Le volume de transfert d'actions tokenisées a augmenté de plus de 415% au cours des 30 jours se terminant le 29 août, atteignant 29,5 milliards de dollars alors que Coinbase a introduit quatre jetons d'actions sur Base.
Les données de RWA.xyz ont également montré que les adresses actives mensuelles ont augmenté de plus de 209% pour atteindre environ 1,3 million. Le nombre de détenteurs a augmenté de 167% pour atteindre 2,36 millions au cours de la même période.
La valeur totale distribuée des actions tokenisées a augmenté à un rythme beaucoup plus lent. Elle a progressé de 1,45% sur 30 jours pour atteindre 2,54 milliards de dollars. Cependant, ce chiffre était supérieur d'environ 637% aux 344 millions de dollars enregistrés un an plus tôt.
Le volume de transfert mesure la valeur déplacée entre les adresses blockchain. Il ne représente pas nécessairement des achats et des ventes par des investisseurs distincts. Les transferts automatisés, les mouvements de collatéral et les activités répétées entre applications décentralisées peuvent également augmenter ce chiffre.
La différence entre le volume de transfert et la valeur distribuée montre que les jetons d'actions existants circulent plus fréquemment. Le chiffre mensuel de 29,5 milliards de dollars représentait plus de 11 fois la valeur on-chain du secteur de 2,54 milliards de dollars.
RWA.xyz a classé Securitize Corp. comme la plus grande action tokenisée individuelle avec environ 163 millions de dollars. Strategy PP Variable xStock a suivi avec 136 millions de dollars, tandis qu'un produit Circle Internet Group tokenisé par Ondo détenait environ 109 millions de dollars.
Ondo a dominé le classement des plateformes avec 842,8 millions de dollars de valeur distribuée. Les xStocks de Kraken ont suivi avec 609,3 millions de dollars, tandis que les bStocks de Binance détenaient 599,9 millions de dollars. Ensemble, les trois plateformes représentaient environ 81% du marché suivi.
Les chiffres d'adresses et de détenteurs indiquent une participation on-chain plus large. Cependant, les adresses blockchain n'équivalent pas toujours à des investisseurs individuels. Une personne ou une institution peut contrôler plusieurs portefeuilles, tandis que les plateformes de garde peuvent utiliser une seule adresse pour de nombreux clients.
Coinbase a lancé des versions tokenisées des actions Nvidia, Meta, Apple et Alphabet sur Base le 24 août. Les produits se négocient sous les symboles boursiers NVDAc, METAc, AAPLc et GOOGLc en utilisant la norme de jeton B20 de Coinbase.
Selon l'annonce officielle de Base, les produits peuvent être négociés en continu via les marchés on-chain et stockés dans des portefeuilles auto-dépositaires. Les applications décentralisées prises en charge peuvent également les intégrer dans des bourses, des marchés de prêt et d'autres produits financiers.
Coinbase Onchain SPV Ltd., une société incorporée à l'Abu Dhabi Global Market, émet ces titres. Chaque jeton représente initialement un intérêt bénéficiaire dans une action sous-jacente détenue via un compte de garde ségrégué.
Alpaca Securities agit en tant que courtier et dépositaire responsable de l'achat et de la détention des actions sous-jacentes. Alpaca est enregistrée auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission et fait partie de la FINRA et de la Securities Investor Protection Corporation.
Base décrit les produits comme des « actions réelles » détenues un pour un par un dépositaire réglementé. Cependant, le prospectus du produit distingue la propriété bénéficiaire de l'enregistrement direct dans les registres d'actionnaires de la société cotée.
Comme crypto.news l'a rapporté après le lancement, les détenteurs vérifiés peuvent soumettre des instructions de vote. La capacité de l'émetteur à agir sur ces instructions reste soumise à des restrictions légales, opérationnelles et de calendrier.
Les jetons B20 peuvent interagir avec les applications Base prises en charge. Aerodrome fournit de la liquidité décentralisée, tandis que des protocoles tels qu'Aave, Morpho et Euler supportent ou prévoient des fonctions de prêt.
Chainlink a également lancé des flux de prix pour les quatre actifs. Ces flux combinent le prix de l'action sous-jacente avec un multiplicateur fourni par Coinbase qui tient compte des changements dans la quantité d'équité représentée par chaque jeton.
Ces données peuvent aider les protocoles de prêt à calculer les limites d'emprunt, la santé des garanties et les liquidations. Comme crypto.news l'a rapporté dans une couverture connexe, chaque protocole reste responsable de la définition de ses paramètres de risque.
Le trading continu crée des risques supplémentaires. Les prix des jetons peuvent fluctuer pendant les week-ends et en dehors des sessions régulières du Nasdaq ou de la Bourse de New York, lorsque les actions sous-jacentes ne sont pas négociées. Une liquidité plus faible pendant ces périodes pourrait entraîner des écarts de prix plus importants.
Les distributions d'entreprise fonctionnent également différemment d'un compte de courtage conventionnel. L'émetteur réinvestit généralement les dividendes dans des actions sous-jacentes supplémentaires après déduction des frais et des retenues à la source américaines applicables. Ce processus modifie le ratio de dépôt plutôt que de livrer directement des liquidités aux détenteurs de jetons.
Coinbase limite les produits Base aux utilisateurs non américains éligibles. Les titres tokenisés n'ont pas été enregistrés en vertu de la loi américaine sur les valeurs mobilières (U.S. Securities Act) ni approuvés pour la vente à des personnes américaines.
L'offre repose sur la Régulation S, qui couvre certaines transactions de titres en dehors des États-Unis. Les utilisateurs qui acquièrent des jetons via des marchés décentralisés doivent toujours compléter le processus de conformité de l'émetteur avant d'accéder aux fonctions de rachat et de vote.
Les détenteurs non vérifiés ne peuvent pas échanger de jetons contre des actions, des dollars américains ou des stablecoins acceptés. Les rachats vérifiés sont soumis à des frais de 0,05% et restent assujettis aux vérifications d'identité, de sanctions et de lutte contre le blanchiment d'argent.
Coinbase a déclaré que « d'autres actions arrivent », mais n'a pas publié de calendrier de lancement complet. Tout produit supplémentaire restera soumis à l'approbation réglementaire et à des divulgations de prospectus distinctes.
Pendant ce temps, Bitwise a introduit trois modèles automatisés utilisant les actions tokenisées de Coinbase. Les portefeuilles couvrent les grandes entreprises technologiques, la robotique et l'intelligence artificielle. Crypto.news avait précédemment rapporté que ces produits facturent des frais de méthodologie de 0,15% et restent indisponibles aux personnes américaines.
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