Les ETF Bitcoin spot américains ont attiré environ 5,3 milliards de dollars depuis que le Trésor a annoncé des rachats plus importants d’obligations à long terme, selon l’analyste ETF Nate Geraci.
Geraci a déclaré le 26 septembre que les fonds avaient collecté à eux seuls 2,4 milliards de dollars au cours de la dernière semaine, tandis que l’apport d’environ 1 milliard de dollars enregistré lundi s’est classé comme la neuvième plus importante entrée sur une seule journée depuis le lancement des ETF Bitcoin spot américains en janvier 2024.
Ce rebond a ramené les flux de 2026 en territoire positif après que le groupe affichait près de 5,8 milliards de dollars de déficit en juillet. Les données de marché situent les entrées nettes depuis le début de l’année à près de 934 millions de dollars après la dernière série de cinq séances.
Le Trésor américain a annoncé le 19 août qu’il augmenterait la taille maximale des rachats de soutien à la liquidité portant sur des titres du Trésor nominaux de plus longue maturité.
Les opérations couvrant les segments 10 à 20 ans et 20 à 30 ans sont passées d’un maximum de 2 milliards de dollars à au moins 4 milliards de dollars chacune. Ces opérations élargies sont entrées en vigueur le 9 septembre et doivent rester en place jusqu’au 4 novembre.
Geraci a lié le calendrier de la reprise des ETF à cette annonce de politique. Selon son calcul, les entrées cumulées dans les ETF Bitcoin spot depuis cette date s’élèvent à environ 5,3 milliards de dollars.
Ce chiffre décrit deux évolutions survenues au cours de la même période. Il ne prouve pas à lui seul que les rachats du Trésor ont conduit les investisseurs à allouer des capitaux aux fonds Bitcoin.
Le Trésor a indiqué que ces opérations plus importantes visaient à fournir davantage de liquidité sur les marchés des obligations d’État à longue échéance. Il a cité des offres constamment fortes de la part des participants de marché sur ces segments comme raison de l’augmentation de la taille des transactions.
Dans le cadre du programme de rachat du Trésor, l’annonce du 19 août a coïncidé avec une baisse des rendements à long terme et un renforcement des prix des actifs risqués. Le rapport a noté que le rendement du Trésor à 30 ans avait reculé après avoir atteint un plus haut de 19 ans.
L’observation de Geraci se concentre sur les flux d’ETF depuis la date de l’annonce, alors que les transactions élargies du Trésor elles-mêmes n’ont commencé que le 9 septembre.
La partie la plus forte de la reprise des ETF est survenue pendant la semaine de trading du 21 au 25 septembre. Les fonds Bitcoin spot américains ont attiré environ 2,39 milliards de dollars sur cinq séances consécutives positives, selon les données de Farside Investors compilées par crypto.news. Lundi a généré environ 999 millions de dollars, suivi de 714,7 millions mardi et de 346,9 millions mercredi.
Jeudi a ajouté 190,7 millions de dollars, avant que 134,5 millions supplémentaires n’arrivent vendredi. Ces cinq séances ont produit le total hebdomadaire le plus élevé depuis octobre 2025.
Comme l’a rapporté crypto.news au sujet des flux hebdomadaires des ETF, l’iShares Bitcoin Trust de BlackRock a dominé la période avec environ 1,16 milliard de dollars. Le FBTC de Fidelity a attiré 701,6 millions de dollars, tandis que l’ARKB d’ARK 21Shares a ajouté 294,7 millions de dollars.
Le MSBT de Morgan Stanley a reçu 203,3 millions de dollars supplémentaires au cours de la semaine, soit sa plus forte collecte hebdomadaire depuis le lancement du fonds en avril.
L’apport de 999 millions de dollars de lundi a été le total quotidien le plus élevé de 2026 et la neuvième plus importante entrée sur une seule journée enregistrée par les ETF Bitcoin spot américains depuis leur lancement, selon les chiffres de SoSoValue cités par The Block. Le rythme a ralenti lors de chaque séance suivante, mais les fonds sont restés positifs jusqu’à vendredi.
Les dernières souscriptions ont inversé un début d’année nettement plus faible sur les sept premiers mois. Les ETF Bitcoin américains affichaient environ 5,8 milliards de dollars de pertes en cumul annuel autour du 13 juillet. Les dernières entrées hebdomadaires ont porté les flux nets de 2026 à environ 934 millions de dollars au-dessus de zéro.
Des calculs distincts basés sur Farside situent le point bas annuel près de -5,69 milliards de dollars. Au 22 septembre, les flux des ETF étaient redevenus positifs pour la première fois depuis le 26 mai.
Les fonds ont désormais collecté environ 57,6 milliards de dollars d’entrées nettes cumulées depuis leur lancement en janvier 2024, tandis que les actifs nets totaux s’élevaient à près de 108,4 milliards de dollars à la clôture de vendredi.
Ce retournement ne s’est pas produit en ligne droite. Pendant la semaine du 14 au 18 septembre, les fonds Bitcoin n’ont terminé qu’avec environ 6,1 millions de dollars d’entrées nettes après avoir perdu au total 746,3 millions de dollars mardi et mercredi. L’entrée de 433 millions de dollars de vendredi a effacé l’essentiel de ce recul.
Comme l’a rapporté crypto.news après la réunion de la Réserve fédérale, les flux ont changé de direction le 17 septembre avec 159,5 millions de dollars entrant dans les fonds. 433 millions de dollars supplémentaires sont arrivés lors de la séance suivante avant que la demande ne s’accélère le lundi suivant.
Le prix du Bitcoin a fortement augmenté durant la série d’entrées dans les ETF avant de reperdre une partie de son avance. Le BTC est passé au-dessus de 87 000 dollars en début de semaine, atteignant environ 87 363 dollars avant de se replier vers 84 000 dollars au 26 septembre. Crypto.news situait le Bitcoin près de 84 008 dollars sur Binance tôt vendredi. La cryptomonnaie restait en hausse d’environ 3,8 % sur sept jours, tandis que la valeur totale du marché crypto s’établissait à près de 2,98 billions de dollars.
Dans une couverture connexe, crypto.news a rapporté que le rallye avait commencé parallèlement à un renforcement de la demande pour les ETF, avec 999 millions de dollars entrant dans les fonds Bitcoin le 21 septembre et 714,7 millions de dollars supplémentaires le lendemain. Les traders sur les contrats à terme ont ajouté plus de 2 milliards de dollars de positions ouvertes sur la même période. Le Bitcoin s’est ensuite replié malgré la poursuite des souscriptions aux ETF. Crypto.news a rapporté le 25 septembre que les fonds restaient sur une série de six séances consécutives d’entrées alors même que le BTC consolidait près de 84 000 dollars.
Les ordres de vente étaient concentrés entre environ 85 000 et 85 800 dollars le 26 septembre, tandis que l’indicateur Supertrend sur quatre heures se situait près de 86 435 dollars. Le Bitcoin est resté au-dessus de son point médian quotidien sur 20 périodes après s’être replié depuis le sommet hebdomadaire.
Le programme élargi de rachat sur l’extrémité longue de la courbe du Trésor reste prévu pendant la période actuelle de refinancement trimestriel.
Selon l’annonce du 19 août, chaque opération dans les segments ciblés de longue maturité peut atteindre au moins 4 milliards de dollars, soit le double du précédent maximum de 2 milliards de dollars. Le Trésor a indiqué qu’il fournirait des informations sur les tailles futures des rachats lors de son prochain refinancement trimestriel, le 4 novembre.
Le département a décrit ces transactions comme des opérations de soutien à la liquidité pour d’anciens titres du Trésor, et non comme un stimulus monétaire ou des achats effectués par la Réserve fédérale.
Le calcul de Geraci de 5,3 milliards de dollars pour les ETF utilise l’annonce du Trésor comme date de départ pour mesurer les flux vers les fonds Bitcoin. L’analyste ETF de Bloomberg Eric Balchunas a également pointé séparément la même période en évoquant le rebond des ETF, selon The Block.
L’apport de 134,5 millions de dollars de vendredi a prolongé à sept séances de trading la série d’entrées dans les ETF Bitcoin. La séquence commencée le 17 septembre a accumulé environ 3 milliards de dollars avant la fermeture des marchés pour le week-end.
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