L'administration fiscale britannique (HM Revenue & Customs) a confirmé que le dépôt de cryptoactifs dans les protocoles de prêt DeFi et les pools de liquidité ne sera plus considéré comme une cession imposable, reportant tout impôt sur les plus-values jusqu'à ce qu'un investisseur procède à une cession économique réelle des actifs.
Ce changement, détaillé dans un document de politique générale publié lundi, prend effet à partir du 6 avril 2027 et modifiera la loi sur l'imposition des plus-values de 1992 (Taxation of Chargeable Gains Act 1992). L'HMRC estime que cela affectera environ 700 000 particuliers et fiduciaires qui utilisent des prêts crypto et des pools de liquidité.
Selon les directives de 2022 de l'HMRC, le déplacement de jetons vers un arrangement DeFi pouvait lui-même être considéré comme une cession, laissant les utilisateurs confrontés à l'impôt sur les plus-values sur le papier avant d'avoir vendu quoi que ce soit. Les retours des parties prenantes ont souligné que cela générait des charges administratives disproportionnées, et les nouvelles règles visent à aligner l'impôt sur l'économie des transactions.
La mesure applique le traitement « ni gain, ni perte » à trois cas : le prêt d'un seul cryptoactif, l'emprunt d'un, et l'approvisionnement en jetons d'un teneur de marché automatisé (automated market maker), le moteur de contrat intelligent derrière les pools de liquidité. L'entrée ou la sortie de ces arrangements avec le même actif ne déclenche plus d'événement fiscal ; un gain ou une perte ne survient qu'en cas de cession réelle, ou, dans un pool de liquidité, si un utilisateur retire plus ou moins de jetons qu'il n'en a déposé. Les garanties déposées pour emprunter seront également ignorées pour le calcul de l'impôt sur les plus-values.
Ce changement couronne un processus de plusieurs années, allant d'un appel à contributions en 2022 en passant par une consultation en 2023 jusqu'à un résumé des réponses lors du Budget 2025, et il a suscité l'éloge des principaux acteurs de la DeFi. Stani Kulechov, fondateur du protocole de prêt DeFi Aave, a qualifié cette approche de « bonne direction » dans un tweet, affirmant que tout autre traitement aurait accablé les contribuables d'une lourde paperasserie.
L'HMRC au Royaume-Uni adopte une nouvelle législation fiscale concernant les prêts de crypto et les pools de liquidité.
Le point essentiel est que les dépôts dans les protocoles de prêt seront traités comme « ni gain, ni perte » (NGNP), ce qui reporte effectivement l'impôt sur les plus-values jusqu'à une cession économique. Également sous-jacent…
— Stani (@StaniKulechov) July 13, 2026
Kulechov a présenté ce résultat comme la preuve que les retours de l'industrie peuvent façonner la politique, le comparant à ce qu'il a décrit comme l'influence de l'industrie sur un plafond de 20 000 £ sur les avoirs individuels en stablecoins, et a déclaré que le corpus croissant de règles fiscales de la DeFi montrait la maturité du secteur. Il a également signalé des plans distincts de l'HMRC visant à taxer les stablecoins davantage comme de l'argent.
Le coût final de la mesure doit encore être certifié par l'Office for Budget Responsibility, et elle n'entrera en vigueur qu'en avril 2027, donnant aux utilisateurs de crypto du Royaume-Uni, et aux protocoles qui se les disputent, plus d'un an pour s'adapter.
