans un article connexe, crypto.news a rapporté que les ETF représentaient 25 % du volume de transactions sur actions de la génération Z sur Binance début août. Binance a noté que ses données sur les actions directes couvraient une courte période et n'établissaient pas une tendance d'investissement durable.

Le trading suit les heures normales d'options américaines

La plupart des options sur actions prises en charge se négocient entre 9h30 et 16h00, heure de l'Est, correspondant aux heures normales de marché américain. Certaines options sur ETF et titres négociés en bourse peuvent rester ouvertes jusqu'à 16h15.

Le produit ne prend généralement pas en charge les transactions avant l'ouverture du marché ou après les heures de négociation. Binance cesse d'accepter de nouveaux ordres lorsque le marché des options concerné est fermé, bien que les utilisateurs puissent annuler les ordres existants.

Les ordres non exécutés restent dans le carnet d'ordres pendant les fermetures mais ne peuvent être appariés qu'à la reprise des transactions. Les jours fériés américains, les fermetures anticipées, les arrêts d'échange et d'autres événements de marché peuvent également modifier la disponibilité.

Les utilisateurs peuvent financer le service via leur Compte de Financement, leur Compte Spot ou leurs avoirs Flexible Earn. Les actifs pris en charge incluent USDC, USDT, USD1, U et BNB, bien que les transactions finales sur titres soient traitées par l'arrangement de courtage.

L'annonce ne fournit pas de liste complète des pays éligibles. Binance a averti que le produit pourrait ne pas être disponible dans certaines régions, ce qui signifie que l'accès au compte et les restrictions locales doivent être vérifiés avant de négocier.

Les prochains développements à surveiller sont l'ajout de titres sous-jacents supplémentaires, un support d'ordres plus large et toute expansion au-delà des contrats "long-only". Binance n'a pas fixé de délais pour ces changements.