Alors que le bitcoin se négociait près de ses plus bas niveaux en près de deux ans, Michael Saylor a publié un nouvel essai arguant que le succès à long terme du réseau dépendra de l'équilibre des visions concurrentes pour son avenir, plutôt que de l'adoption d'une idéologie unique.

Le président de Strategy a décrit ce qu'il appelle quatre grandes idéologies du bitcoin : les Maximalistes, les Capitalistes, les Technologues et les Fondamentalistes, notant que chacune joue un rôle important dans le succès du réseau.

« La mission n'est pas de choisir entre la pureté et l'adoption, ou entre l'innovation et la stabilité », a écrit Saylor dans un message publié vendredi sur X. « La mission est de s'assurer que Bitcoin reste Bitcoin pendant que le monde se construit dessus. »

Cela survient au milieu de l'une des plus fortes baisses du bitcoin depuis le marché baissier de 2022. Le (BTC) s'échangeait en dessous de 61 000 $ vendredi, en baisse de plus de 25 % au cours du mois dernier et de plus de 50 % par rapport à son sommet historique de 126 000 $ atteint en octobre 2025.

« Un écosystème bitcoin sain »

L'essai aborde les tensions entre les camps résultant de l'imbrication croissante du bitcoin avec la finance traditionnelle via les trésoreries d'entreprise, les fonds négociés en bourse et les marchés de capitaux.

Saylor a soutenu que le bitcoin bénéficie finalement de perspectives concurrentes : « Un écosystème Bitcoin sain a besoin de conviction, d'intégration, d'innovation et de préservation », a-t-il écrit.

Et bien qu'il souligne que la couche de base de Bitcoin doit rester une « infrastructure sacrée », il soutient que le bitcoin, en tant qu'actif, devrait continuer à s'intégrer aux entreprises, aux banques et aux réserves des États-nations.

Strategy (MSTR) elle-même est devenue l'un des plus grands exemples de cela grâce à l'expansion de ses offres d'actions privilégiées au cours de la dernière année environ, ce qui a aidé la firme à financer des achats supplémentaires de BTC. Mais les critiques affirment que des fissures commencent à apparaître, surtout après que Strategy a divulgué la vente de 32 bitcoins pour environ 2,5 millions de dollars plus tôt cette semaine.

Bien que cette vente ne représente qu'une infime fraction des plus de 844 700 bitcoins détenus par Strategy, certains la considèrent comme la pointe de l'iceberg qui pourrait signaler des ventes plus importantes à l'horizon. Jim Cramer de CNBC a ironisé que « Saylor a assassiné Bitcoin » en réponse à une vidéo réalisée par Matt Cole, PDG de Strive, expliquant pourquoi Saylor a vendu.

Perspectives des analystes

Les investisseurs et les analystes débattent maintenant de quand et de ce qui pourrait stabiliser le bitcoin au milieu de son déclin.

Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale, a déclaré vendredi que la capacité de Strategy à continuer d'accumuler du bitcoin est limitée aux prix actuels des actions, affirmant que des sources de demande supplémentaires sont probablement nécessaires pour que le marché trouve un « fond durable ».

D'autres sont plus optimistes. Geoffrey Kendrick, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez Standard Chartered, a soutenu que le creux du bitcoin est « presque atteint », soulignant la résilience des avoirs des ETF spot et la probabilité que Strategy fasse demi-tour et rachète plus de BTC qu'elle n'en a vendu récemment.

Kendrick a déclaré que cela signalerait que le pire de la liquidation est passé.