Strategy a levé environ 2 milliards de dollars grâce à la vente d'actions ordinaires tout en maintenant ses avoirs en Bitcoin inchangés à 840 447 BTC et en augmentant sa position de trésorerie totale à 6,69 milliards de dollars.
Un dépôt effectué lundi auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission a révélé que la société détenant des Bitcoin en trésorerie avait vendu environ 18,26 millions d'actions MSTR entre le 17 et le 23 août par le biais de son programme d'offre au marché (at-the-market offering program).
La plupart des fonds ont été conservés en espèces après que Strategy a utilisé 136,4 millions de dollars pour racheter environ 1,43 million d'actions de son titre privilégié perpétuel STRC. 300 millions de dollars supplémentaires ont été transférés à la réserve existante en dollars américains de la société, tandis qu'environ 1,59 milliard de dollars ont été versés dans un nouveau compte de trésorerie en dollars américains.
Ces transactions ont laissé Strategy avec 5,1 milliards de dollars dans sa réserve en dollars américains et 1,59 milliard de dollars dans la nouvelle caisse au 23 août, portant le solde combiné des deux comptes à 6,69 milliards de dollars.
Strategy a déclaré que le nouveau compte de trésorerie offre à la direction une flexibilité supplémentaire pour décider comment déployer le capital en fonction des différentes conditions du marché.
Les fonds détenus dans ce compte peuvent être utilisés pour des achats de Bitcoin, des dividendes sur actions privilégiées, des paiements de dettes et des rachats des titres de la société, selon le dépôt. La société n'a pas affecté ce solde à un usage unique ni fourni de calendrier pour son déploiement.
Cette dernière augmentation prolonge un programme de constitution de trésorerie qui s'est accéléré depuis juin. Crypto.news a rapporté en juillet que Strategy avait augmenté sa réserve en dollars à 3,75 milliards de dollars au 26 juillet après avoir ajouté 525 millions de dollars au cours de la semaine.
À l'époque, Strategy avait levé 544,5 millions de dollars en vendant environ 5,43 millions d'actions MSTR et utilisé 25 millions de dollars pour racheter des actions privilégiées STRC. Ses avoirs en Bitcoin sont restés inchangés durant cette période.
Un autre dépôt hebdomadaire couvrant la période du 10 au 16 août a montré que Strategy avait levé 333,7 millions de dollars grâce à environ 3,46 millions d'actions MSTR. Parmi ces fonds, 149,1 millions de dollars ont été ajoutés à la réserve en dollars, tandis que 132,2 millions de dollars ont financé des rachats de STRC et 52,4 millions de dollars ont été alloués aux dividendes STRC.
La réserve en dollars s'élevait à environ 4,8 milliards de dollars après ces transactions, avant que la dernière addition de 300 millions de dollars ne la porte à 5,1 milliards de dollars.
Bien qu'elle ait levé environ 2 milliards de dollars la semaine dernière, Strategy n'a signalé aucun achat ni vente de Bitcoin entre le 17 et le 23 août.
Sa trésorerie reste donc à 840 447 BTC, acquis pour un montant total de 63,36 milliards de dollars à un prix moyen de 75 385 dollars par Bitcoin, y compris les frais et dépenses.
Strategy a atteint son solde actuel de Bitcoin après avoir vendu une partie de ses avoirs plus tôt cet été. La société détenait 847 363 BTC fin juin avant d'adopter un cadre de capital qui offrait à la direction plus d'options pour utiliser le Bitcoin et les liquidités pour les obligations liées à ses titres.
Dans ce cadre, le conseil d'administration a autorisé un Programme de Monétisation du BTC (BTC Monetization Program) permettant des ventes de Bitcoin allant jusqu'à 1,25 milliard de dollars pour aider à financer la réserve en dollars américains. Le cadre de capital comprenait des autorisations de rachat distinctes de 1 milliard de dollars pour les actions ordinaires et les titres privilégiés, ainsi que des dispositions couvrant les paiements de dividendes et d'intérêts.
Strategy a ensuite vendu 3 588 BTC entre le 29 juin et le 5 juillet pour environ 216 millions de dollars. La société a déclaré que le produit de ces ventes avait été utilisé pour les distributions de ses titres de Crédit Numérique et pour reconstituer les liquidités précédemment prélevées sur sa réserve.
La vente de 3 588 BTC a réduit les avoirs de Strategy à 843 775 BTC et a porté sa réserve en dollars à 2,55 milliards de dollars à l'époque.
Des ventes supplémentaires de Bitcoin en août ont de nouveau réduit le solde. Entre le 3 et le 9 août, Strategy a vendu 1 690 BTC pour environ 108,6 millions de dollars et a affecté ces fonds au rachat d'environ 1,15 million d'actions privilégiées STRC.
Suite à cette transaction, la société a déclaré 840 447 BTC, le même solde qu'elle a maintenu au cours des deux périodes de rapport hebdomadaires suivantes.
Les actions privilégiées sont devenues une autre utilisation majeure du capital récemment levé par Strategy.
STRC, également connu sous le nom de Stretch, est un titre privilégié perpétuel conçu autour d'une valeur de référence de 100 $ et d'un taux de dividende variable. Strategy a utilisé des ajustements de dividendes, des réserves de trésorerie et des rachats d'actions dans le cadre de ses efforts pour gérer ce titre.
Au cours de la semaine se terminant le 23 août, la société a dépensé 136,4 millions de dollars supplémentaires pour racheter environ 1,43 million d'actions STRC.
Ce rachat est intervenu après que Strategy avait déjà dépensé 132,2 millions de dollars pour environ 1,39 million d'actions STRC la semaine précédente et 108,6 millions de dollars pour environ 1,15 million d'actions au cours de la semaine se terminant le 9 août.
Plus tôt en juillet, le PDG de Strategy, Phong Le, avait lié l'accumulation future de Bitcoin en partie aux conditions du STRC. Comme cela a été précédemment rapporté ici, Le a déclaré que la société prévoyait de reprendre l'émission de STRC une fois que le titre aurait retrouvé sa valeur nominale de 100 $.
« Nous continuerons à développer cela. Et oui, lorsque Stretch reviendra à sa valeur nominale, nous émettrons davantage. Nous achèterons plus de Bitcoin », a déclaré Le à l'époque.
Strategy avait déjà commencé à diriger le produit des actions ordinaires vers la liquidité pendant cette période. Entre le 13 et le 19 juillet, la société a vendu environ 2,73 millions d'actions MSTR pour 263,5 millions de dollars tout en maintenant ses avoirs en Bitcoin inchangés et en augmentant sa réserve en dollars à 3,225 milliards de dollars.
Strategy a établi pour la première fois sa réserve en dollars américains en décembre 2025 avec un solde initial de 1,44 milliard de dollars.
La société a créé cette réserve pour financer les dividendes sur actions privilégiées et les paiements d'intérêts sur la dette en cours, réduisant ainsi sa dépendance à la levée de capitaux ou à la vente de Bitcoin chaque fois que des obligations de trésorerie prévues arrivaient à échéance.
Fin mai, la réserve avait diminué à environ 900 millions de dollars. Strategy a commencé à la reconstituer de manière plus agressive en juin alors que la société s'orientait vers une gestion active de son Bitcoin, de ses capitaux propres, de ses titres privilégiés et de ses obligations de trésorerie.
Le solde a ensuite augmenté à 2,55 milliards de dollars début juillet, 3 milliards de dollars le 12 juillet, 3,225 milliards de dollars le 19 juillet et 3,75 milliards de dollars le 26 juillet.
D'autres additions ont porté la réserve à 4,65 milliards de dollars le 9 août, et à environ 4,8 milliards de dollars le 16 août avant que la dernière allocation de 300 millions de dollars ne l'augmente à 5,1 milliards de dollars.
Le nouveau compte de trésorerie de Strategy, d'une valeur de 1,59 milliard de dollars, est distinct de cette réserve. Selon le dernier dépôt, la direction peut déployer l'argent de ce compte pour des achats de Bitcoin, des obligations de dette, des dividendes privilégiés et des rachats de titres en fonction de ses besoins en capital et des conditions du marché.
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