Các ngân hàng lớn nhất của Anh đã hoàn tất điều mà UK Finance mô tả là những giao dịch liên ngân hàng đầu tiên trên thế giới sử dụng tiền gửi token hóa, thử nghiệm tiền ngân hàng thương mại dựa trên blockchain trong các khoản thanh toán thế chấp và thanh toán giữa cá nhân với cá nhân.
Theo UK Finance, Lloyds Banking Group, NatWest và Barclays đã thực hiện hai giao dịch tái thế chấp bằng tiền gửi token hóa, trong khi một nhóm riêng gồm ba ngân hàng có HSBC đã thử nghiệm một khoản thanh toán giữa cá nhân với cá nhân gắn với một giao dịch mua hàng trên chợ trực tuyến được mô phỏng.
Các giao dịch này là một phần của sáng kiến Great British Tokenised Deposit của UK Finance, được triển khai nhằm kiểm tra xem các đại diện số của tiền gửi ngân hàng bằng bảng Anh có thể di chuyển giữa các tổ chức tài chính khác nhau hay không. Các dự án ngân hàng trước đây phần lớn vận hành trong từng hệ thống riêng lẻ, làm hạn chế khả năng sử dụng cho các giao dịch liên quan đến khách hàng ở những ngân hàng khác nhau.
Tiền gửi token hóa là biểu diễn của các khoản tiền gửi ngân hàng thương mại truyền thống trên blockchain hoặc một sổ cái phân tán khác. Số tiền này vẫn là khoản nợ phải trả của ngân hàng phát hành và giữ nguyên địa vị pháp lý cũng như các biện pháp bảo vệ quản lý gắn với tiền gửi thông thường.
Các ngân hàng đã dành nhiều năm thử nghiệm các hệ thống blockchain cho tiền gửi, trái phiếu, cổ phiếu và các tài sản tài chính khác, nhưng cơ sở hạ tầng tách biệt do từng tổ chức riêng lẻ phát triển đã tạo ra vấn đề khi tài sản cần được chuyển qua lại giữa họ.
UK Finance đã thiết kế chương trình thí điểm hiện tại xoay quanh khả năng tương tác giữa các ngân hàng, với sự tham gia của Barclays, HSBC, Lloyds Banking Group, NatWest, Nationwide và Santander. Quant, EY và Linklaters đã hỗ trợ sáng kiến này.
Những giao dịch mới nhất đã đưa mô hình đó vào thực tế thông qua hai trường hợp sử dụng khác nhau.
Trong bài thử nghiệm chợ trực tuyến, tiền gửi lập trình được cho phép số tiền tiếp tục được giữ riêng trong tài khoản ngân hàng của người mua cho đến khi các điều kiện đã thỏa thuận của giao dịch được đáp ứng. Tiền chỉ được giải ngân cho người bán sau khi có xác nhận rằng hàng hóa đã được nhận.
Không có hàng hóa vật lý nào thực sự được chuyển giao vì giao dịch này chỉ là mô phỏng.
Jana Mackintosh, giám đốc điều hành mảng Thanh toán và Đổi mới của UK Finance, cho biết cấu trúc này cho thấy tiền gửi lập trình được có thể giúp giảm rủi ro gian lận trong các giao dịch trực tuyến như thế nào.
Một cơ chế tương tự đã được sử dụng cho hai giao dịch tái thế chấp. Nguồn tiền bị khóa trong quá trình xử lý bất động sản và được tự động giải ngân khi giao dịch hoàn tất.
Trường hợp sử dụng cho thế chấp đã được tích hợp vào dự án từ các giai đoạn đầu, cùng với thanh toán giữa cá nhân với cá nhân trên marketplace và thanh toán bù trừ tài sản số. UK Finance trước đó cho biết tiền gửi token hóa có thể cải thiện tốc độ thanh toán và khả năng chống gian lận, đồng thời vẫn giữ được các lớp bảo vệ gắn với tiền gửi ngân hàng truyền thống.
Các thử nghiệm này diễn ra trong bối cảnh các cơ quan quản lý tại Anh đang tìm cách xác định cách các hình thức tiền kỹ thuật số khác nhau nên vận hành song song với tiền gửi ngân hàng truyền thống.
Tiền gửi token hóa khác với stablecoin vì chúng đại diện cho tiền được nắm giữ bên trong hệ thống ngân hàng thương mại. Stablecoin thường do các công ty tư nhân phát hành dựa trên lượng dự trữ và tạo ra một quyền đòi nợ riêng đối với tổ chức phát hành.
Một báo cáo của crypto.news vào tháng 4 phân tích sự khác biệt giữa tiền gửi token hóa và stablecoin cho biết tiền gửi token hóa vẫn giữ nguyên tư cách là nghĩa vụ nợ của ngân hàng, cùng với khung giám sát và quản lý áp dụng cho tiền của ngân hàng thương mại.
Ngân hàng Trung ương Anh đã khuyến khích các ngân hàng thử nghiệm tiền gửi token hóa, trong khi khung quản lý tiền kỹ thuật số của cơ quan này cũng chừa không gian cho stablecoin được quản lý như một hình thức thanh toán khác.
Phó Thống đốc Sarah Breeden cho biết vào tháng 5 rằng ngân hàng trung ương muốn xây dựng một hệ thống trong đó tiền gửi truyền thống, tiền gửi ngân hàng token hóa, stablecoin được quản lý và có thể cả tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương bán lẻ cùng tồn tại song song.
Ngân hàng này kỳ vọng các tổ chức tài chính sẽ tiếp tục phát triển tiền gửi token hóa và đã làm việc trên cơ sở hạ tầng cho phép các khoản tiền gửi này được sử dụng trong thanh toán giữa các ngân hàng, thay vì chỉ giới hạn ở khách hàng của cùng một tổ chức.
Vào thời điểm đó, các cơ quan quản lý tại Anh đang xem xét cách chứng khoán token hóa, hệ thống thanh toán bù trừ và tài sản thế chấp có thể phù hợp với các thị trường được quản lý, trong bối cảnh 16 công ty chuẩn bị dịch vụ thông qua Digital Securities Sandbox của Ngân hàng Trung ương Anh và Cơ quan Quản lý Tài chính.
Kể từ đó, ngân hàng trung ương đã thay đổi một số phần trong cách tiếp cận đối với stablecoin. Chính sách cuối cùng của họ đã loại bỏ đề xuất giới hạn mức nắm giữ stablecoin của từng cá nhân và thay bằng mức trần phát hành ban đầu 40 tỷ bảng Anh cho mỗi token có tính hệ thống.
Theo khuôn khổ sửa đổi, tổ chức phát hành có thể nắm giữ tối đa 70% dự trữ bằng nợ chính phủ ngắn hạn, trong khi 30% còn lại phải được giữ trong các khoản tiền gửi không sinh lãi tại Ngân hàng Trung ương Anh. Trước đó, ngân hàng trung ương từng đề xuất giới hạn nắm giữ của từng cá nhân một phần vì giới chức lo ngại rằng dòng tiền lớn chuyển từ tiền gửi ngân hàng thương mại sang stablecoin có thể ảnh hưởng đến nguồn vốn và khả năng cung ứng tín dụng của ngân hàng.
UK Finance hiện có kế hoạch thành lập một công ty và xây dựng bộ quy tắc cùng khung quản trị khi dự án Great British Tokenised Deposit bước ra ngoài giai đoạn thí điểm.
Các ngân hàng tham gia dự định phát hành ba trái phiếu số trong quý I/2027, có thể được giao dịch và thanh toán bằng tiền gửi token hóa, Mackintosh nói với Reuters.
Các giao dịch được lên kế hoạch này sẽ bổ sung một trường hợp sử dụng cho thanh toán bù trừ chứng khoán, bên cạnh các khoản thanh toán thế chấp và thanh toán giữa cá nhân với cá nhân đã được thử nghiệm.
Một chân tiền mặt số được quản lý là một trong những vấn đề mà thị trường trái phiếu token hóa của Anh đang đối mặt. Chính phủ cũng đang chuẩn bị Digital Gilt Instrument, hay DIGIT, với giao dịch đầu tiên được kỳ vọng diễn ra vào cuối quý I/2027.
Trái phiếu chính phủ số đầu tiên dự kiến sẽ được phát hành thông qua nền tảng sổ cái phân tán Orion của HSBC trong khuôn khổ Digital Securities Sandbox của Ngân hàng Trung ương Anh và FCA. Chính phủ Anh cho biết các đợt bán trái phiếu chính phủ số tiếp theo có thể được triển khai tùy thuộc vào kết quả của đợt phát hành đầu tiên.
Một đánh giá riêng về dự án DIGIT xác định thanh toán tiền mặt on-chain vẫn là một vấn đề hạ tầng còn tồn đọng, khi các cơ quan quản lý đang cân nhắc tiền gửi token hóa, stablecoin được quản lý và tiền của ngân hàng trung ương như những tài sản thanh toán khả dĩ.
Lloyds trước đó cũng đã thử nghiệm tiền gửi token hóa trong các bối cảnh khác. Vào tháng 8, ngân hàng này cho biết họ đã hoàn tất ba giao dịch thực tế thông qua Dự án Agorá do Ngân hàng Thanh toán Quốc tế dẫn dắt, bao gồm bảng Anh, euro và franc Thụy Sĩ. Một bài thử nghiệm đã liên kết chuyển đổi ngoại hối, thanh toán và quyết toán vào một luồng giao dịch xuyên tiền tệ duy nhất.
Trước đó trong năm 2026, Lloyds đã phát hành các khoản tiền gửi bảng Anh token hóa trên Canton Network và dùng chúng để mua một trái phiếu chính phủ Anh token hóa từ Archax, điều mà ngân hàng mô tả là lần đầu tiên tại Anh tiền gửi token hóa được sử dụng trên một blockchain công khai.
Theo Mackintosh, sự quan tâm đối với mô hình của Anh đã lan rộng ra ngoài các ngân hàng tham gia.
“Trong 12 tháng qua, các khu vực pháp lý khác đã nghiêm túc trao đổi với chúng tôi về những gì chúng tôi đã làm, cố gắng hiểu cách họ có thể bắt kịp,” bà nói, đồng thời dẫn ra các cuộc thảo luận với các đối tác tại châu Âu.
Công việc xây dựng cơ sở hạ tầng liên ngân hàng tương tự cũng đang được triển khai tại Mỹ. The Clearing House, một hiệp hội ngân hàng và công ty thanh toán, đã công bố một dự án tiền gửi token hóa liên ngân hàng vào tháng 6.
Trong khi đó, các cơ quan quản lý tại Anh cũng đang phát triển quy định và hạ tầng cho chứng khoán token hóa song song với các thử nghiệm thanh toán của ngành ngân hàng. Ngân hàng Trung ương Anh và FCA cho biết vào tháng 5 rằng các công ty đã yêu cầu sự rõ ràng hơn về cách đối xử an toàn vốn, tài sản thế chấp token hóa và các công cụ thanh toán bù trừ khi các tổ chức tài chính đưa các dự án sổ cái phân tán tiến gần hơn đến thị trường thực.
ETH
BTC
