Le président américain Donald Trump a renouvelé sa demande de baisse des taux d'intérêt et a menacé d'arrêter le commerce avec les pays déficitaires après que les employeurs ont créé 162 000 emplois en août.
Le Bureau américain des statistiques du travail a rapporté vendredi que les emplois non agricoles ont augmenté de 162 000 en août, tandis que le taux de chômage est resté à 4,1 %. Les économistes interrogés par Reuters s'attendaient à ce que l'économie ajoute environ 56 000 emplois.
L'augmentation d'août était également bien supérieure au gain mensuel moyen de 31 000 enregistré au cours des 12 mois précédents. Le nombre de chômeurs a peu changé, s'établissant à 7 millions, tandis que le taux de participation à la population active a légèrement augmenté pour atteindre 61,6 %.
Les révisions ont renforcé davantage le rapport. Le BLS a révisé à la hausse l'augmentation de juin, la faisant passer de 20 000 à 31 000, et a modifié l'estimation de juillet, passant d'une perte de 23 000 emplois à un gain de 21 000. La croissance combinée de l'emploi pour les deux mois était donc supérieure de 55 000 à ce qui avait été initialement rapporté.
Les services de restauration et les débits de boissons ont créé 59 000 nouveaux postes en août, comparativement à leur moyenne mensuelle de 12 000 sur 12 mois. L'éducation publique locale a ajouté 42 000 emplois, et l'emploi manufacturier a augmenté de 16 000.
Les entreprises du secteur de l'information ont supprimé 23 000 postes, y compris des pertes parmi les fournisseurs d'infrastructure informatique, les éditeurs et les diffuseurs. L'emploi dans le secteur de la santé a augmenté de 13 000, mais ce gain était inférieur à sa moyenne mensuelle de 32 000 au cours de l'année écoulée.
Les salaires horaires ont augmenté de 0,3 % par rapport à juillet et de 3,1 % par rapport à l'année précédente, selon le BLS. La semaine de travail moyenne a augmenté de 0,1 heure pour atteindre 34,4 heures.
Les derniers chiffres ont en partie inversé la faiblesse observée lors de la précédente publication sur l'emploi. En août, crypto.news avait rapporté que les emplois non agricoles avaient chuté de 23 000, une estimation initiale, en juillet, ce qui avait incité le Bitcoin à dépasser les 65 000 $ alors que les traders réduisaient leurs attentes concernant une nouvelle augmentation des taux.
Suite au rapport d'août, Trump a utilisé une publication sur Truth Social pour affirmer que la force de l'économie américaine devrait permettre à la Réserve fédérale de réduire les coûts d'emprunt.
« Baissez les taux d'intérêt parce que les États-Unis sont un crédit bien plus solide qu'il y a peu ! » a écrit Trump.
Le président a également déclaré que les États-Unis devraient avoir « le taux le plus bas de tous les pays du monde, comme 'à l'ancienne' ». Sa demande est en conflit avec la réaction des marchés des taux d'intérêt, où les chiffres de l'emploi plus solides ont accru les attentes que la Fed puisse augmenter les taux lors de sa réunion des 15 et 16 septembre.
Trump a ensuite lié la politique monétaire à son programme commercial, menaçant d'agir contre les pays qui vendent plus de biens et services aux États-Unis qu'ils n'en achètent.
« BAISSEZ LE TAUX OU J'ARRÊTERAI LE COMMERCE AVEC LES PAYS AVEC LESQUELS NOUS AVONS UN DÉFICIT », a écrit Trump, selon Reuters.
Dans une autre partie de la publication, Trump a affirmé que les taux d'intérêt élevés plaçaient le pays dans « un désavantage très injuste ». Il a également appelé les responsables de la Fed à « être patriotes pour une fois » et a déclaré qu'un emprunt moins cher servirait mieux les États-Unis que les tarifs douaniers.
La Réserve fédérale fixe les taux d'intérêt de manière indépendante par l'intermédiaire du Comité fédéral de l'open market. Ses décisions sont basées sur l'emploi et la stabilité des prix plutôt que sur des instructions directes de la Maison Blanche.
La menace commerciale de Trump n'a pas identifié les pays concernés, un calendrier ou le mécanisme juridique que son administration pourrait utiliser. Reuters a seulement rapporté qu'il cesserait de commercer avec les pays avec lesquels les États-Unis ont un déficit si la Fed ne baissait pas les taux.
Une annonce tarifaire de juillet concernant 60 partenaires commerciaux américains avait précédemment fait chuter le Bitcoin en dessous de 65 000 $ alors que les rendements des bons du Trésor augmentaient et que les positions longues à effet de levier absorbaient la plupart des liquidations de cryptos associées.
La première réaction du Bitcoin à la séance de trading de vendredi a été positive, l'actif atteignant un sommet intrajournalier d'environ 82 262 $. Les ventes se sont accélérées après la publication des chiffres de l'emploi, tirant le BTC d'environ 81 600 $ à environ 79 800 $ en quelques minutes.
Ce revirement a effacé plus de 2 000 $ du prix du Bitcoin et a ramené l'actif sous le seuil des 80 000 $. Ce mouvement a suivi un fort rallye en août, au cours duquel le BTC a gagné environ 25 %, et les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant américains ont reçu 3,52 milliards de dollars d'entrées nettes sur 16 des 21 séances de trading.
Les chiffres de CoinGlass cités dans le rapport original ont montré qu'environ 251 millions de dollars de positions crypto à effet de levier ont été liquidées au cours des quatre heures précédant la publication des chiffres de l'emploi. Les positions longues représentaient environ 216 millions de dollars, tandis que les liquidations courtes totalisaient 35,14 millions de dollars.
Bret Kenwell, analyste en investissement américain chez eToro, a déclaré à Reuters que les investisseurs pourraient interpréter les chiffres de l'emploi sous l'angle du « les bonnes nouvelles sont de mauvaises nouvelles », ce qui pourrait peser sur les actions et les actifs crypto en cours de reprise tels que le Bitcoin.
Kenwell a déclaré que la Fed considère le marché du travail comme étant proche du plein emploi, laissant l'inflation comme sa principale préoccupation politique. Selon cette interprétation, un fort recrutement réduit la nécessité de soutenir l'économie avec un crédit moins cher.
Une analyse de la politique de la Fed du 3 septembre a révélé que le Bitcoin était entré dans la publication des chiffres de l'emploi avec des attentes de taux qui représentaient déjà un risque pour ses gains d'août. Le CME FedWatch avait placé la probabilité d'une augmentation d'un quart de point en septembre à 66 % plus tôt dans la semaine, tandis que les prix du pétrole supérieurs à 90 $ et l'inflation persistante maintenaient la pression sur les décideurs politiques.
Des taux américains plus élevés peuvent affecter les investisseurs crypto américains en augmentant les rendements des dettes publiques et d'autres actifs porteurs d'intérêts. Kenwell a attribué cette connexion à la concurrence pour le capital, les investisseurs pouvant obtenir des rendements plus élevés sans prendre le risque de prix du Bitcoin.
Les contrats à terme sur les taux des fonds fédéraux ont évalué à 61 % la probabilité d'une augmentation des taux d'intérêt lors de la réunion de septembre après les données sur l'emploi, contre 52 % auparavant, a rapporté Reuters. Un rapport de marché Reuters distinct a placé la probabilité après la publication à environ 59 %.
Le chiffre plus élevé a remplacé la probabilité de 54 % donnée dans le rapport original, qui semble avoir été capturée à un moment différent de la séance. Les probabilités de taux d'intérêt peuvent changer tout au long de la journée à mesure que les traders ajustent leurs positions.
Les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté après la publication, le rendement à deux ans sensible à la politique gagnant cinq points de base pour atteindre 4,38 %. Le rendement à 10 ans a augmenté d'un point de base pour atteindre 4,776 %, tandis que l'indice du dollar a gagné 0,2 % et l'or a chuté de 1,2 %.
Citigroup a réagi en déplaçant sa prévision de la prochaine baisse de taux de la Fed de fin 2026 à juin 2027. La banque s'attend désormais à trois réductions d'un quart de point en juin, septembre et décembre 2027 après avoir abandonné ses prévisions antérieures de baisses en octobre et décembre 2026 et janvier 2027.
Le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, avait déclaré la veille que le prochain rapport sur l'inflation aurait un poids considérable dans sa décision de septembre. Ses commentaires avaient contribué à faire chuter la probabilité d'une augmentation à 38 % sur Polymarket, selon une couverture antérieure de la Fed.
Le BLS publiera l'indice des prix à la production d'août le 10 septembre et l'indice des prix à la consommation le 11 septembre. Le Comité fédéral de l'open market commencera sa réunion de deux jours le 15 septembre et annoncera sa décision sur les taux d'intérêt le 16 septembre.
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