Phong Le, PDG de Strategy, a déclaré que la société prévoyait d'augmenter à nouveau ses avoirs en Bitcoin cette année, même après que de récentes ventes aient réduit sa réserve à 840 447 BTC.
Fox Business a rapporté que Le s'attend à ce que Strategy revienne à l'accumulation de Bitcoin alors que la société reconstitue sa réserve en dollars américains et soutient ses produits d'actions privilégiées.
Les commentaires de Le placent le plan d'achat à long terme de l'entreprise aux côtés d'un programme de gestion de capital qui a généré deux ventes hebdomadaires consécutives de Bitcoin. Strategy a utilisé les fonds pour racheter ses actions privilégiées à taux variable, tandis que les ventes d'actions ordinaires ont fourni des liquidités pour sa réserve en dollars.
Lors d'une précédente interview avec Bloomberg en juillet, Le a lié la prochaine phase d'achat à une reprise de l'action privilégiée Stretch de Strategy, qui se négocie sous le symbole STRC.
« Nous continuerons à construire cela. Et oui, quand Stretch reviendra au pair, nous émettrons davantage. Nous achèterons plus de Bitcoin », a déclaré Le.
Strategy n'a pas annoncé de date pour son prochain achat, et les commentaires de Le décrivent un plan pour la fin de 2026 plutôt qu'une transaction immédiate.
L'activité récente de la société s'est concentrée sur le rétablissement du STRC vers son montant nominal de 100 $. Étant donné que Strategy peut émettre des actions privilégiées pour lever des capitaux, un rétablissement vers ce niveau fournirait à la société une autre source de fonds pour les achats de Bitcoin.
Comme l'a rapporté crypto.news le 16 juillet, Le a déclaré que Strategy émettrait plus de STRC et achèterait plus de Bitcoin après le retour du titre au pair. Le STRC se négociait alors autour de 87 $ après être tombé en dessous de 75 $ fin juin.
Strategy a conçu le STRC avec un taux de dividende variable que la direction peut ajuster pour encourager les actions à se négocier près de 100 $. La société a maintenu le taux annualisé à 12 % pour août, malgré la clôture de l'action en juillet en dessous de 90 $.
La direction a également racheté des actions STRC lorsqu'elles se négocient en dessous du montant nominal. Strategy a déclaré que les rachats visaient à réduire le nombre d'actions privilégiées en circulation et à améliorer ce qu'elle appelle le « crédit Bitcoin » du STRC, une métrique de la société mesurant la garantie en Bitcoin et en espèces par rapport à ses obligations privilégiées.
Le a déclaré en juillet que Strategy souhaitait que le STRC se négocie entre 99 $ et 100 $. La société a décrit les rachats réguliers en dessous de cette fourchette comme faisant partie de son plan visant à soutenir le titre avant d'émettre des actions supplémentaires.
Un dépôt auprès de la SEC du 10 août a montré que Strategy avait vendu 1 690 BTC entre le 3 et le 9 août, recevant 108,6 millions de dollars après frais et dépenses.
La société a vendu le Bitcoin à un prix moyen de 64 262 $ et a utilisé les fonds pour racheter 1 152 020 actions STRC. Strategy a payé en moyenne environ 94,29 $ par action privilégiée, laissant environ 785,2 millions de dollars disponibles dans le cadre de son autorisation de rachat de STRC.
Suite à cette transaction, la réserve de Bitcoin de Strategy est passée de 842 138 BTC à 840 447 BTC. Les avoirs restants ont été acquis pour environ 63,36 milliards de dollars à un prix moyen de 75 385 dollars par pièce, selon le dépôt de la société.
La transaction a suivi une vente de 1 638 BTC pour 104,73 millions de dollars au cours de la semaine se terminant le 2 août. Strategy a utilisé 52,4 millions de dollars de cette vente pour payer des dividendes sur actions privilégiées et a affecté 52,3 millions de dollars supplémentaires aux rachats de STRC.
Comme cela a été précédemment couvert, la vente précédente a eu lieu à un prix moyen de 63 957 $ et a réduit les avoirs déclarés de Strategy à 842 138 BTC.
Au cours des deux dernières périodes de déclaration, la société a vendu 3 328 BTC pour environ 213,3 millions de dollars. Le registre public de Strategy montre que sa réserve a diminué de 847 363 BTC le 22 juin à 840 447 BTC suite à plusieurs ventes.
La société a vendu 3 588 BTC pour environ 216 millions de dollars entre le 29 juin et le 5 juillet, avant de maintenir ses avoirs inchangés pendant plusieurs semaines. Strategy a également vendu 32 BTC vers la fin mai, sa première cession divulguée depuis décembre 2022.
Tout en réduisant sa position en Bitcoin, Strategy a augmenté le montant de trésorerie disponible pour les dividendes, les paiements d'intérêts et d'autres obligations d'entreprise.
Le dépôt du 10 août a montré que Strategy avait vendu 6 585 329 actions ordinaires MSTR par le biais de ses programmes de vente au marché. Ces ventes ont généré environ 653,1 millions de dollars de produit net.
La direction a placé 650 millions de dollars dans la réserve en dollars américains désignée de la société et a ajouté les 3,1 millions de dollars restants à la trésorerie non affectée. Cette contribution a porté la réserve de 4 milliards de dollars à 4,65 milliards de dollars au 9 août.
Fin juillet, Strategy avait déclaré une réserve de 3,75 milliards de dollars, que la direction estimait pouvoir couvrir environ 2,1 années de dividendes privilégiés et de paiements d'intérêts. Une contribution ultérieure de 250 millions de dollars a porté le solde à 4 milliards de dollars et a prolongé la période de couverture déclarée de la société à environ 2,3 ans.
La réserve est une liquidité désignée par la direction plutôt qu'un compte légalement restreint. Strategy l'a établie en décembre 2025 pour soutenir les paiements sur ses titres privilégiés et sa dette en cours, et la société peut modifier la taille de la réserve en fonction des besoins en capital et des conditions du marché.
Le a déclaré à Fox Business que Strategy avait augmenté ses avoirs en dollars, faisant de la liquidité l'une des priorités actuelles de la société. Lors de l'appel aux résultats du deuxième trimestre de Strategy, il a déclaré que la société avait appris l'importance de détenir des dollars au lieu de ne compter que sur le Bitcoin comme actif liquide de bilan.
Les dernières transactions de Strategy affectent directement les investisseurs américains car MSTR et STRC se négocient sur le Nasdaq, et la société rapporte ses activités concernant le Bitcoin, les actions et les actions privilégiées par le biais de dépôts auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.
MSTR offre une exposition boursière à la réserve de Bitcoin de Strategy, à ses opérations logicielles, à sa dette et à ses obligations d'actions privilégiées. Sa performance peut donc différer du prix du Bitcoin, car les changements dans le nombre d'actions de la société, la réserve de trésorerie et la structure du capital affectent également les actionnaires.
Le dépôt de Strategy du 10 août a montré que le nombre d'actions ajustées en circulation est passé à environ 423,85 millions après les dernières ventes d'actions ordinaires. La société disposait encore d'environ 11,7 milliards de dollars d'actions MSTR disponibles pour émission dans le cadre de deux programmes de vente au marché.
STRC offre aux investisseurs une forme différente d'exposition par le biais d'un dividende en espèces variable plutôt qu'une propriété directe de Bitcoin. Strategy peut modifier le taux de dividende chaque mois selon les termes du titre, tandis que les actions privilégiées n'ont pas de date d'échéance et ne sont pas garanties de se négocier à leur valeur nominale de 100 $.
Après les derniers rachats, Strategy a conservé une autorisation distincte de 1 milliard de dollars pour racheter des actions ordinaires MSTR. La société n'avait pas utilisé cette autorisation au 9 août, selon son dépôt auprès de la SEC.
