Les entreprises crypto liées à la famille du président américain Donald Trump ont laissé les investisseurs avec au moins une estimation de 4,7 milliards de dollars de pertes, tout en générant environ 1,4 milliard de dollars pour le président en 2025, selon Public Citizen.
Public Citizen a estimé les pertes des investisseurs à travers cinq produits liés à Trump, y compris le memecoin officiel Trump, le jeton de gouvernance WLFI de World Liberty Financial, le stablecoin USD1, les cartes à collectionner numériques Trump (Trump Digital Trading Cards) et la trésorerie d'actifs numériques de Trump Media.
La majeure partie du total provient de TRUMP, que l'organisation à but non lucratif a estimé avoir mis les acheteurs en perte de 3,2 milliards de dollars. Le jeton WLFI de World Liberty Financial a représenté au moins 1 milliard de dollars, tandis que la trésorerie d'actifs numériques de Trump Media a généré une perte estimée de 450 millions de dollars pour les actionnaires.
Les cartes à collectionner NFT de Trump ont ajouté au moins 9,3 millions de dollars au calcul. Public Citizen n'a attribué aucune perte majeure à USD1 car le stablecoin de World Liberty est conçu pour conserver une valeur de 1 $ et n'a pas subi de rupture durable de son ancrage.
L'organisation a déclaré que son estimation de 4,7 milliards de dollars incluait les pertes réalisées et non réalisées. Les acheteurs qui continuent de détenir des jetons dépréciés n'ont pas encore concrétisé ces pertes, ce qui signifie que le montant final pourrait changer si les prix se redressent ou chutent davantage.
Public Citizen a également indiqué que le trading de TRUMP avait principalement transféré des richesses des acheteurs tardifs vers un petit groupe qui est entré tôt, plutôt que de faire disparaître le montant total. Citant une analyse de la société d'intelligence blockchain Nansen, le rapport a déclaré qu'environ 1 million de portefeuilles de détail, soit 65 % de ceux étudiés, étaient en perte de 3,2 milliards de dollars au total.
Seulement environ 400 millions de dollars du total de TRUMP représentaient des pertes réalisées par des ventes, selon l'analyse. Le 1 % des portefeuilles les plus rentables a capturé environ 2,7 milliards de dollars, soit environ 80 % de tous les gains, tandis que les portefeuilles qui sont entrés pendant les deux premiers jours du jeton ont collecté près de 90 % des profits.
TRUMP a été lancé le 17 janvier 2025, trois jours avant le retour du président à la Maison Blanche. Son prix est passé de moins de 1 $ à un record de 73,43 $ à mesure que les acheteurs entraient, mais a ensuite abandonné la majeure partie de cette valeur.
En juillet, crypto.news a rapporté les découvertes de Nansen selon lesquelles près de 989 000 portefeuilles avaient accumulé 3,81 milliards de dollars de pertes réalisées et latentes jusqu'à fin juin. Différents filtres de portefeuille et dates de mesure peuvent produire des totaux différents, ce qui explique pourquoi cette analyse ne correspond pas à l'estimation de 3,2 milliards de dollars de Public Citizen.
Alors que les acheteurs absorbaient les pertes, Public Citizen a calculé que Trump avait reçu 635 millions de dollars en frais de licence liés au memecoin TRUMP en 2025. CIC Digital LLC, une société appartenant à Trump, a accordé une licence pour son nom et sa marque à l'entreprise de jetons plutôt que d'acheter les pièces en tant qu'investisseur ordinaire.
Deux sociétés liées au projet ont conservé 80 % de l'offre d'un milliard de jetons de TRUMP, les avoirs devant être mis en circulation sur trois ans. Selon l'organisme de surveillance, les entreprises perçoivent également des revenus de l'activité de trading, ce qui leur permet de gagner des frais même lorsque le prix du jeton baisse sur le marché.
World Liberty Financial a fourni une autre source importante de revenus. Trump a reçu 527 millions de dollars des ventes de jetons WLFI en 2025 après avoir gagné environ 30 millions de dollars des ventes au cours des trois premiers mois du projet en 2024, portant ses revenus estimés du jeton de gouvernance à 557 millions de dollars.
Une transaction sur actions a ajouté 65,6 millions de dollars, a déclaré l'organisation. Trump possède 70 % d'une entité qui détient une participation de 38,25 % dans World Liberty et reçoit 75 % des produits des ventes de jetons WLFI après certaines déductions, selon les documents de la société, les dossiers judiciaires et sa déclaration financière.
Les acheteurs sur le marché public de World Liberty ont connu un résultat différent. WLFI a atteint un prix record de 0,3313 $ le 1er septembre 2025, mais Public Citizen l'a évalué à 0,05744 $ lors de la préparation de son rapport. Les acheteurs qui sont entrés au plus haut étaient donc en perte de près de 83 %.
AI Financial Corporation, anciennement ALT5 Sigma, a représenté la majeure partie de la perte estimée de WLFI. La société cotée au Nasdaq a acquis 7,28 milliards de jetons WLFI pour environ 1,46 milliard de dollars en août 2025 et a évalué la position à 421 millions de dollars fin juin 2026, la laissant avec une perte latente d'environ 1,04 milliard de dollars.
Parmi les 31 000 portefeuilles de détail probables qui ont acheté des WLFI via des échanges décentralisés sur Ethereum, Nansen a constaté que 25 000, soit 82 %, étaient en perte au 3 août. Les portefeuilles perdants étaient en baisse de 54 millions de dollars, contre 24 millions de dollars de gains parmi les portefeuilles rentables.
L'activité des échanges centralisés n'a pas été incluse car les données au niveau du compte nécessaires ne sont pas publiques. Public Citizen a donc décrit son calcul de 1 milliard de dollars pour WLFI comme une estimation minimale.
La déclaration annuelle de Trump de juin 2026 a placé ses revenus liés aux cryptomonnaies pour 2025 à plus d'un milliard de dollars, certains calculs situant le montant près de 1,4 milliard de dollars. Les gains provenaient principalement des licences de memecoin, des distributions de jetons World Liberty, d'une vente d'actions et des revenus liés à USD1.
Comme le montrait la déclaration financière, les revenus et les avoirs actuels sont des chiffres distincts. Les paiements de licences et les produits des ventes de jetons enregistrent l'argent reçu pendant la période de déclaration, tandis que les avoirs décrivent les actifs encore détenus au moment de la préparation du dépôt.
Trump a déclaré une position Bitcoin sur portefeuille froid d'une valeur de plus de 50 millions de dollars, une plus petite détention d'Ethereum et des récompenses de staking d'ether d'environ 1,8 million de dollars. La déclaration a également enregistré une exposition continue à WLFI et USD1, bien que les formulaires d'éthique fédéraux placent souvent les valeurs d'actifs dans des fourchettes plutôt que de donner des soldes exacts.
Public Citizen a estimé que Trump avait gagné au moins 7,2 millions de dollars en frais de licence et redevances de marché secondaire liés à quatre séries de cartes à collectionner numériques. Environ 175 000 cartes ont été émises, et trois des collections couvertes par son calcul ont généré à l'origine 12,3 millions de dollars de ventes mais avaient une valeur marchande globale d'environ 3 millions de dollars lors de l'évaluation.
Pour les actionnaires de Trump Media, l'organisation a estimé une perte de 450 millions de dollars liée à la trésorerie d'actifs numériques de l'entreprise. Public Citizen a inclus l'exposition aux capitaux propres car les investisseurs ont acheté des actions d'une société américaine cotée en bourse qui a ensuite placé des fonds d'entreprise dans des cryptomonnaies.
La porte-parole de la Maison Blanche, Anna Kelly, a nié que les intérêts commerciaux du président créent un problème éthique. Elle a déclaré que ni Trump ni sa famille ne s'étaient engagés dans des conflits d'intérêts, tandis que la Maison Blanche maintient que le président ne participe pas à la gestion de ses entreprises.
Suite à son estimation des pertes, Public Citizen a appelé à ce que la loi CLARITY exige qu'un président en exercice et les membres de sa famille immédiate se désinvestissent des entreprises crypto. L'organisation a soutenu que la politique fédérale en matière d'actifs numériques et les intérêts financiers privés du président "ne peuvent être séparés".
Le projet de loi établirait des catégories fédérales pour les actifs numériques et diviserait la supervision entre la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Il contient également des dispositions d'enregistrement, de garde, de divulgation et de protection des actifs clients pour les entreprises servant les investisseurs américains.
Les restrictions éthiques restent l'une des parties controversées des négociations au Sénat, aux côtés des règles de la finance décentralisée et des récompenses payées sur les soldes de stablecoins. Les législateurs démocrates ont fait pression pour des limites sur les avoirs crypto détenus par les élus, tandis que la Maison Blanche a rejeté les affirmations selon lesquelles les entreprises de Trump affectent ses décisions politiques.
Les sénatrices Elizabeth Warren et Richard Blumenthal ont séparément demandé à la SEC en août d'enquêter pour savoir si le jeton TRUMP avait facilité la fraude ou un enrichissement illicite après que son prix ait chuté d'environ 98 % par rapport à son sommet. Leur demande n'a pas établi qu'une fraude sur titres s'était produite, et l'agence devrait déterminer si les lois fédérales sur les valeurs mobilières s'appliquent au jeton avant de poursuivre une telle affaire.
Trump a rencontré des dirigeants du secteur crypto et des régulateurs fédéraux à la Maison Blanche le 19 août, où il a demandé aux législateurs d'approuver une "version équitable" de la législation. Parmi les participants figuraient des dirigeants de Coinbase, Robinhood, Kraken, Ripple et d'autres sociétés d'actifs numériques.
Le vote de procédure prévu au Sénat est fixé au 15 septembre à 14h15, heure de l'Est. Soixante sénateurs doivent soutenir la clôture pour commencer l'examen du projet de loi, et l'adoption de la motion de procédure laisserait encore des amendements, un vote final du Sénat et la conciliation avec le texte approuvé par la Chambre.
