Em sua atualização mais recente, o Silo, um protocolo de empréstimo descentralizado conhecido por seus mercados monetários isolados, está oferecendo uma nova forma de liquidar empréstimos subcolateralizados na tentativa de proteger melhor os credores.
O Silo V3, revelado na terça-feira, adiciona um mecanismo de proteção contra insolvência a nível de protocolo para reduzir a dependência da liquidez dos DEX.
Ou seja, o Silo v3 oferecerá uma forma de reembolsar os credores absorvendo o colateral empenhado no ativo do empréstimo com desconto — "cobrindo totalmente os credores mesmo quando a liquidez externa é insuficiente, fragmentada ou atrasada."
Protocolos tradicionais de empréstimo DeFi assumem que sempre que a posição de um tomador se torna subcolateralizada, o colateral pode ser vendido em uma exchange descentralizada para reembolsar os credores. No entanto, a equipe do Silo argumenta que essa suposição frequentemente falha durante períodos de estresse de mercado, quando a liquidez está fragmentada, escassa ou temporariamente indisponível.
“Redesenhamos o modelo de empréstimo para que a solvência não dependa mais da liquidez perfeita do mercado, e os credores sejam compensados explicitamente através de descontos na liquidação e taxas,” escreveu o Silo. “Isso altera o balanço de risco a favor dos credores enquanto desbloqueia o acesso a categorias totalmente novas de colateral.”
O Silo V3 apresenta duas rotas de liquidação, ativando a nova medida de proteção somente quando a liquidez dos DEX está escassa. Se um empréstimo estiver acima do “Limite de Liquidação DEX,” a posição será liquidada por meio dos mecanismos tradicionais de resgate dos DEX, enquanto se estiver acima do “Limite de Troca Colateral-Dívida,” “o protocolo ativa um caminho alternativo.”
Embora este mecanismo possa parecer uma forma de apoiar “ativos de baixa qualidade,” ou uma perspectiva potencialmente mais arriscada para credores dispostos a aceitar tokens com baixa liquidez como colateral, a equipe observa que “a qualidade do ativo continua sendo determinada pela participação do mercado, e não pela imposição do protocolo.”
“Milhares de ativos possuem valor fundamental real, mas sem liquidez profunda e instantânea on-chain, eles foram excluídos dos mercados de crédito ou introduziram riscos ocultos para os credores,” disse o Silo no anúncio.
Por exemplo, tokens LP estruturados, representações de staking líquido e restaking, estratégias tokenizadas com bloqueio temporal e “ativos CEDEFI com caminhos de resgate off-chain” podem ser formas valiosas de colateral que atualmente estão fora dos setups de empréstimo on-chain porque “podem não ser continuamente acessíveis através da liquidez em exchanges descentralizadas.”
“Acreditamos que o Silo v3 representa uma evolução estrutural no crédito on-chain — expandindo quais ativos podem acessar os mercados de empréstimos enquanto torna esses mercados mais seguros por design,” acrescentou o Silo.
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