Le Bitcoin a grimpé d'environ 24 % au cours de la semaine dernière pour atteindre environ 76 844 $, incitant Standard Chartered à déclarer que sa prévision de fin d'année de 100 000 $ pourrait désormais être trop basse, alors que la cryptomonnaie se rapproche de son plus haut historique de 126 000 $.
Selon Geoff Kendrick, responsable mondial de la recherche sur les actifs numériques chez Standard Chartered, le dernier rallye du Bitcoin a été principalement tiré par les liquidations de positions courtes, tandis que la reprise des afflux vers les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant américains pourrait fournir une autre source de demande si l'avance se poursuit.
Kendrick a déclaré dans une note de vendredi partagée avec les médias cryptos qu'un faible intérêt ouvert sur le marché laisse également de la place aux investisseurs pour reconstituer leurs positions à mesure que le Bitcoin augmente. Une combinaison d'achats forcés de la part des vendeurs à découvert et de la demande croissante des ETF a aidé le BTC à se redresser rapidement après avoir passé une grande partie des deux derniers mois dans la fourchette de 60 000 $ à 65 000 $.
« Pour la première fois cette année, il y a maintenant un risque que ma prévision de fin d'année (de 100 000 USD) soit trop basse », a écrit Kendrick.
Le Bitcoin se négociait à 76 844 $ au moment du rapport, en hausse d'environ 24 % sur sept jours, selon les données de CoinGecko. À ce niveau, le BTC restait environ 39 % en dessous de la prévision de 100 000 $ de Standard Chartered et environ 64 % en dessous du record historique de 126 000 $.
Kendrick a déclaré que le Bitcoin pourrait se diriger vers son précédent record avant la fin de l'année, la reprise pouvant potentiellement s'accélérer après le 6 octobre.
Cette date correspond étroitement au pic de marché de 2025 du Bitcoin, après quoi la cryptomonnaie est entrée dans un déclin prolongé qui s'est poursuivi jusqu'en 2026. Le dernier point de vue de Kendrick met un accent particulier sur la capacité du BTC à maintenir sa reprise une fois que le marché aura dépassé l'anniversaire de ce sommet.
Standard Chartered n'a pas formellement remplacé sa prévision de fin d'année de 100 000 $ par un objectif de 126 000 $. Kendrick a plutôt décrit le plus haut historique comme un niveau que le Bitcoin pourrait revisiter si la reprise actuelle prend de l'ampleur, tout en reconnaissant que la prévision existante de la banque pourrait s'avérer conservatrice.
La position est plus forte que l'évaluation de la banque lors de la vente de juin. Le 4 juin, crypto.news a rapporté que Standard Chartered avait maintenu son objectif de 100 000 $ pour le Bitcoin même après que le BTC ait chuté de plus de 15 % en une semaine et se soit brièvement rapproché de 61 000 $.
À l'époque, Kendrick a déclaré que certaines des forces derrière le déclin commençaient à s'atténuer. Il s'attendait également à ce que Strategy reprenne les achats de Bitcoin et a noté que les liquidations pendant la liquidation étaient restées en deçà des niveaux enregistrés lors de certains krachs boursiers précédents.
Neuf jours plus tard seulement, la banque a maintenu la même prévision après que le Bitcoin soit tombé vers 59 000 $ et ait récupéré à environ 63 500 $. Kendrick a décrit le mouvement vers 59 000 $ comme le « plus bas probable » du cycle et a lié le déclin aux ventes forcées, aux faibles flux d'ETF et au stress de liquidité.
Le Bitcoin a depuis augmenté de plus de 17 000 $ au-dessus de ce plus bas de juin.
La demande d'ETF est devenue l'un des éléments que Kendrick surveille alors que le Bitcoin progresse.
L'analyste a déclaré que les afflux vers les ETF Bitcoin au comptant ont commencé à se redresser après qu'une faible demande institutionnelle ait contribué à la pression plus tôt dans l'année. Des flux d'ETF plus solides fourniraient une demande d'achat qui ne dépendrait pas uniquement des traders contraints de liquider leurs positions courtes.
L'activité des ETF avait déjà commencé à s'améliorer pendant la reprise du Bitcoin en juillet. Le 3 juillet, les afflux d'ETF Bitcoin au comptant ont mis fin à une série négative de 10 jours après que les fonds cotés aux États-Unis aient enregistré 221,7 millions de dollars d'afflux nets le 2 juillet, selon les données de SoSoValue citées par crypto.news à l'époque.
Le Bitcoin se négociait près de 61 700 $ pendant cette reprise et n'avait que récemment repassé la zone des 60 000 $.
Le 21 juillet, le BTC était revenu au-dessus de 65 000 $ alors que les afflux d'ETF au comptant s'étendaient sur cinq sessions consécutives. Le Bitcoin se négociait alors autour de 65 245 $, en hausse d'environ 5 % sur sept jours, tandis que 70 000 $ restaient un niveau de résistance important.
Le dernier rallye a depuis porté le Bitcoin bien au-delà de 65 000 $ et 70 000 $.
L'intérêt ouvert reste un autre aspect de l'évaluation de Kendrick. Un intérêt ouvert plus faible signifie qu'il y a moins de positions à effet de levier actuellement actives par rapport aux périodes où l'exposition spéculative est fortement concentrée, laissant ainsi aux traders la capacité de reconstituer leurs positions si la confiance revient.
Kendrick a déclaré que la combinaison actuelle de positionnement faible et de prix plus élevés pourrait donc ramener les investisseurs sur le marché plutôt que de créer immédiatement le type de levier surpeuplé qui peut rendre un rallye plus vulnérable aux cascades de liquidation.
La prévision actuelle de 100 000 $ de la banque fait suite à une importante révision à la baisse plus tôt cette année.
Dans un rapport du 12 février, Kendrick a abaissé l'objectif de fin d'année de Standard Chartered pour le Bitcoin de 150 000 $ à 100 000 $ et a réduit sa prévision pour l'Ether de 7 500 $ à 4 000 $.
À l'époque, il s'attendait à ce que le Bitcoin puisse chuter vers 50 000 $ avant de se redresser au cours du reste de l'année, tandis que l'Ether pourrait tomber aussi bas que 1 400 $.
Un rapport de février sur la révision à la baisse indiquait que Standard Chartered citait les sorties d'ETF, des conditions macroéconomiques plus faibles, des attentes réduites concernant les baisses de taux de la Réserve fédérale et des changements dans le positionnement des investisseurs parmi les facteurs expliquant ses prévisions plus basses.
Le Bitcoin n'a finalement pas atteint l'estimation à la baisse de 50 000 $ de Kendrick. Sa plus forte baisse a plutôt poussé la cryptomonnaie vers la fourchette supérieure des 50 000 $ avant que les acheteurs ne reviennent.
Même si la volatilité a persisté en juillet, Standard Chartered a refusé de réduire à nouveau la prévision. Le 10 juillet, la banque a réaffirmé son objectif de 100 000 $ alors que le Bitcoin se négociait au-dessus de 64 000 $.
Kendrick a déclaré que les inquiétudes des investisseurs concernant le changement d'approche de Strategy en matière de trésorerie Bitcoin avaient été responsables d'une partie de la pression du marché, tandis que Standard Chartered ne considérait pas ces développements comme suffisants pour modifier son attente de prix à long terme.
Le Bitcoin avait eu du mal à se maintenir autour de 65 000 $ à plusieurs reprises au début de la reprise.
Le 16 juillet, le BTC n'a pas réussi à se maintenir au-dessus de 65 000 $ après avoir brièvement atteint environ 65 470 $ suite à des données d'inflation américaines plus douces. Les ventes de baleines et les prises de bénéfices des détenteurs à long terme ont freiné le mouvement, tandis que les liquidations se sont accélérées après que la cryptomonnaie soit tombée sous la zone des 64 400 $.
Le Bitcoin est ensuite revenu vers la même zone de résistance plusieurs fois avant de finalement la franchir.
Un rallye du 21 juillet a porté le BTC jusqu'à 66 965 $ avant que les vendeurs n'interviennent près de 67 000 $. Les afflux d'ETF, les progrès autour de la législation crypto américaine et les liquidations de positions courtes ont contribué à l'avance, tandis que les prix plus élevés du pétrole liés au conflit américano-iranien ont limité le mouvement.
Ces niveaux de prix de juillet se situent désormais plus de 10 000 $ en dessous du dernier prix du marché du Bitcoin.
D'autres observateurs du secteur ont également commencé à chercher des preuves que le marché baissier de 2026 a fait son temps. Cory Klippsten, PDG de Swan Bitcoin, a déclaré que le Bitcoin pourrait toucher un fond en octobre, selon le rapport, tandis que Markus Thielen, fondateur de 10x Research, a affirmé qu'une clôture d'août au-dessus de 63 000 $ pourrait confirmer un fond de marché baissier.
Le Bitcoin a déjà bien dépassé ce seuil avant la fin août, bien que la condition de Thielen dépende spécifiquement de l'endroit où la cryptomonnaie terminera le mois.
Pendant le repli de juillet, le BTC a négocié à plusieurs reprises autour de la même région de 62 000 $ à 65 000 $. Le 17 juillet, le Bitcoin est tombé en dessous de 63 000 $ alors que l'action militaire renouvelée entre les États-Unis et l'Iran pesait sur les actifs à risque, tandis que les ETF Bitcoin au comptant américains enregistraient toujours 79,15 millions de dollars d'entrées nettes lors de la session précédente.
La dernière évaluation de Kendrick place désormais l'attention de la banque au-dessus de ces anciens niveaux de résistance, Standard Chartered maintenant sa prévision officielle de 100 000 $ pour la fin de l'année, tandis que son responsable de la recherche sur les actifs numériques entrevoit la possibilité que le Bitcoin puisse revenir à 126 000 $ avant la fin de 2026.
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