Le Vietnam a indiqué que ses premiers prestataires de services sur crypto-actifs devraient obtenir une licence et commencer leurs activités en 2026, alors que les régulateurs mettent en place un système de supervision autour du projet pilote de cinq ans du pays pour le marché des actifs numériques.
Selon la Commission d’État des valeurs mobilières du Vietnam, le vice-ministre des Finances Nguyen Duc Chi a communiqué ce calendrier lors d’une réunion le 15 septembre avec la directrice exécutive de l’Autorité autrichienne des marchés financiers, Mariana Kühnel, à Vienne, où les responsables ont discuté de la supervision des marchés financiers et de la coopération future.
Chi a déclaré que le Vietnam a mis en place un cadre juridique pilote pour les crypto-actifs, tandis que les régulateurs travaillent sur les règles nécessaires pour superviser les entreprises et l’activité des investisseurs une fois que les plateformes agréées commenceront à opérer. Les discussions avec l’Autriche ont notamment porté sur la manière dont les autorités financières peuvent adapter leur supervision aux évolutions technologiques et aux nouveaux types d’actifs.
Le plan d’octroi de licences a progressé au cours de 2026. Cinq entreprises ont déjà passé une évaluation initiale dans le cadre du pilote, bien qu’aucune n’ait reçu de licence définitive d’exchange au 30 août. Le fait de réussir cette évaluation n’autorise pas une entreprise à exploiter une plateforme de trading crypto.
Le Vietnam a officiellement ouvert son processus d’octroi de licences en janvier, lorsque le ministère des Finances a introduit des procédures administratives couvrant la délivrance, la modification et la révocation des licences pour les plateformes de trading de crypto-actifs.
Comme crypto.news l’avait précédemment rapporté, les candidats doivent être des entreprises vietnamiennes disposant d’au moins 10 000 milliards de dôngs, soit environ 383 millions de dollars, en capital social libéré. Au moins 65 % du capital doit provenir d’actionnaires institutionnels, et les entreprises doivent satisfaire à des exigences en matière de gouvernance, de personnel, d’infrastructure et de cybersécurité.
Les investisseurs étrangers ne peuvent pas détenir plus de 49 % d’un exchange dans le cadre du pilote. Plus de 35 % du capital d’un candidat doit provenir d’au moins deux organisations éligibles, telles que des banques commerciales, des sociétés de courtage, des gestionnaires de fonds, des assureurs ou des entreprises technologiques.
Plusieurs groupes financiers ont préparé des activités en vue du marché régulé. CAEX, lié à VPBank, a obtenu en avril le soutien d’OKX Ventures et de HashKey Capital alors qu’il travaillait à satisfaire aux exigences de capital pour une licence. La candidature pilote de CAEX implique VPBank Securities et LynkiD aux côtés des deux investisseurs.
SSI Digital Technology a suivi une voie distincte, en signant un accord avec l’exchange sud-coréen Bithumb pour explorer une activité locale d’exchange d’actifs numériques. Leur coopération prévue couvre la technologie, les wallets, la conservation, la sécurité, les contrôles des risques et la conformité, tandis que toute exploitation d’un exchange reste soumise à l’approbation vietnamienne.
En mai, Chi a déclaré que la première activité officielle du marché crypto régulé du pays pourrait commencer dès le troisième trimestre 2026. Des filiales de Techcombank, VPBank et LPBank, ainsi que VIX Securities et Sun Group, figuraient parmi les entreprises signalées comme ayant franchi le filtrage initial. Cinq entreprises sont entrées dans le processus d’octroi de licences, bien que les autorités n’aient pas délivré leur première licence définitive à la fin août.
Parallèlement à l’octroi de licences, la Commission d’État des valeurs mobilières développe un mécanisme de supervision des prestataires de services et des transactions des investisseurs en s’appuyant sur les recommandations du Groupe d’action financière.
La présidente de la SSC, Vu Thi Chan Phuong, a déclaré que le cadre met l’accent sur la gestion des risques, la protection des actifs des investisseurs et les contrôles de lutte contre le blanchiment d’argent. Le Vietnam souhaite s’appuyer sur l’expérience de la FMA et d’autres régulateurs de l’Union européenne tout en affinant ses règles relatives aux crypto-actifs.
Le rôle de l’autorité autrichienne inclut la supervision des prestataires de services sur crypto-actifs aux côtés des banques, assureurs, fonds de pension, sociétés de valeurs mobilières, fonds d’investissement, bourses et autres composantes du système financier. Elle exerce des responsabilités en matière de supervision de marché, de protection des investisseurs, de contrôles anti-blanchiment et d’activités financières non autorisées.
Kühnel a indiqué à la délégation vietnamienne que de nombreuses réglementations financières appliquées en Autriche sont déterminées au niveau de l’UE, la FMA étant chargée de leur mise en œuvre au niveau national. Elle a proposé davantage d’échanges entre les deux pays par l’intermédiaire de l’Organisation internationale des commissions de valeurs et de réunions techniques en ligne entre experts.
Chi a approuvé le format de coopération proposé, affirmant que ces canaux pourraient transformer le partage d’informations et l’assistance technique entre les deux autorités en activités concrètes.
Le travail réglementaire du Vietnam s’inscrit dans le cadre d’un pilote de cinq ans introduit par la Résolution n° 05/2025/NQ-CP en septembre 2025. Ce cadre couvre l’émission de crypto-actifs, le trading, la conservation et les prestataires de services agréés.
De nouvelles règles d’application sont entrées en vigueur le 1er septembre en vertu du Décret n° 284/2026/ND-CP, fixant des sanctions pour les services non autorisés, l’émission irrégulière de crypto-actifs, l’insuffisance des vérifications clients et les manquements liés aux exigences de lutte contre le blanchiment d’argent. Le cadre de sanctions crypto a été approuvé en juillet alors que les autorités se préparaient à l’arrivée de plateformes nationales agréées.
Les organisations qui fournissent des services crypto ou font la publicité d’un exchange sans autorisation peuvent faire face à des amendes allant de 180 millions à 200 millions de dôngs. Les prestataires agréés peuvent faire l’objet de sanctions distinctes pour des manquements liés à la ségrégation des actifs des clients, à la surveillance des transactions, aux informations sur les comptes et à la vérification des clients.
Les investisseurs domestiques devront à terme effectuer les opérations concernées via des prestataires agréés par le ministère des Finances. Le Décret 284 prévoit une amende pour les organisations comprise entre 30 millions et 50 millions de dôngs en cas de trading en dehors des plateformes approuvées, tandis que la disposition générale de demi-tarif indique des sanctions plus faibles pour les particuliers.
La restriction ne s’applique pas immédiatement du seul fait que le décret est entré en vigueur en septembre. La Résolution 05 accorde aux investisseurs domestiques une période de transition de six mois qui ne commence qu’après la délivrance par le ministère des Finances de sa première licence à un prestataire de services sur crypto-actifs. En l’absence de licence définitive délivrée au 30 août, ce compte à rebours n’avait pas encore commencé.
La crypto a fait partie d’une discussion réglementaire plus large entre les responsables vietnamiens et autrichiens. Chi a déclaré que les petites et moyennes entreprises représentent environ 99 % des entreprises en activité au Vietnam, les politiques de soutien étant en cours d’affinement autour de la gouvernance, de la capacité financière, de la conformité et de la transformation numérique.
Phuong a indiqué que les autorités envisagent de restructurer les segments de cotation boursière, y compris des dispositifs pour les petites et moyennes entreprises. Les régulateurs travaillent sur la qualité des produits cotés, les exigences de transparence et de divulgation, tout en renforçant la supervision contre la manipulation de marché et la manipulation des cours.
La réunion de Vienne s’est conclue par un accord entre les deux parties pour poursuivre les échanges techniques via l’OICV et des réunions directes entre experts, alors que le Vietnam continue de développer son cadre de supervision des marchés financiers et des crypto-actifs.
