Le gestionnaire d'actifs crypto 21Shares se développe dans les produits négociés en bourse gérés activement, alors que le marché dépasse les simples fonds de suivi de prix.
Duncan Moir, président de 21Shares, a déclaré à Cointelegraph dans une interview exclusive que, le crypto étant une classe d'actifs naissante et en pleine croissance, il se prête particulièrement bien à la gestion active.
Il a indiqué que la société combine une recherche ascendante (bottom-up) sur les actifs individuels avec des stratégies descendantes (top-down) quantitatives et discrétionnaires pour gérer les risques et positionner les portefeuilles, ajoutant que 21Shares a renforcé ses équipes de gestion de portefeuille et de trading pour soutenir des produits plus sophistiqués.
« Nous avons dû recruter et bâtir une équipe avec des personnes possédant différentes expertises en trading et en gestion de portefeuille, mais nous avons maintenant une équipe solide et nous pensons que nous serons en mesure de proposer des produits gérés activement performants. »
Les ETF actifs détenaient près de 1 800 milliards de dollars d'actifs à l'échelle mondiale fin 2025, selon les données compilées par Morningstar et Goldman Sachs Asset Management.
Moir a ajouté que l'intégration avec FalconX, qui a acquis 21Shares en octobre, devrait accélérer le développement de produits, en particulier à mesure que la société étend son offre à des produits plus complexes.
La demande d'ETP et d'ETF crypto varie selon les régions, a déclaré Moir à Cointelegraph. Il a précisé :
« L'intérêt est toujours concentré sur les grandes cryptomonnaies aux États-Unis. En Europe, les clients institutionnels sont davantage intéressés par les actifs plus récents et la couche d'application au-delà des couches de base (layer-1). »
Il a attribué cette divergence à une base d'investisseurs plus mature en Europe, où les institutions qui détiennent déjà du Bitcoin (BTC) et de l'Ether (ETH) cherchent de plus en plus à étendre leurs allocations de crypto-actifs.
Dans ce contexte, 21Shares a récemment lancé en Europe un produit négocié en bourse lié à l'action privilégiée de Strategy (STRC), offrant une exposition à un instrument à haut rendement lié à la stratégie de capital axée sur le Bitcoin de l'entreprise.
Moir a déclaré que le produit a connu une forte demande initiale dans plusieurs régions, reflétant l'appétit des investisseurs pour les actifs générateurs de rendement plus facilement accessibles via les plateformes de courtage traditionnelles.
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À mesure que le marché des ETP et ETF crypto mûrit, les émetteurs dépassent le simple suivi des prix, avec des structures plus complexes qui émergent aux États-Unis et en Europe.
Un domaine qui gagne du terrain est le staking, un processus qui permet aux investisseurs de générer des rendements en bloquant des actifs crypto pour aider à sécuriser les réseaux blockchain. En octobre, Grayscale a introduit le staking sur ses ETP, faisant de ses fonds Ether les premiers ETF crypto spot cotés aux États-Unis à offrir des récompenses de staking, tout en étendant cette fonctionnalité à son trust Solana en attente d'approbation ETP.
En mars, le gestionnaire d'actifs BlackRock a lancé un produit Ethereum coté au Nasdaq qui intègre le staking, combinant l'exposition à l'Ether spot avec la génération de rendement. Le fonds a enregistré 15,5 millions de dollars de volume de transactions lors de son premier jour.
À mesure que de nouveaux produits négociés en bourse arrivent sur le marché, Moir a déclaré que 21Shares évalue les lancements potentiels sur la base de trois facteurs : la recherche interne, la demande des clients et les tendances générales du marché, son équipe de recherche identifiant les premières opportunités et le retour d'information institutionnel aidant à évaluer l'intérêt.
« Le troisième est l'endroit où nous voyons les tendances se diriger à l'avenir », a-t-il dit, ajoutant que cela peut donner lieu à des produits de niche, à actif unique ou à des offres thématiques plus larges, selon la conviction.
Moir a cité l'ETP Bitcoin et or de la société comme exemple de cette approche en pratique. Bien que récemment coté à Londres, le produit est en service depuis quatre ans et, selon lui, a généré certains des rendements ajustés au risque les plus élevés parmi les ETP européens.
Du point de vue du portefeuille, la combinaison « a tout son sens », a-t-il ajouté, citant ses avantages en matière de diversification entre le Bitcoin et l'or.
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