La Banque de Réserve d'Australie est passée de la remise en question du rôle de la tokenisation sur les marchés de gros à l'élaboration de son implémentation, les stablecoins et les jetons de dépôt bancaire pouvant occuper des rôles distincts mais complémentaires, a déclaré le gouverneur adjoint Brad Jones lors d'un discours mercredi.
Présentant les conclusions du Projet Acacia, Jones a déclaré que la banque centrale considère désormais l'adoption de la tokenisation comme une question de "comment" plutôt que de "si".
Jones a noté que l'analyse du Digital Finance Cooperative Research Centre (DFCRC) estime que la technologie pourrait générer des gains d'efficacité annuels de 24 milliards de dollars australiens (16,7 milliards de dollars américains) pour l'économie australienne, avec des avantages supplémentaires si de nouveaux marchés émergent.
Le projet a examiné 20 cas d'utilisation impliquant des actifs tokenisés tels que les obligations d'État, les obligations d'entreprise, les pensions livrées (repos) et les fonds d'investissement. Le règlement a été effectué à l'aide de quatre formes de monnaie : une monnaie numérique de banque centrale de gros, les soldes de comptes de règlement interbancaires, les stablecoins et les jetons de dépôt bancaire.
Jones a décrit un scénario où les deux formes de monnaie privée tokenisée remplissent des fonctions distinctes.
Les stablecoins, a-t-il dit, pourraient remplir un rôle de niche sur les marchés tokenisés plus petits et en développement, tandis que les jetons de dépôt bancaire — soutenus par la réglementation prudentielle et les facilités de liquidité de la banque centrale — joueraient un rôle plus important sur les marchés plus vastes.
Le discours a également identifié plusieurs contraintes sur les marchés de gros du pays, notamment des effets de réseau bien établis qui limitent la concurrence, une aversion au risque découlant de l'incertitude juridique et réglementaire, et des défaillances de coordination qui ont entravé la planification stratégique.
Pour relever ces défis, la RBA a déclaré qu'elle s'associera avec le Conseil des Régulateurs Financiers, le DFCRC et les acteurs de l'industrie sur une série d'initiatives. Un nouveau bac à sable (sandbox) d'infrastructure de marché financier numérique fournira un environnement progressif pour tester les actifs tokenisés, la monnaie et les systèmes de règlement.
La RBA est également prête à revoir les politiques d'accès aux comptes de règlement interbancaires une fois que les réformes de licence des prestataires de services de paiement en attente auront été approuvées par le parlement.
Jones a déclaré que les acteurs de l'industrie considéraient une MNBC de gros comme "potentiellement utile, mais loin d'être essentielle" pour que les marchés tokenisés prennent de l'ampleur, soulignant les développements aux États-Unis, où les marchés de pensions livrées tokenisées enregistrent désormais une activité quotidienne approchant les 400 milliards de dollars.
La banque centrale prévoit également de former un "Groupe consultatif sur la tokenisation Régulateur-Industrie" conjoint pour aborder les défis juridiques et réglementaires mis en évidence dans le Projet Acacia. Un groupe de travail élargi sur les jetons de dépôt se concentrera sur l'interopérabilité des jetons de dépôt émis par différentes banques. Les agences du CFR lanceront également une table ronde de cadres supérieurs (C-suite) sur la finance numérique.
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