Le Royaume-Uni s'est fixé pour objectif début 2027 d'émettre sa première obligation souveraine numérique sur une infrastructure de registre distribué, devenant ainsi le premier pays du G7 à lancer une dette publique sous forme tokenisée.
Selon la Chancelière Rachel Reeves, qui a annoncé le plan lors de son discours annuel à Mansion House, le gouvernement a l'intention de faire suivre la première émission de ventes supplémentaires de gilts numériques si le projet pilote progresse comme prévu.
L'Instrument Numérique de Gilt, ou DIGIT, sera une obligation d'État libellée en livres sterling émise sur la plateforme blockchain Orion de HSBC. Il fonctionnera au sein du bac à sable (sandbox) des titres numériques de la Banque d'Angleterre et de la Financial Conduct Authority, un environnement de test créé pour les titres numériques.
Le Trésor a lancé ce projet pilote en 2024 pour examiner si la technologie du registre distribué pouvait raccourcir les délais de règlement, réduire le travail de réconciliation et abaisser les coûts d'exploitation sur les marchés de la dette publique. HSBC a obtenu le mandat d'exploiter la plateforme en février après avoir émis plus de 3,5 milliards de dollars d'obligations numériques via Orion.
S'exprimant lors du même événement, le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, a déclaré que la banque centrale s'efforcera de rendre le DIGIT éligible comme garantie dans ses opérations de marché. Selon Bailey, cette étape pourrait soutenir les accords de pension livrée tokenisés tout en permettant aux banques d'utiliser le titre dans les transactions de financement de la banque centrale.
Le Trésor n'a pas divulgué la taille, l'échéance, le coupon, l'éligibilité des investisseurs ou l'actif de règlement de l'obligation. Les responsables ont déclaré que l'émission initiale se situerait en dehors du programme conventionnel de financement des gilts du gouvernement.
La vente d'obligations prévue intervient alors que le Royaume-Uni étend ses travaux sur les marchés financiers tokenisés audelà des projets pilotes.
Plus tôt cette semaine, le Royaume-Uni et les États-Unis ont publié une déclaration conjointe s'engageant à une coopération plus étroite sur la réglementation des stablecoins, les paiements transfrontaliers et la finance tokenisée par le biais du groupe de travail transatlantique pour les marchés du futur.
Selon la déclaration conjointe, les deux gouvernements prévoient d'explorer comment les stablecoins réglementés émis dans un pays pourraient accéder à l'autre marché tout en maintenant des cadres réglementaires nationaux distincts. Les deux pays ont également convenu de rechercher des approches communes pour le règlement des titres tokenisés et d'examiner si les stablecoins ou les fonds du marché monétaire tokenisés pourraient servir de garantie sur les marchés de compensation.
La déclaration stipule que les stablecoins présentés comme de la monnaie devraient maintenir une garantie au moins à parité avec des actifs liquides de haute qualité, tandis que les actifs de réserve devraient rester séparés des fonds propres des émetteurs. Les responsables ont également indiqué que les détenteurs devraient recevoir des rachats rapides et des protections juridiques claires en cas de défaillance d'un émetteur.
Bien que l'accord sur les stablecoins ne crée pas d'accès automatique au marché ou de reconnaissance mutuelle, il esquisse un cadre permettant aux régulateurs de réduire les obstacles inutiles aux services financiers tokenisés transfrontaliers pendant que chaque pays achève son propre processus réglementaire.
