Zama affirme qu'un coffre de prêt n'acceptant que l'USDC confidentiel est devenu l'un des plus grands coffres d'USDC sur le déploiement d'Ethereum de Morpho, quelques semaines après son ouverture aux déposants.
Selon une publication de Zama datée du 16 juillet, le coffre Steakhouse Confidential Prime USDC détenait 23,23 millions de dollars au bloc Ethereum 25 544 806. La société a déclaré que cela le plaçait au huitième rang par le total des dépôts parmi les coffres d'USDC Morpho V1 et V2 sur Ethereum. Le classement et le chiffre des dépôts reflètent l'instantané déclaré par Zama et peuvent changer à mesure que les utilisateurs déposent ou retirent des fonds.
Le coffre Steakhouse Confidential Prime USDC a ouvert ses portes le 23 juin. Steakhouse Financial gère la stratégie, Morpho fournit l'infrastructure de prêt, et Zama fournit la technologie de confidentialité.
Les utilisateurs déposent de l'USDC confidentiel, ou cUSDC, plutôt que de l'USDC standard. Zama utilise le chiffrement entièrement homomorphe pour garder les soldes individuels et les montants des transactions chiffrés tout en permettant aux actifs d'interagir avec les applications sur Ethereum. Les dépôts entrent finalement dans une stratégie utilisant les marchés de prêt Morpho adossés à des collatéraux incluant cbBTC, WBTC et wstETH.
Zama a décrit la croissance du coffre comme une preuve que les utilisateurs sont prêts à investir du capital dans une infrastructure financière confidentielle. La société a déclaré que "le capital est prêt à circuler via des rails confidentiels", tout en reconnaissant qu'un programme d'incitation en cours a également contribué à attirer les dépôts.
Le coffre a été lancé avec un programme de récompense de 12 semaines en plus du rendement généré par sa stratégie Morpho sous-jacente. Zama a déclaré que la stratégie native produisait environ 4% au moment du lancement du produit, tandis que des incitations supplémentaires récompensaient les premiers déposants. La société avait signalé plus de 14 millions de dollars déposés au 2 juillet, avant que le total n'atteigne le chiffre de 23,23 millions de dollars rapporté le 16 juillet.
Le coffre confidentiel arrive alors que Morpho attire les gestionnaires d'actifs, les portefeuilles et les curateurs professionnels. Bitwise a lancé son premier coffre on-chain sur Morpho en janvier, ciblant le prêt de stablecoins via une structure non-custodiale.
Morpho s'est également développé grâce à des intégrations de portefeuilles grand public. Comme rapporté par crypto.news, Trezor a ajouté l'accès aux coffres d'USDC et USDT gérés par Steakhouse en mai. Ces développements placent le produit de Zama au sein d'un marché de prêt existant plutôt que d'exiger des utilisateurs de déplacer la liquidité vers une blockchain séparée.
Le système d'USDC confidentiel de Zama a déjà été mis à l'épreuve concernant le stablecoin sous-jacent. En mai, une ordonnance d'un tribunal américain a conduit Circle à geler temporairement un contrat Zama détenant environ 12,5 millions de dollars en USDC. L'ordonnance a ensuite été levée, et Zama a déclaré que les fonds avaient retrouvé leur fonctionnement normal.
Comme précédemment rapporté, cet épisode a incité Zama à accélérer ses travaux sur la conformité et les outils de divulgation contrôlée. La société affirme que son système chiffre les détails des transactions plutôt que de rendre les utilisateurs anonymes et prévoit des outils capables de répondre aux exigences légales et réglementaires.
Zama soutient que son modèle de confidentialité inter-chaînes peut ajouter de la confidentialité là où la liquidité existe déjà, au lieu de nécessiter une nouvelle couche 1 ou couche 2. Le coffre de 23,23 millions de dollars constitue un premier test de cette approche, bien que les dépôts continus après la fin du programme d'incitation offriront une mesure plus claire de la demande durable.
