U.S. Bank a effectué un paiement transfrontalier en direct en utilisant USBDC, son stablecoin propriétaire adossé au dollar, a annoncé la banque le 9 septembre. La transaction a transféré de la valeur entre des entités d'U.S. Bank en Amérique du Nord et en Europe via la blockchain publique Stellar.
La banque a présenté la transaction comme un test de son infrastructure d'actifs numériques développée en interne. Son annonce n'a pas divulgué le montant transféré, le temps de règlement, le hachage de la transaction (transaction hash) ou la structure de réserve supportant le jeton. Elle n'a pas non plus annoncé d'accès public à l'USBDC.
La distinction est importante car le pilote a démontré des capacités techniques et opérationnelles plutôt qu'un déploiement commercial de stablecoin. U.S. Bank n'a pas indiqué que les clients de détail, les entreprises ou les institutions financières externes pouvaient acquérir, détenir ou racheter l'USBDC.
Le pilote a connecté le réseau Stellar aux systèmes de finance, de risque, de conformité et opérationnels de la banque. U.S. Bank a déclaré que sa plateforme d'actifs numériques (Digital Asset Platform) avait pris en charge l'émission, le transfert et le rachat d'USBDC pendant la transaction.
La plateforme a également testé les fonctions de gel (freezing) et de récupération (clawback). Ces contrôles peuvent permettre à un émetteur de restreindre les transferts ou de récupérer des jetons dans des circonstances définies. De telles fonctionnalités peuvent aider les institutions financières réglementées à réagir à la fraude, aux sanctions, aux ordonnances judiciaires et aux exigences de conformité.
Stellar prend en charge les contrôles d'émetteur pour les actifs créés sur son réseau. Cependant, U.S. Bank n'a pas divulgué les paramètres de compte qu'elle a utilisés, si une récupération (clawback) avait eu lieu ou comment elle gouvernerait ces pouvoirs dans le cadre d'un déploiement plus large.
La banque a publié l'adresse de l'émetteur Stellar du pilote. Cela fournit une référence pour le suivi du compte. L'adresse divulguée n'établit pas l'offre en circulation (circulating supply) d'USBDC, la valeur de réserve ou la disponibilité en dehors du test contrôlé.
U.S. Bank a utilisé l'USBDC pour un transfert intersociétés plutôt que pour un paiement consommateur. Le pilote a examiné si un dollar numérique contrôlé par une banque pouvait se déplacer à travers les frontières tout en restant connecté aux contrôles bancaires conventionnels.
Les blockchains publiques peuvent fonctionner en continu, contrairement aux systèmes de paiement qui dépendent des heures d'ouverture bancaires et des calendriers de règlement locaux. U.S. Bank a déclaré que l'USBDC pourrait prendre en charge les transactions à tout moment, mais elle n'a pas divulgué si le pilote avait eu lieu en dehors des heures d'ouverture normales.
La banque n'a pas non plus fourni de comparaison entre le pilote et ses systèmes de paiement transfrontalier existants. Son communiqué n'a pas quantifié les coûts, les frais de change, les frais d'intermédiaires ou les améliorations de la vitesse de règlement.
U.S. Bank a décrit l'USBDC comme l'un des premiers stablecoins émis par une banque et déployé sur une blockchain publique. « L'un des premiers » est la caractérisation de la banque et dépend de la manière dont les jetons émis par la banque, les stablecoins et le déploiement public sont définis.
L'initiative s'appuie sur la relation d'U.S. Bank avec la Stellar Development Foundation. Les organisations évaluent comment l'infrastructure de blockchain publique pourrait soutenir les services financiers réglementés tout en préservant les contrôles institutionnels.
D'autres entreprises étendent l'utilisation des dollars tokenisés à travers les prêts et les paiements. Comme l'a rapporté crypto.news, Coinbase a étendu le prêt d'USDC alimenté par Morpho au Brésil, élargissant l'accès à un stablecoin public via une plateforme financière existante.
L'USBDC semble actuellement être un actif pilote fermé contrôlé par U.S. Bank. La banque n'a pas annoncé de listes d'échange, de support de portefeuille, d'exigences d'éligibilité des clients ou de mécanisme permettant au public de racheter le jeton contre des dollars.
Cela rend l'USBDC différent des stablecoins largement en circulation tels que l'USDC et l'USDT. Ces actifs se déplacent à travers les échanges, les plateformes de paiement, les portefeuilles et les applications décentralisées. L'USBDC n'a été confirmé que comme faisant partie d'une seule transaction entre des entités appartenant à la même organisation bancaire.
Le pilote montre néanmoins comment une banque réglementée peut connecter un jeton propriétaire à une blockchain publique. U.S. Bank a contrôlé le processus d'émission tout en utilisant Stellar comme couche de transaction et de règlement.
Les marchés institutionnels testent des connexions similaires entre la finance réglementée et les systèmes blockchain. Dans un article connexe, Compound a ouvert un marché de prêt d'USDC offrant des ratios de garantie allant jusqu'à 87 %. Ce produit diffère de l'USBDC car il utilise un stablecoin en circulation publique au sein d'une infrastructure de prêt décentralisée.
U.S. Bank n'a pas divulgué si l'USBDC deviendrait transférable via des portefeuilles externes ou des applications décentralisées. Tout lancement plus large nécessiterait plus d'informations sur la propriété des jetons, les réserves, les droits de rachat et les contreparties autorisées.
U.S. Bank a déclaré explorer « la gestion améliorée de la liquidité, la mobilité des garanties, les opérations de trésorerie transfrontalières » et d'autres applications institutionnelles. Celles-ci restent des utilisations possibles plutôt que des produits confirmés.
La gestion de la liquidité pourrait impliquer le déplacement de fonds entre des comptes ou des unités commerciales en dehors des heures d'ouverture bancaires normales. La mobilité des garanties pourrait permettre aux actifs tokenisés de se déplacer plus rapidement entre des contreparties approuvées. Les opérations de trésorerie transfrontalières pourraient aider les entreprises à gérer leur trésorerie à travers les juridictions.
La banque n'a pas fourni de délais pour des tests supplémentaires ou un lancement commercial. Elle n'a pas non plus identifié de clients, de corridors de paiement ou de partenaires bancaires qui pourraient participer à de futurs essais.
Tout développement ultérieur nécessitera probablement qu'U.S. Bank détermine comment l'USBDC s'intègre dans les règles américaines applicables aux stablecoins et les exigences européennes en matière de paiement. Un déploiement transfrontalier pourrait nécessiter des approbations différentes selon la manière dont le jeton est émis, détenu et racheté.
De futures divulgations devraient clarifier si chaque USBDC est adossé à un dépôt en dollars correspondant ou à un autre actif de réserve. Elles devraient également expliquer qui peut racheter le jeton, où les réserves sont détenues et si les détenteurs bénéficient de protections d'assurance-dépôts.
Pour l'instant, le paiement effectué confirme que la plateforme d'actifs numériques d'U.S. Bank peut émettre et transférer un jeton propriétaire via Stellar dans un environnement réel. Cela ne confirme pas un lancement public de stablecoin.
La prochaine mesure de progrès sera de savoir si la banque étend l'USBDC au-delà des entités affiliées. Un pilote client, un cadre de réserve publié ou un déploiement commercial fournirait des preuves plus claires de la manière dont U.S. Bank a l'intention d'utiliser le jeton.
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