La société de trésorerie Bitcoin Strategy a vendu 3 588 BTC pour environ 216 millions de dollars la semaine dernière, selon un dépôt 8-K auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) lundi.
La firme a déclaré avoir vendu 1 363 BTC pour 80,8 millions de dollars entre le 29 et le 30 juin à un prix moyen de 59 256 dollars par bitcoin. Elle a également vendu 2 225 BTC pour 135,2 millions de dollars à un prix moyen de 60 773 dollars entre le 1er et le 5 juillet.
Strategy a donc réduit ses avoirs totaux à 843 775 BTC — d'une valeur d'environ 52,3 milliards de dollars — achetés à un prix moyen de 74 476 dollars par bitcoin pour un coût total d'environ 63,7 milliards de dollars, y compris les frais et dépenses, selon le cofondateur et président exécutif de la société, Michael Saylor.
Cela signifie que les avoirs de Strategy équivalent à plus de 4 % du plafond d'approvisionnement de 21 millions de bitcoins, mais représentent environ 11,4 milliards de dollars de pertes latentes aux prix actuels.
Les produits des ventes de bitcoins ont été utilisés pour financer le paiement des distributions sur actions privilégiées et pour reconstituer une partie de sa réserve en USD utilisée à cette fin, la portant à 2,55 milliards de dollars au 5 juillet.
Dans une mise à jour financière du deuxième trimestre incluse dans le dépôt, Strategy a déclaré avoir enregistré une perte de 8,32 milliards de dollars sur les actifs numériques au cours du trimestre, incluant une perte latente de 8,31 milliards de dollars et une perte réalisée de 0,9 million de dollars. Étant donné que la valeur marchande de son bitcoin est tombée en dessous de son coût d'acquisition à la fin du trimestre, la société a également déclaré qu'elle compenserait intégralement l'avantage fiscal différé connexe par une provision pour dépréciation.
Le Bitcoin a chuté d'environ 2 % lundi immédiatement après le dépôt, selon la page des prix BTC de The Block. Les actions MSTR sont actuellement en baisse de 1,9 % en négociation pré-marché.
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Saylor a publié un autre graphique de suivi des acquisitions de Bitcoin de Strategy sur X dimanche avec la légende "Le Bitcoin est une énergie numérique". Des publications similaires ont généralement précédé les annonces d'acquisition de Bitcoin le jour suivant, bien que la stratégie de la société ait varié ces dernières semaines.
Dans une publication distincte, Saylor a également soutenu que la prochaine phase de croissance du Bitcoin serait moins motivée par les changements de protocole et les cycles de halving, et davantage par le capital institutionnel, les marchés du crédit et l'infrastructure financière construite autour du réseau.
En effet, la semaine dernière, Strategy a suspendu ses acquisitions de bitcoins, optant plutôt pour l'expansion de sa réserve en USD et l'annonce d'un programme de rachat de crédits numériques.
Dans le cadre de son nouveau Cadre de Capital de Crédit Numérique, Strategy a adopté une politique approuvée par le conseil d'administration exigeant que sa réserve en USD soit utilisée uniquement pour les dividendes d'actions privilégiées et les paiements d'intérêts. La réserve doit couvrir au moins 12 mois de ces engagements et s'élevait à 2,55 milliards de dollars au 28 juin, en hausse par rapport à 1,4 milliard de dollars une semaine plus tôt.
La société a également autorisé un Programme de Rachat de Titres de Crédit Numérique d'un milliard de dollars couvrant les STRC, STRF, STRD et STRK, les STRC devant être la priorité initiale. Une nouvelle Politique de Dividende STRC donne à la direction le pouvoir discrétionnaire d'examiner le taux de dividende mensuellement en fonction des conditions du marché, des prix du bitcoin, des écarts de crédit, de la couverture des réserves et d'autres facteurs, notant que le dividende n'augmentera pas automatiquement si les STRC se négocient en dessous de leur valeur nominale de 100 dollars.
Les STRC étaient devenus le principal moteur de ses acquisitions de bitcoins plus tôt cette année et offrent actuellement un taux annualisé de 12 %. Cependant, ils ont eu du mal à retrouver la parité depuis la mi-mai et n'ont donc pas été utilisés pour accumuler du bitcoin supplémentaire pendant plusieurs semaines.
Les STRC se sont redressés pour clôturer à 87,87 dollars jeudi avant le jour férié américain, après s'être précédemment effondrés à un nouveau plus bas de 71,25 dollars lorsque le bitcoin est tombé en dessous de 60 000 dollars.
Strategy a également approuvé un programme distinct de rachat d'actions ordinaires de catégorie A d'un milliard de dollars la semaine dernière, qui ne sera pas financé par la réserve en USD, et a introduit un Programme de Monétisation de BTC lui permettant de vendre du bitcoin pour lever jusqu'à 1,25 milliard de dollars pour la réserve, les dividendes d'actions privilégiées et les paiements d'intérêts, ou les rachats de titres de crédit numérique et d'actions ordinaires.
Au 5 juillet, la totalité de cette capacité reste disponible, a déclaré la firme lundi.
L'officialisation de la politique de vente de bitcoin de Strategy introduit un "risque bilatéral évitable" sur les marchés crypto, car la société pourrait désormais devenir à la fois acheteuse et vendeuse de bitcoin, ont déclaré les analystes de JPMorgan.
Cependant, la firme a acheté environ 175 000 BTC pour environ 14 milliards de dollars jusqu'à présent en 2026, et les analystes de Bernstein ont soutenu lundi que le bilan de Strategy rend une vente forcée improbable.
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Selon les données de Bitcoin Treasuries, 197 sociétés cotées en bourse ont adopté une forme de modèle d'acquisition de bitcoin. Twenty One (soutenu par Tether), Metaplanet, MARA, et Bitcoin Standard Treasury Company (soutenu par Adam Back et Cantor Fitzgerald) composent le reste du top 5, avec respectivement 43 514 BTC, 43 000 BTC, 36 303 BTC et 30 021 BTC.
L'action de Strategy a gagné 21,1 % au total la semaine dernière suite à l'annonce de son cadre de capital de crédit numérique, clôturant jeudi à 100,77 dollars, selon la page des prix MSTR de The Block. Cependant, elle reste en baisse de 73,7 % sur l'année écoulée. Le Bitcoin a augmenté d'environ 3 % au cours de la même période la semaine dernière.
Mardi, Benchmark a réitéré sa note d'achat pour Strategy avec un objectif de prix de 570 dollars, citant le nouveau cadre de capital de crédit numérique de la société, tandis que TD Cowen a abaissé son objectif de prix pour Strategy à 260 dollars, contre 400 dollars, citant une prévision de prix du bitcoin plus basse.
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