Strategy a acheté 4 603 Bitcoins pour 369,7 millions de dollars entre le 24 et le 30 août, reprenant l'accumulation après plus de deux mois sans achat confirmé.
La société basée en Virginie a payé en moyenne 80 318 $ pour chaque Bitcoin, frais et dépenses inclus, selon un dépôt du 31 août auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission.
L'acquisition a porté les avoirs de Strategy de 840 447 BTC à 845 050 BTC. Elle a payé un total de 63,73 milliards de dollars pour ces actifs, à un coût moyen de 75 412 $ par Bitcoin.
Bitcoin se négociait près de 78 023 $ à 12h18 UTC lundi, plaçant la valeur marchande des avoirs de Strategy près de 65,9 milliards de dollars. Cela représentait environ 2,2 milliards de dollars au-dessus de son coût d'achat agrégé déclaré. Le calcul évolue avec le prix du Bitcoin et ne représente pas un profit réalisé.
Strategy a financé l'intégralité de l'acquisition via son programme d'actions ordinaires au prix du marché. Elle a vendu 4 531 421 actions MSTR au cours de la semaine, générant 602,8 millions de dollars de produits nets après commissions.
La société a alloué 369,7 millions de dollars de ce montant au Bitcoin. Elle a affecté 151,8 millions de dollars supplémentaires au rachat d'actions privilégiées STRC, a utilisé 50,7 millions de dollars pour financer les dividendes STRC et a ajouté 30 millions de dollars à son compte de liquidités en USD non restreintes.
Cette structure signifie que Strategy a émis des actions ordinaires tout en rachetant des actions privilégiées et en ajoutant du Bitcoin. Elle n'a émis aucune valeur mobilière privilégiée STRC, STRF, STRK ou STRD au cours de la période de déclaration.
Strategy a conservé l'autorisation de vendre 19,09 milliards de dollars supplémentaires de MSTR dans le cadre de son programme d'offre existant. Cette capacité donne à la direction la marge de manœuvre pour financer d'autres achats, des réserves de trésorerie ou d'autres activités de gestion du capital, bien que la société ne se soit pas engagée à utiliser la totalité du montant.
Michael Saylor a décrit le retour aux achats par un « Nous sommes de retour » dans un message du 30 août. Cette déclaration signalait l'intention mais ne divulguait pas la taille de la transaction avant le dépôt de lundi.
Strategy a racheté 1 557 177 actions STRC pour 151,8 millions de dollars au cours de la même semaine. Cela implique un coût de rachat moyen proche de 97,48 $ par action, inférieur au montant nominal de 100 $ du STRC.
Le STRC se négociait près de 97,33 $ avant la séance régulière américaine de lundi, en baisse d'environ 0,7 % par rapport à la clôture de vendredi. Son redressement vers 100 $ a suivi une période pendant laquelle le titre s'est négocié aussi bas que dans la fourchette des 70 $.
La société a utilisé les rachats et un dividende variable pour soutenir le prix de marché du STRC. Comme rapporté précédemment, Strategy a maintenu le dividende annualisé du STRC à 12 % après que l'action privilégiée se soit négociée en dessous de son montant nominal.
Après la dernière transaction, Strategy a conservé 364,8 millions de dollars dans le cadre de son autorisation de rachat de titres privilégiés. Elle a également conservé une autorisation distincte d'un milliard de dollars pour le rachat de MSTR, bien qu'aucune action ordinaire n'ait été rachetée au cours de la semaine.
Strategy a déclaré une réserve en USD de 5,10 milliards de dollars et 1,61 milliard de dollars en espèces USD au 30 août. Ensemble, les deux comptes détenaient 6,71 milliards de dollars, y compris le produit des actions vendues mais pas encore réglées.
Les comptes servent à des fins différentes. La réserve désignée par le conseil soutient les dividendes des actions privilégiées et les intérêts sur la dette en cours. Les espèces USD peuvent être utilisées plus largement pour les achats de Bitcoin, l'expansion de la réserve et d'autres besoins de l'entreprise.
Saylor a déclaré que les actifs en dollars combinés portaient l'« effet de levier net » de Strategy à 0,0 %. Ce chiffre est une métrique de capital définie par l'entreprise et ne doit pas être interprété comme signifiant que Strategy n'a pas de dettes ou d'obligations liées aux actions privilégiées.
Le dépôt montre que seulement 30 millions de dollars des produits de MSTR de la semaine sont allés dans le compte USD Cash. Étant donné que le compte a augmenté de 29 millions de dollars au total, d'autres mouvements de trésorerie ont réduit l'ajout net d'environ 1 million de dollars.
MSTR se négociait près de 127,31 $ lors de la session prémarché de lundi, soit environ 7,4 % en dessous du prix de clôture de vendredi. Le STRC a moins fortement évolué, se négociant près de 97,33 $.
Bitcoin était également en baisse d'environ 0,9 % sur 24 heures. Son prix proche de 78 023 $ était environ 2,9 % inférieur au dernier prix d'achat moyen de Strategy de 80 318 $.
L'acquisition a suivi plusieurs semaines au cours desquelles Strategy a donné la priorité à la liquidité et au soutien des actions privilégiées. Dans une couverture connexe, Strategy a levé environ 2 milliards de dollars sans acheter ni vendre de Bitcoin au cours de la semaine de déclaration précédente.
Le retour à l'accumulation fait également suite à deux ventes de Bitcoin confirmées. Strategy a vendu 1 638 BTC entre le 27 juillet et le 2 août, puis a vendu 1 690 BTC supplémentaires pour financer les rachats de STRC au cours de la semaine suivante.
Le dernier achat a dépassé ces ventes combinées de 1 275 BTC. Les avoirs de Strategy ont par conséquent atteint un nouveau sommet déclaré.
Les futurs achats dépendront des prix du Bitcoin, de la valeur marchande de MSTR, de la capacité d'offre disponible et de la stratégie d'actions privilégiées de la direction. Le prochain dépôt hebdomadaire auprès de la SEC devrait montrer si la société continue d'accumuler ou redirige les fonds vers ses comptes en dollars et STRC.
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