Mười con bò tại một trang trại sữa ở Paraná, Brazil, vừa trở thành tài sản thế chấp vật nuôi đầu tiên được đăng ký chính thức trên sàn giao dịch chứng khoán của quốc gia này. Thỏa thuận – được bảo đảm bằng những con vật được theo dõi bằng blockchain đeo vòng cổ cảm biến AI – là một thử nghiệm thực tế về việc liệu sự ám ảnh của thế giới tiền mã hóa với việc token hóa tài sản vật lý có thực sự giúp ích cho những nông dân đang cạn kiệt lựa chọn hay không.
Fazenda Engenho Velho, tại Imbituva, đã sử dụng mười con bò trị giá 120.000 R$ (khoảng 23.310 USD) để bảo đảm một CPR-F – Cédula de Produto Rural Financeira, chứng chỉ tín dụng nông thôn của Brazil cho phép nông dân vay tiền thế chấp bằng vật nuôi hoặc cây trồng – trị giá 100.000 R$ (khoảng 19.420 USD) từ BMP, một công ty tín dụng trực tiếp được ngân hàng trung ương ủy quyền. BMP sau đó đã bán các quyền tín dụng này cho Target FIDC (một quỹ mua và tiền tệ hóa các khoản phải thu), quỹ này đã đăng ký toàn bộ giao dịch trên B3, sàn giao dịch chứng khoán chính của Brazil.
Những con bò đã được "token hóa". Mỗi con vật nhận được một ID kỹ thuật số được mã hóa duy nhất – được tạo ra từ dữ liệu về sức khỏe, hành vi và vị trí được thu thập bởi các vòng cổ thông minh do Cowmed, một công ty khởi nghiệp công nghệ nông nghiệp giám sát các đàn bò sữa bằng AI, chế tạo. Hệ thống của Cowmed băm mã hóa các điểm dữ liệu đó thành một định danh chống giả mạo được gắn trực tiếp vào hợp đồng tín dụng – không cần kiểm tra trang trại.
Các ngân hàng thường xuyên chiết khấu giá trị vật nuôi làm tài sản thế chấp tới 60%. Một con bò có giá trị trên giấy tờ là 20.000 R$ (2.380 USD) có thể chỉ được định giá 8.000 R$ (1.600 USD) cho mục đích vay vốn, vì người cho vay không có cách đáng tin cậy để theo dõi tình trạng của con vật hoặc xác nhận nó vẫn còn sống. "Với việc giám sát, sự không chắc chắn đó được loại bỏ," Humberto Brenner, giám đốc Target FIDC nói với Globo Rural. Ông cũng chỉ ra điều đang thúc đẩy nhu cầu đối với mô hình này: "Các ngân hàng sẽ ngày càng yêu cầu tài sản thế chấp thực và thông tin mới."
Bối cảnh nông nghiệp của Brazil càng làm tăng thêm mức độ nghiêm trọng. Các yêu cầu bảo hộ phá sản trong lĩnh vực nông nghiệp – recuperação judicial, phiên bản Phá sản Chương 11 của Brazil – đạt 1.990 vào năm 2025, gần gấp bốn lần so với 534 hồ sơ được nộp vào năm 2023, theo Serasa Experian. Lãi suất cao, giá cả hàng hóa giảm mạnh và các cú sốc khí hậu đã kết hợp lại thành một cuộc khủng hoảng tín dụng diễn ra chậm chạp đối với ngành này.
Giám đốc điều hành Cowmed Thiago Martins đã định hình hoạt động này như một phản ứng trực tiếp với thực tế đó. "Chúng tôi đã lấy con bò, một tài sản thực và hữu hình, và biến nó thành một tài sản kỹ thuật số được hỗ trợ bởi một mã duy nhất được giám sát theo thời gian thực," ông nói với CNN Brazil. "Việc số hóa này cho phép đăng ký chính thức trên B3 như một chứng khoán tài chính – quá trình này mang lại cho nông dân một cơ hội thuận lợi để tiếp cận tài chính, mở ra một giải pháp thế chấp mới trong thời điểm hạn chế tín dụng mạnh mẽ trong lĩnh vực nông nghiệp."
Về những gì mô hình này cung cấp cho người sản xuất: "Hoạt động này cho phép nông dân tiếp cận tín dụng hấp dẫn hơn về chi phí và hạn mức. Chúng tôi muốn kết nối nông dân và tổ chức tài chính với một lựa chọn mới."
Thỏa thuận này phù hợp với làn sóng token hóa RWA (tài sản thế giới thực) rộng lớn hơn – thực tiễn chuyển đổi tài sản vật lý thành các token kỹ thuật số có thể sử dụng làm công cụ tài chính – vốn đã đạt hơn 10 tỷ USD tổng giá trị bị khóa trên các nền tảng DeFi thông qua trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và bất động sản được token hóa. Phiên bản của Cowmed chỉ tình cờ đi kèm với những con vật có móng guốc.
Công ty hiện đang giám sát 100.000 con bò trên 1.200 trang trại ở Brazil, Hoa Kỳ, Canada, Uruguay, Paraguay và Bolivia, với tổng giá trị ước tính là 2 tỷ R$ (khoảng 395,4 triệu USD). Martins dự kiến 20% số đàn gia súc đó – 400 triệu R$, hay 77,6 triệu USD – có thể được thế chấp dưới dạng tài sản token hóa trong vòng hai năm. Bốn nông dân Brazil khác đã được Target FIDC đánh giá, và các công ty đang nhắm mục tiêu 5 triệu R$ hoặc khoảng 971.000 USD tín dụng thông qua mô hình này vào cuối năm 2026.
