Uniswap a traité plus de 70 milliards de dollars en volume de transactions au cours du mois dernier, dépassant le volume combiné attribué aux trois prochaines bourses décentralisées de son classement cité.
Uniswap a déclaré le 13 septembre que cette comparaison provenait de DeFiLlama Research, décrivant le résultat comme la preuve qu'une grande partie du trading spot décentralisé continue de passer par son protocole.
Cette affirmation couvre l'activité sur plusieurs versions d'Uniswap et les blockchains où ses contrats intelligents opèrent. Elle ne représente pas les revenus générés par Uniswap Labs ou la valeur marchande du jeton de gouvernance UNI.
Les données actuelles de DeFiLlama confirment un total mensuel supérieur à 70 milliards de dollars lorsque les volumes suivis pour Uniswap v2, v3 et v4 sont combinés. Étant donné que les chiffres sont mis à jour en continu, les totaux exacts peuvent changer à mesure que les jours de trading plus anciens sortent de la période de mesure de 30 jours et que de nouvelles activités y entrent.
La page Uniswap v4 de DeFiLlama montrait près de 38 milliards de dollars de volume de transactions au cours des 30 jours précédents, lors de l'accès le 13 septembre. La plateforme d'analyse a attribué environ 32 milliards de dollars à Uniswap v3 au cours d'une période similaire.
Uniswap v2 a contribué à plus de 1,2 milliard de dollars, plaçant le chiffre combiné des trois versions au-dessus du niveau de 70 milliards de dollars cité par le protocole. Des déploiements plus petits ou des différences dans le calendrier des mises à jour peuvent produire de légères variations entre la somme au niveau de la version et le chiffre publié par Uniswap.
Le volume représente la valeur en dollars des swaps traités par le protocole. Il ne montre pas combien de bénéfices les traders ont réalisés, combien les fournisseurs de liquidité ont conservé ou combien de revenus ont atteint les détenteurs de UNI. Chaque transaction peut générer des frais pour les fournisseurs de liquidité, tandis que les pools sélectionnés dirigent une partie de leurs frais vers le protocole selon les paramètres approuvés par la gouvernance.
Uniswap v3 reste actif car il permet aux fournisseurs de liquidité de concentrer le capital dans des fourchettes de prix choisies. La version 4 utilise une architecture de contrat partagée et des "hooks" programmables, que les développeurs peuvent utiliser pour ajouter des fonctions de pool personnalisées.
La croissance récente de la v4 a propulsé la version plus récente devant la v3 dans l'instantané mensuel actuel. Les données n'établissent pas que chaque trader a migré vers la v4, car les deux versions continuent de desservir différents pools, actifs et intégrations.
Le total d'Uniswap couvre les déploiements sur Ethereum et de nombreux réseaux de scaling. DeFiLlama répertorie les contrats v3 sur plus de 40 chaînes, Ethereum représentant la plus grande partie de la liquidité bloquée de cette version.
L'activité de Base, Arbitrum, BNB Chain, Polygon, OP Mainnet et Robinhood Chain contribue aux chiffres combinés du protocole. Chaque déploiement traite les swaps via ses propres pools, tandis que les fournisseurs d'analyse regroupent les résultats sous le protocole Uniswap.
Robinhood Chain est récemment devenue une source d'activité Uniswap. Comme l'a rapporté crypto.news, le réseau a atteint environ 945 millions de dollars de volume quotidien de DEX le 25 août, Uniswap servant de principal teneur de marché automatisé public.
L'instantané du 13 septembre de DeFiLlama montrait que Robinhood Chain traitait environ 1,35 milliard de dollars de volume total de DEX sur 24 heures et 12,19 milliards de dollars sur sept jours. Uniswap représentait environ 262 millions de dollars du volume quotidien de la chaîne et près de 4 milliards de dollars de son total sur sept jours au moment de la mesure.
Uniswap Labs a lancé v2, v3, v4 et UniswapX sur Robinhood Chain en juillet. L'intégration a placé le protocole dans l'application web Uniswap, le portefeuille et l'API dès le premier jour d'opération publique du réseau.
Sur Ethereum, DeFiLlama a enregistré environ 681 millions de dollars de transactions DEX totales sur la dernière période de 24 heures et 8,5 milliards de dollars sur sept jours. Uniswap y rivalise avec Curve, PancakeSwap, SushiSwap et d'autres échanges automatisés.
Uniswap a déclaré que son volume mensuel dépassait le volume combiné des trois prochains DEX, mais le protocole n'a pas identifié les trois concurrents dans sa publication. Les classements peuvent différer selon qu'un fournisseur d'analyses regroupe les versions de protocole, ne compte que les swaps spot ou combine l'activité sur les chaînes prises en charge.
DeFiLlama définit le volume DEX comme la valeur des échanges de jetons spot traités par un protocole. Le trading de contrats à terme perpétuels est présenté séparément, empêchant les plateformes axées sur les produits dérivés d'être mélangées directement avec les bourses spot dans la même métrique.
La concurrence au sein du secteur des DEX a évolué au fil du temps. Raydium a dépassé Uniswap dans une comparaison mensuelle en janvier 2025, tandis que PancakeSwap a détenu un total sur 30 jours plus élevé pendant une partie de cette année-là. Les dernières données citées par Uniswap replacent le protocole en tête du classement des DEX spot sélectionnés.
Un record mensuel antérieur offre une autre comparaison. Crypto.news a rapporté en novembre 2024 qu'Uniswap avait atteint 38 milliards de dollars sur les réseaux de scaling d'Ethereum. Le dernier chiffre est supérieur de plus de 80 % à ce total, bien que les deux mesures couvrent des dates différentes et puissent ne pas inclure un ensemble identique de chaînes et de versions de protocole.
La comparaison actuelle des concurrents d'Uniswap doit donc être lue comme un instantané sur période glissante. Elle ne peut être vérifiée que par rapport à la méthodologie, aux regroupements de protocoles et à l'horodatage utilisés pour le classement sous-jacent.
La gouvernance d'Uniswap a approuvé un mécanisme de frais qui dirige une partie des charges de trading de certains pools vers le protocole. Les paramètres ne couvrent pas tous les pools ni tous les dollars du volume rapporté, de sorte que le volume de trading mensuel ne peut pas être multiplié par un taux de frais unique pour calculer les revenus du protocole.
En juillet, la proposition de gouvernance 100 a étendu le mécanisme aux pools v4 sur sept réseaux. Crypto.news a rapporté que ce changement avait fait passer les revenus quotidiens mesurés du protocole Uniswap d'environ 114 000 $ à 325 000 $ à l'époque.
Les frais collectés sont acheminés via les contrats TokenJar et peuvent financer les achats de UNI et les brûlages de jetons dans le cadre du système de gouvernance. Les fournisseurs de liquidité continuent de recevoir la portion qui leur est attribuée selon les paramètres de chaque pool.
Uniswap Labs n'a cessé d'étendre les produits liés à la liquidité du protocole. Un accord de juin a apporté 150 millions de dollars de liquidité en stablecoin Spark à la v4, avec des plans pour déplacer les actifs dans un "DualPool hook" programmable développé avec Uniswap Labs.
La conception de Spark place les stablecoins inactifs dans des coffres générateurs de rendement entre les transactions et déplace le capital requis vers un pool v4 lorsqu'un swap se produit. Uniswap a déclaré que l'USDS servirait de premier actif de cotation, avec un support prévu pour la liquidité USDT et PYUSD.
UNI s'échangeait près de 6,21 $ lors de la dernière séance de marché, en baisse d'environ 2 % par rapport à la clôture précédente. Le jeton a fluctué entre environ 6,17 $ et 6,55 $ au cours de la journée, sans preuve vérifiée reliant la baisse de prix à l'annonce du volume mensuel d'Uniswap.
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